Astera Labs rides on Amazon's billion-dollar AI order express, but UBS only gives an initial "Neutral" rating: High growth faces significant competitive pressure
瑞銀首次對 Astera Labs 給予 “中性” 評級，目標價 180 美元。受亞馬遜與 Anthropic 簽署 1000 億美元交易的影響，Astera Labs 股價上漲 9.2%，報 191.97 美元。瑞銀分析師指出，儘管公司在重定時產品上表現良好，未來 2-3 年增長前景樂觀，但進軍競爭激烈的 PCIe 交換機市場及高估值使其評級保持中性。預計到 2027 年，Astera Labs 營收將超出市場預期 4%。
智通財經 APP 獲悉，受其主要客户亞馬遜 (AMZN.US) 與 Anthropic 簽署價值 1000 億美元的交易協議消息提振，Astera Labs (ALAB.US) 股價週二收漲 9.2%，報 191.97 美元。瑞銀首次對這家人工智能網絡供應商進行評級，給予 “中性” 評級，目標價為 180 美元。
瑞銀分析師團隊 (由 Natalia Winkler 領導) 在一份投資者報告中指出：“自 2019 年推出重定時產品以來，Astera Labs 已成功守住亞馬遜的市場份額，並採取措施擴大其產品在其他超大規模數據中心的應用，這充分證明了其產品質量和執行力。基於我們自下而上的重定時銷量預測以及與專家的交流，我們對 Astera Labs 未來 2-3 年的增長前景持樂觀態度，預計其 2027 年營收將比市場預期高出 4%，主要增長動力來自重定時及其可擴展的 PCIe/UA Link 交換產品組合。”
然而，Astera Labs 進軍競爭日益激烈的交換機市場，以及其高估值，促使瑞銀給予其 “中性” 評級。Winkler 稱：“下一階段——進軍 PCIe 交換機市場 (始於 2025 年第二季度)——帶來了顯著更高的競爭風險。雖然 PCIe 交換機市場規模約為重定時市場的四倍，但該市場也存在博通 (AVGO.US) 和微芯科技 (MCHP.US) 等實力雄厚的現有企業，佔據超過 50% 的市場份額，此外還有邁威爾科技 (MRVL.US) 等新晉企業。我們預測，到本十年末，Astera Labs 的市場份額將達到約 25%(目前不足 5%)，但需要持續有效地應對競爭。”
