KNOWLEDGE ATLAS Raises Prices by Another 10% and Releases GLM-5.1, Stock Surges!

中國 AI 貨幣化浪潮持續提速，智譜成為最新一家借新品發佈之機再度上調定價的頭部玩家。

智譜本週正式發佈新一代開源模型 GLM-5.1，與此同時，模型聚合平台 OpenRouter 顯示，智譜 GLM 再提價 10%，其雲端調用價格較舊版 GLM-5 Turbo 上調 8% 至 17% 不等，這也是該公司 2026 年以來至少第二次提價。

消息提振市場情緒，智譜股價盤中一度大漲近 19%，截至目前漲幅達 15.92%。

此次提價後，GLM-5.1 在 Coding 場景中的 Token 價格已接近 Anthropic 旗下 Claude Sonnet 4.6 水平，顯示智譜正逐步將產品定價向國際頭部競爭對手靠攏。首席執行官張鵬在業績電話會上表示，預計公司雲端模型業務將實現 “指數級增長”。

二度提價，延續貨幣化攻勢

此次並非智譜今年首次上調價格。今年 2 月 12 日，智譜已對 GLM Coding Plan 套餐實施結構性調價，整體漲幅自 30% 起。

彼時智譜在價格調整函中明確表示，漲價源於"市場需求持續強勁增長，用户規模與調用量快速提升"，公司同步加大算力與模型優化投入以保障高負載下的服務穩定性。該方案取消首購優惠但保留按季、按年訂閲優惠，已訂閲用户價格保持不變，新價格自發布當日生效。

時隔約兩個月，智譜再度出手，此次調價幅度雖低於 2 月的 Coding 套餐漲價，但覆蓋範圍更廣，涉及雲端輸入 Token 等多項計費維度。

GLM-5.1 定位為新一代開源模型，在編程能力與長週期任務處理上實現重大升級。據智譜官方聲明，該模型可自主連續運行八小時，編程性能接近 Anthropic 的 Claude Opus 4.6。

行業跟進，盈利壓力推動定價重構

智譜此舉並非孤例。阿里巴巴、騰訊等中國頭部 AI 企業近期均已相繼上調收費標準，背後驅動力來自兩端：一是類 OpenAI 智能體服務需求的快速攀升，二是投資者要求企業加快兑現盈利的壓力。

智譜上月披露 2025 年全年虧損擴大至 47 億元人民幣（約合 6.88 億美元），但股價當時仍一度飆升 35%，市場將焦點集中於其貨幣化前景而非當期虧損。此次 GLM-5.1 發佈疊加再度提價，進一步強化了投資者對智譜商業化路徑的信心，推動股價延續強勢表現。