Open Source Securities: Google releases the eighth generation TPU optical module, OCS and liquid cooling industry chain core beneficiaries

智通財經 APP 獲悉，開源證券發佈研報稱，谷歌 (GOOGL.US) Cloud Next '26 發佈第八代 TPU，包括面向訓練的 TPU 8t 和麪向推理的 TPU 8i。8t 採用 OCS 技術實現硬件拓撲自動重構，8i 通過 OCS 實現 Boardfly 組間互聯。該行認為，新技術路線或打開光模塊、OCS、液冷市場空間，其中 8t 採用全液冷架構，Scale out 光模塊配比或提升；8i 則可能提升光模塊與 OCS 需求。

開源證券主要觀點如下：

谷歌 Cloud Next '26 重磅發佈第八代 TPU，光模塊、OCS、液冷核心受益

Google Cloud Next '26 於 4 月 22 日在美國內華達州拉斯維加斯開幕，會上發佈兩款第八代 TPU：針對 AI 模型訓練的 TPU 8t 和針對推理任務的 TPU 8i。其中 8t 搭載在無需人工干預的前提下圍繞故障自動重構硬件拓撲結構的 OCS 技術，8i Scale up 採用的 Boardfly 拓撲通過 OCS 實現組間互聯。該行認為，本次大會或將成為谷歌新技術路線的起點，或打開光模塊、OCS、液冷空間。

TPU 8t 面向大規模訓練，Scale out 光模塊配比或提升，採取全液冷架構

Scale up 方面，8t 沿用 3DTorus 拓撲，單 SuperPod 超節點從 9216 顆芯片擴容至 9600 顆，共享高帶寬內存達 2PB，芯片間互聯（ICI）帶寬較上一代提升 2 倍。Scale out 方面，v8 引入全新的 Virgo 網絡架構，採用高基數交換機與扁平化兩層非阻塞拓撲，單芯片橫向擴展帶寬從 100Gbps 躍升至 400Gbps，整體數據中心網絡（DCN）帶寬較上一代提升 4 倍，單 Virgo 網絡可連接 13.4 萬顆 TPU，通過 JAX 與 Pathways 框架可擴展至百萬級 TPU 集羣。冷卻方面，據谷歌雲，8t 採用第四代液冷，全浸沒式 +CDU 集中液冷架構升級。

TPU 8i 面向高併發推理，Scale up 光模塊配比或提升，OCS 需求或提升

Scale up 方面，8i 採用採用全新的 Boardfly 互聯拓撲（4 顆 TPU 組成 1 個 BB 單元，8 個 BB 通過銅線組成 Group，36 個 Group 經 OCS 互聯組成集羣），相較於 3DTorus，將 1024 芯片配置下任意兩芯片最大跳轉次數從 16 跳壓縮至 7 跳，單 SuperPod 超節點從 256 顆芯片躍升至 1152 顆，FP8 算力提升 8.67 倍、HBM 容量提升 5.74 倍。Scale out 方面，8i 基於 Boardfly 拓撲延伸，搭配 OCS 光路交換做動態鏈路重構。冷卻方面，8i 與 8t 同樣採用第四代液冷。

谷歌鏈或持續超預期，重視谷歌鏈投資機會

【光模塊&光芯片】推薦標的：中際旭創、新易盛、源傑科技；受益標的：長芯博創等；【液冷&泵】液冷推薦標的：英維克；泵受益標的：飛龍股份、大元泵業；【OCS】受益標的：騰景科技、炬光科技、光庫科技、賽微電子；【服務器電源】推薦標的：歐陸通；【光器件】受益標的：長飛光纖、太辰光等。

風險提示：5G 建設不及預期、AI 發展不及預期、中美貿易摩擦等。