油價飆升下的安全感：中國新能源！

中東戰火重塑全球能源版圖，中國新能源產業鏈正成為這場危機最大的受益者之一。寧德時代股價創歷史新高，光伏、風電、鋰電、電動車板塊輪番走強，A 股新能源板塊的集體躁動背後，是一條清晰的能源安全邏輯正在被全球資本重新定價。

4 月 13 日，A 股新能源板塊再度走強，鋰礦概念股爆發，寧德時代盤中漲超 4%，股價創歷史新高，光伏板塊午後拉昇，通威股份等漲停。

與此同時，寧波德業科技預計一季度利潤同比增長最高達 70%，直接歸因於海外儲能訂單激增；中國製造的電動車及混動車型 3 月出口量同比翻倍以上，創歷史紀錄 34.9 萬輛。

這一切的背後，是霍爾木茲海峽近乎全面關閉所引發的史上最大能源供應中斷。據國際能源署表示，此次衝突造成的能源供應衝擊史無前例。全球消費者和各國政府正以前所未有的速度轉向太陽能、風能、儲能和電動車——而這些技術，絕大多數來自中國。中國佔據全球約五分之四的光伏製造產能，以及逾 70% 的全球電動車產量。

寧德時代創新高，能源安全邏輯重新定價

寧德時代股價創歷史新高，是此輪行情最具標誌性的信號。

自 2 月底中東衝突升級以來，據華鑫證券指出，寧德時代、比亞迪等頭部電池企業的漲幅已全面超越國際石油巨頭，凸顯市場對能源轉型的長期押注。東吳證券在其行業跟蹤週報中維持對寧德時代的"買入"評級，將其列為"動力及儲能電池全球龍頭、增長確定估值低"的首推標的。

能源安全邏輯的重估，正在系統性抬升新能源板塊的戰略溢價。華鑫證券認為，"能源自主可控"將成為貫穿未來數年的核心投資主線，新能源發電、儲能、電網設備三大方向迎來戰略機遇窗口。在外部能源衝擊與碳中和目標疊加的背景下，相關板塊裝機需求中樞有望系統性上移，戰略優先級顯著提升。

鋰電：油價高企打開需求天花板

油價飆升是鋰電板塊此輪行情最直接的催化劑。

東吳證券在其電力設備行業跟蹤週報中明確指出，油價高企將直接利好鋰電需求，並預計全年電動車出口有望實現 70% 以上增長。排產數據同樣印證景氣上行：3 月環比增長 20% 後，4 月預計環增 5%，5 月預計再增約 10%，景氣持續上行。

價格端，津巴布韋鋰礦出口恢復仍需時間，碳酸鋰價格維持高位，電池價格傳導順暢，散單價格已調至 0.38 元/Wh，材料端中小客户漲價已落地，大客户預計 4 月逐步跟進。東吳證券指出，當前電池和隔膜板塊盈利拐點臨近，底價訂單價格開始恢復。

儲能需求同樣旺盛。寧波德業科技將一季度利潤大幅增長直接歸因於歐洲和東南亞家庭及企業對電池儲能的需求激增。國內方面，26 年 1-3 月大儲累計招標/中標容量分別達 93.8/83.7GWh，同比增長 92%/286%，東吳證券預計全球儲能裝機 2026 年將實現 60% 以上增長。

風電：歐洲能源安全驅動出海新景氣

中東衝突推升油氣價格，正在加速歐洲擺脱化石能源依賴的政策節奏，海上風電迎來"政策加碼 + 能源安全強化 + 供應鏈重構"三重驅動的景氣上行週期。

華鑫證券在其電力設備行業週報中詳細梳理了歐洲政策密集落地的節奏：德國計劃 2027 年重啓海風拍賣；英國 AR8 拍賣時間提前至 2026 年 7 月，同時取消包括葉片、電纜等在內的 33 項海風相關產品進口關税；荷蘭計劃 2026 年 9 月啓動帶補貼海風項目招標；法國將 AO9 和 AO10 兩輪招標合併，計劃授予約 10GW 裝機容量。歐盟層面，《漢堡宣言》明確 2050 年 300GW 海上風電目標，《清潔能源投資戰略》計劃 2026 至 2030 年每年投入 6600 億歐元。

供應鏈層面，歐洲本土產能仍受限於成本高、產能不足等約束，中國企業在海纜、管樁、塔筒等關鍵環節已形成顯著競爭優勢。華鑫證券預計，未來 2 至 3 年歐洲海風產業鏈將呈現"本土整機 + 全球化零部件"的分工格局，設備進口需求有望持續增長。英國取消進口關税的政策，本質上是對外部供應鏈的"制度性放開"，將直接降低中國企業進入歐洲市場的成本門檻。

國內方面，東吳證券指出，2026 年國內海風有望重拾高增長，進入新的景氣週期，推薦海樁、整機、海纜等細分環節。

電動車：油價飆升加速全球滲透

油價飆升正在成為中國電動車出口的意外助攻。

據彭博報道，中國製造的電動車及混動車型 3 月出口量同比翻倍以上，創歷史紀錄 34.9 萬輛，高油價重新激發了消費者對替代燃油車方案的需求。據華爾街日報報道，中國 3 月電動車出口量較上年同期翻倍以上，油價上漲顯著提升了插電式車型的吸引力。

比亞迪和吉利等車企正從中受益，行業觀察人士將此與 1970 年代石油危機相提並論——彼時日本憑藉省油車型在持續動盪中贏得全球市場份額。以比亞迪和零跑科技為代表的中國品牌，2 月份在歐洲乘用車市場的總體份額升至 8%，較去年同期的 4.2% 接近翻倍；在純電動車細分市場，中國品牌份額升至 14%。

東吳證券數據顯示，2 月歐洲主流 9 國電動車銷量 22 萬輛，同環比 +27%/+6%，預計全年維持 30% 以上增長。比亞迪 3 月國內銷量 30 萬輛，海外銷售 12 萬輛，並將全年出口目標上調至 150 萬輛，同比增長率有望超過 40%。

東吳證券指出，當前電動車行業需求增速預期 30% 以上，盈利拐點臨近，強推格局和盈利穩定的龍頭電池及結構件，並看好具備盈利彈性的材料龍頭。