Micron Tech and Sandisk Lead Surge as Storage Sector Drives US Stock Rebound

科技動能股強勢迴歸，內存與數據存儲板塊週三領漲市場。

4 月 1 日週三，美股連續第二個交易日上漲，科技股力撐納指漲超 1%，其中存儲股板塊單日漲幅達 8%，創下該指數有史以來第二大單日漲幅。

個股方面，美光科技股價大漲近 9%，閃迪漲超 9%；數據存儲雙雄西部數據和希捷科技分別上漲 10% 和 8%。

這波行情折射出投資者情緒的明顯轉向。二季度甫一開啓，市場資金便從此前避險的能源板塊重新流入科技動能股。

動能股強勢迴歸，扭轉 3 月頹勢

3 月份，投資者因伊朗戰爭局勢緊張而大舉拋售科技股，轉向能源等防禦性板塊，內存與存儲股首當其衝。

分析認為本週資金的回流表明，隨着二季度開局，市場風險偏好已明顯修復。

週三 Invesco 標普 500 純成長 ETF 漲 3.2%，該 ETF 目前持倉中，閃迪與美光科技均位列前十大重倉股。此外，高盛動量股指數同樣連續兩日大漲。

（高盛動量股指數連續兩日大漲）

美光科技、閃迪、西部數據和希捷科技四隻個股，是動能投資風格的典型代表。

去年，四者均躋身標普 500 漲幅最大的成分股之列，漲幅均達三位數，核心驅動力來自人工智能浪潮帶動的內存芯片與數據存儲需求激增。

這一基本面背景，為本次反彈提供了基本支撐。在人工智能相關資本開支持續擴張的預期下，內存與存儲板塊的長期需求邏輯依然完整，使得上述個股在市場情緒回暖時率先受益。

服務器需求是支撐存儲基本面的真正引擎

此前受谷歌最新 TurboQuant 壓縮算法引發的內存用量鋭減疑慮影響，疊加前期囤貨資金集中拋售，美國與中國零售渠道的 DDR5 內存模組報價領頭跳水近三成。

華爾街見聞此前提及，儘管零售端傳出 “價格崩盤” 的恐慌聲音，但華爾街與業內投研機構普遍強調，現貨市場主要由 PC 和消費電子產品組成，其佔總市場交易的份額最多僅為低個位數百分比。

脱離現貨市場的噪音，服務器端需求的信號明確且強勁。

高盛與韓國券商大信證券的最新報告均指出，企業級合約市場並未受此波及，主要雲服務提供商對服務器內存的需求依舊迫切，供需基本面並未發生實質性逆轉。

據高盛報告，2 月中國台灣服務器 ODM 廠商（包括英業達、廣達、緯穎、緯創）合計營收同比增長 84%，環比增長 7%，已連續四個月維持 80% 以上的同比增速，主要受益於機架級 AI 服務器出貨量的快速爬坡以及 ASIC AI 服務器的強勁增長。

全球最大服務器 BMC 芯片供應商 Aspeed 的 2 月營收同比增長 66%，在 2025 年 2 月高基數背景下仍保持穩健；存儲分銷商 Supreme Electronics 的 2 月營收同比增長 137%，渠道層面的旺盛需求清晰可見。

大信證券的渠道調查亦提供了一個更具説服力的細節，某大型雲服務提供商已決定以超過 HBM3e 的價格採購服務器 DDR4。Ryu Hyung-geun 寫道：

如果真實需求已開始走弱，就無法解釋為何買方願意為傳統產品支付溢價。