Weekend US-Iran Maneuvers Trigger 7% Oil Surge and Decline in US Stock Futures at Monday Open

美伊停火協議週三到期，談判前景充滿變數，週一原油大漲，此前連續上漲的美股漲勢受阻、納指終結 13 連漲，美債小幅下挫。

（美股債油走勢對比）

華爾街見聞提及，週一特朗普表示，若協議到期前未能達成協議，他"極不可能"延長停火，並強調霍爾木茲海峽將持續封鎖直至簽署協議，"我不會為了達成一筆糟糕的交易而倉促行事。"

此前週末，伊朗重新關閉霍爾木茲海峽，並擊中一艘印度油輪，美方亦扣押一艘伊朗船隻，局勢驟然升温。

週一原油跳空高開，布倫特原油收漲逾 5% 至 95.48 美元/桶，WTI 原油漲約 6.9% 至 89.61 美元/桶。

（美油期貨日內走勢）

Forex.com 的 Fawad Razaqzada 表示：

霍爾木茲海峽'重開'的説法甚至沒能撐過一天，上週五的緊張態勢就立刻捲土重來。不過，雙方似乎都在擺姿態，在截止日期臨近之際強硬表態，以強化各自的談判籌碼。

花旗集團分析師警告，若霍爾木茲海峽中斷再持續一個月，油價可能升至 110 美元/桶。他們預計美伊最終將簽署初步協議或延長停火，但同時表示：

若談判破裂，我們已準備好轉向更長期中斷的情景預測。

市場風險情緒明顯降温。週一標普指數收跌 0.24%，納指跌 0.26%，道瓊斯工業平均指數基本持平，羅素小型股指數當日表現優異，是唯一上漲的主要股指。

（美國基準股指日內走勢）

VIX 恐慌指數跳升後回落，最終收漲 8.01%，報 18.88，此前已連續八個交易日下行。

（標普 500 指數期貨與 “恐慌指數” VIX 走勢對比）

芯片指數連漲 14 日，創十餘年最長連漲，報道稱與谷歌洽談合作開發 AI 芯片後，Marvell Technology 漲近 6%，而博通跌近 2%。

科技七巨頭拖累大盤，Meta 收跌 2.56%，終結九連漲。大型科技股整體跑輸標普 500 其餘 493 只成分股。

（科技七巨頭日內走勢落於大盤）

德銀股票策略師 Parag Thatte 團隊指出，美股倉位已從超賣迅速回歸中性，上週的倉位指數錄得歷史級別的單週最大漲幅之一，漲幅規模可與 2024 年 11 月美國大選後、2018 年底大跌後以及 2016 年英國脱歐公投後相媲美。

這表明此輪反彈的主要驅動力是空頭回補，而該動能目前可能基本耗盡。

（一籃子被空頭高度關注的股票強勢逼近前期高點，暗示可能正發生大規模的 “軋空” 行情）

彭博宏觀策略師 Brendan Fagan 指出，標普 500 在短短兩週內便從超賣轉為超買，反彈的廣度與速度更多反映的是倉位出清。彭博宏觀策略師 Michael Ball 表示：

若本週和平敍事被證明脆弱，此前領漲的高貝塔板塊同樣可能迅速逆轉。

儘管油價和股市波動劇烈，美國國債市場表現相對平靜。

10 年期美債收益率隔夜隨油價走高一度上行，但此後持續回落，至收盤時基本與上週五持平，報 4.25%，長端略有小幅跑贏。

（美國主要期限債券收益率走勢）

市場對美聯儲降息的預期有所温和升温，2026 年聯儲降息預期約為 14 個基點。

（美聯儲降息預期增強）

週二，市場關注焦點將轉向，美聯儲主席人選沃什的提名聽證。華爾街見聞提及，據被提前曝光的開場演講稿顯示，沃什計劃表示：

我相信，貨幣政策的獨立性需要靠自身爭取，遠離干擾，才能做出更好的政策決策。我承諾確保貨幣政策的執行保持嚴格獨立。

美銀策略師 Mark Cabana 領導的團隊認為，經濟放緩與更偏鴿派的沃什領導下的美聯儲將提升降息可能性，但赤字擴大與國債供給增加可能對長端形成壓力。Mark Cabana 認為：

我們預計美債中段利率將下行，美債收益率曲線將趨於陡峭，尤其是隨着市場重新聚焦於宏觀基本面、美聯儲領導層變更與國債供給問題。

受避險情緒普遍蔓延的影響，週一美元開盤走高，但隨着時間的推移，美元回落轉跌，最終較上週五收盤價走低 0.23%。

（美元指數高開走低）

美元走軟推動黃金反彈，但紐約尾盤時段仍微跌 0.2%。現貨白銀跌 1.2%。

（現貨黃金較日低持續反彈）

週一美股三大指數收跌，小盤股指逆市收漲 0.58%，科技七巨頭走低，但芯片股指十四連漲，3 月 30 日結束交易以來累計上漲 34.40%。ARM 漲超 5%，英偉達漲 0.19%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收跌 16.92 點，跌幅 0.24%，報 7109.14 點。

• 道瓊斯工業平均指數收跌 4.87 點，跌幅 0.01%，報 49442.56 點。

• 納指收跌 64.087 點，跌幅 0.26%，報 24404.393 點。納斯達克 100 指數收跌 82.09 點，跌幅 0.31%，報 26590.343 點。

• 羅素 2000 指數收漲 0.58%，報 2792.959 點。

• 恐慌指數 VIX 收漲 8.01%，報 18.88，北京時間 16:31 曾漲至 19.99。

美股行業 ETF：

• 美股行業 ETF 漲跌各異，全球航空業 ETF 收跌 1.33%，醫療業 ETF、公用事業 ETF 跌超 0.9%，半導體 ETF 跌 0.04%，能源業 ETF、科技行業 ETF、金融業 ETF 至多漲 0.38%，銀行業 ETF 漲 0.42%。

（4 月 20 日 美股各行業板塊 ETF）

科技七巨頭：

• 美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 0.54%，報 209.52 點。

• Meta 跌 2.56%，特斯拉跌 2.03%，谷歌 A 跌 1.25%，微軟跌 1.12%，亞馬遜跌 0.91%，英偉達則漲 0.19%，蘋果漲 1.04%。

芯片股：

• 費城半導體指數收漲 0.45%，報 9599.213 點，連續第十四個交易日上漲，3 月 30 日結束交易以來累計上漲 34.40%。

• 台積電 ADR 跌 1.14%，AMD 跌 1.24%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 0.32%，報 7207.20 點。

• 熱門中概股裏，億航智能、老虎證券、世紀互聯、蔚來收跌超 2%，貝殼、百度、理想漲超 1%，再鼎醫藥漲 4.3%。

其他個股：

• Circle 漲 0.35%。

歐元區藍籌股指收跌超 1.2%，裕信銀行跌超 5.3%。德法意股指至多收跌超 1.3%，意大利銀行板塊跌超 3.3%。

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.82%，報 621.46 點。

• 歐元區 STOXX 50 指數收跌 1.24%，報 5982.63 點。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收跌 1.15%，報 24417.80 點。

• 法國 CAC 40 指數收跌 1.12%，報 8330.05 點。

• 英國富時 100 指數收跌 0.55%，報 10609.08 點。

  （4 月 20 日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，裕信銀行收跌 5.32%，依視路陸遜梯卡 EL 跌 4.27%，賽峯股份跌 3.90%，德國思愛普 Sap 跌 3.87% 跌幅第四大。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，依維柯集團收跌 29.02%，Auto1 集團跌 7.81%，BPM 銀行跌 5.68% 跌幅第三大，Antofagasta 跌 4.43% 跌幅靠前。

10 年期美債收益率高開低走，北京時間 08:07 高開至 4.2796%，隨後持穩於 4.2650% 附近，21:29 刷新日低至 4.2431%。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期國債收益率持平，報 4.2480%。

• 兩年期美債收益率漲 0.81 個基點，報 3.7163%；30 年期美債收益率跌 0.41 個基點，報 4.8796%。

  （美國主要期限國債收益率）

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率漲 2.0 個基點，報 2.980%。兩年期德債收益率漲 5.0 個基點，報 2.459%，日內交投於 2.437%-2.484% 區間。

• 英國 10 年期國債收益率漲 7.2 個基點，報 4.834%。兩年期英債收益率漲 6.3 個基點，報 4.185%。

美元指數高開低走，比特幣價漲 2%，報 7.6 萬美元。以太坊漲近 2.5%，報 2335 美元。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數跌 0.04%，報 98.055 點，日內交投區間為 98.395-98.006 點。

• 彭博美元指數跌 0.10%，報 1191.64 點，日內交投區間為 1196.40-1191.40 點。

  （彭博美元指數）

日元：

• 紐約尾盤，美元兑日元漲 0.11%，報 158.82 日元，日內交投區間為 158.46-159.20 日元。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 6.8158 元，較上週五紐約尾盤跌 2 點，日內整體交投於 6.8283-6.8139 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，比特幣價漲 2%，報 7.6 萬美元。以太坊漲近 2.5%，報 2335 美元。

（比特幣價格）

中東 Abu Dhabi Murban 原油期貨跌 0.13%，報 91.58 美元/桶，北京時間 16:28 曾達到 94.41 美元。

原油：

• WTI 5 月原油期貨收漲 5.76 美元，漲幅 6.87%，報 89.61 美元/桶。

（WTI 原油期貨）

• 布倫特 6 月原油期貨收漲 5.10 美元，漲幅 5.64%，報 95.48 美元/桶。

• 中東 Abu Dhabi Murban 原油期貨跌 0.13%，報 91.58 美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 5 月天然氣期貨收報 2.6890 美元/百萬英熱單位。

現貨黃金低開反彈，北京時間 07:46 刷新日低至 4737.29 美元，隨後不斷收復失地。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金跌 0.18%，報 4821.27 美元/盎司。

（現貨黃金價格）

• COMEX 黃金期貨跌 0.85%，報 4838.10 美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀跌 1.43%，報 79.7379 美元/盎司。

• COMEX 白銀期貨 2.53%，報 80.350 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 1.08%，報 6.1070 美元/磅。

• 現貨鉑金跌 0.90%，現貨鈀金漲 0.35%。