US-Iran Stalemate Shows Signs of Thaw; Oil Prices Drop Nearly 2%, Gold Surges Over 1%, Global Equity Markets Narrow Losses

特朗普宣佈無限期延長與伊朗的停火協議，伊朗官方媒體隨後報道稱已收到美國準備解除封鎖的信號，雙重利好推動市場風險情緒回暖。國際油價進一步承壓，避險資產黃金走強，美元走低，美股期貨上揚。

據伊朗塔斯尼姆通訊社，一名伊朗官員對當地媒體表示，伊朗已收到"一些信號"，顯示美國準備解除封鎖，但未披露細節。消息公佈後，全球原油基準布倫特原油跌幅擴大至 1.8%，跌破每桶 97 美元；現貨黃金日內漲幅超 1%，報約 4760 美元/盎司；美元指數日內下跌約 0.15%。

在股市方面，美股盤前，半導體股普漲，阿斯麥漲約 1%，ARM 漲約 2.5%，美光科技漲約 1.5%。標普 500 指數期貨漲幅擴大至 0.6%，納斯達克 100 指數期貨上漲 0.7%；歐洲股指期貨抹去此前跌幅，轉漲 0.1%。

然而，市場情緒依然處於希望與憂慮之間。霍爾木茲海峽的航運封鎖仍未解除，分析人士警告，資產價格的快速反彈或已超前消化了局勢緩和預期，實質性風險尚未消散。

• 美股盤前，半導體股普漲，阿斯麥漲約 1%，ARM 漲約 2.5%，美光科技漲約 1.5%。
• 歐洲斯托克 50 指數開盤漲 0.4%，德國 DAX 指數漲 0.3%，英國富時 100 指數平開，法國 CAC 40 指數漲 0.3%。
• 日經 225 指數收漲 0.4%，報 59585.86 點。日本東證指數收跌 0.7%，報 3744.99 點。
• 美元指數走低，日內跌 0.15%。
• 美國國債延續跌勢，10 年期基準國債收益率基本持平於 4.29%；日本及澳大利亞同期限債券價格亦走低；

• 國際原油價格短線走低，布油、WTI 日內跌超 1%；

• 現貨黃金短線拉昇，日內漲超 1%；

• 白銀漲 1.8%，報每盎司 78.15 美元。

• 比特幣上漲 2.3%，報 77,473.71 美元

美伊僵局現轉機，封鎖解除 “信號” 重塑全球風險偏好

特朗普此次表態與其此前立場形成明顯落差。就在本週一，特朗普還在一次電話採訪中表示，若未能達成協議，延長停火"極不可能"。然而數日後，他宣佈將無限期延續停火，並將談判破裂歸咎於德黑蘭"嚴重分裂"的領導層結構。

據伊朗半官方的塔斯尼姆通訊社報道，伊朗常駐聯合國代表 Amir-Saeid Iravani 稱，"我們已收到一些信號，顯示他們準備破除封鎖。一旦他們解除封鎖，我認為下一輪談判將在伊斯蘭堡舉行。"他同時表示，"如果他們願意坐下來談判，尋求政治解決方案，我們已做好準備。如果他們執意要開戰，伊朗也做好了準備。"Iravani 未就上述"信號"的性質或具體時間作進一步説明。

消息傳出後，大宗商品與外匯市場迅速反應——國際油價短線走低，布倫特原油與 WTI 日內跌幅均超過 1%；現貨黃金短線拉昇，日內漲超 1%；美元指數小幅走低，跌 0.15%。

市場反彈或已過度：霍爾木茲封鎖陰影猶存

儘管全球股市已收復戰爭引發的跌幅，油價也部分消化了風險溢價，但彭博策略師 Garfield Reynolds 提示，市場或過於樂觀。他指出，霍爾木茲海峽的封鎖正造成燃料、化肥及其他關鍵物資的持續短缺，期貨市場目前的定價反映出這些缺口將迅速消失，但這一預期未必成立，意味着股市的 V 形反彈可能來得"太快、太急"。

Pepperstone Group 策略師 Dilin Wu 在研報中寫道，停火對風險資產整體構成支撐，但亞洲的情況可能有所不同——"亞洲許多經濟體高度依賴能源進口，因此長期對峙造成的傷害實際上更大，尤其是與能源自給程度更高的美國相比。"

Natixis CIB 的 Alicia Garcia Herrero 則表示，"市場希望向特朗普施壓，特朗普將不得不讓步"，暗示伊朗戰事的持續時間將受到市場壓力的制約。

William Blair 基金經理 Vivian Lin Thurston 對彭博電視表示，"戰爭的初始衝擊可能已經過去，我們正在進入一個反覆拉鋸的不確定期。如果你相信基本面仍具支撐，市場將會穿越與戰爭相關的近期不確定性與噪音。"

美聯儲提名人：將保持獨立性

在貨幣政策方面，特朗普提名的美聯儲主席候選人 Kevin Warsh 表示，美聯儲需要建立應對持續通脹的新框架，但未提供具體細節。他同時強調，特朗普並未要求他就未來利率決策作出任何承諾。

"總統提名了我，如果我被確認為美聯儲主席，我將作為獨立的行為者行事，"Warsh 説。

在其他市場方面，美國國債延續跌勢，10 年期基準國債收益率基本持平於 4.29%；日本及澳大利亞同期限債券價格亦走低；白銀漲 1.8%，報每盎司 78.15 美元。