SG Morning Brief | S&P Grinds to Another Record as Iran Talks Collapse and CPI Looms

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數上漲 0.19%，創下 7412.84 的歷史新高，納斯達克綜合指數微漲 0.1%，達到 26274.13 的歷史新高，道瓊斯指數上漲 95.31 點（+0.19%），收於 49704.47。三大指數在收盤前均創下新日內高點，但隨着油價飆升近 3% 至每桶 98.25 美元而回落。特朗普稱伊朗的反提案 “完全不可接受”，並表示停火 “岌岌可危”，結束了近期重新開放霍爾木茲海峽的任何希望。10 年期國債收益率上漲 4.6 個基點，達到 4.41%。儘管創下歷史新高，但只有 37.8% 的美國股票上漲——這是幾周以來最窄的市場寬度，半導體和能源板塊承擔了主要上漲壓力。銅價創下 6460.5 美元的歷史收盤新高。

主要漲幅股

Circle (CRCL) +16% — USDC 穩定幣發行商 Circle 在報告第一季度 694 百萬美元的收入（同比增長 20%）並宣佈與黑石、a16z、阿波羅和 ARK 投資公司共同支持的 2.22 億美元 ARC 代幣預售後，股價飆升 15.91%，達到 131.76 美元。USDC 流通量增長 28%，達到 770 億美元，而鏈上交易量激增 263%，達到 21.5 萬億美元。

高通 (QCOM) +10% — 高通在首席執行官 Cristiano Amon 確認公司將在本年度內開始向一家 “大型超大規模客户” 發貨數據中心芯片後，股價大幅上漲。此舉為高通開闢了一個新的收入來源，超越了移動領域，並將其定位為與 Nvidia 和 AMD 並肩的 AI 推理的可信第三選擇。

英偉達 (NVDA) +2% — 英偉達上漲 1.97%，至 219.44 美元，創下 222.30 美元的新歷史日內高點後回落。該股在 5 月 20 日的財報發佈前引領半導體板塊上漲，費城半導體指數（SOX）上漲 2.59%，達到 12081 點——創下新紀錄，而大盤幾乎沒有上漲。

新加坡交易所預覽

STI 在 5 月 8 日（星期四）收於 4921.90 點，比前一交易日的 4941.96 點下跌 0.41%，因交易者在接近歷史高位時鎖定利潤。撰寫時，5 月 11 日的收盤數據尚未公佈。DBS 的交易價格接近 58.50 新元，OCBC 約為 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。油價上漲對新加坡銀行來説是把雙刃劍：更高的利率支持淨利差，但能源驅動的通脹給依賴貿易的經濟帶來壓力。今天美國 CPI 的發佈（新加坡時間晚上 8:30）是關鍵催化劑——熱的數據顯示可能會推高 10 年期收益率，並對明天的利率敏感股票施加壓力。

亞洲盤前市場

撰寫時，週二早上的美國期貨數據尚未公佈。週一的交易以 VIX 上漲 6.9% 至 18.38 收盤，這是幾周以來最劇烈的波動，表明與 CPI 相關的對沖。WTI 原油收於 98.25 美元（+2.97%），黃金為 4745.60 美元（+0.31%），比特幣為 81715 美元（+1.25%）。在 CPI 發佈前的宏觀環境緊張：油價接近 100 美元，伊朗停火崩潰，10 年期收益率為 4.41%。温和的 CPI 數據將緩解壓力；而熱的數據顯示可能會引發自 3 月底以來的首次顯著回調。

今日美國財報和經濟日曆

今天沒有重大與新加坡相關的財報。特朗普開始他的中國之行，預計將討論技術貿易和稀土出口。

數據聚焦：4 月 CPI — 預計頭條 CPI 為環比 +0.6% / 同比 +3.7%，主要受汽油價格飆升推動。核心 CPI 環比 +0.4% 是關注的重點——3 月核心僅為 +0.2%，因此跳升至 +0.4% 將確認 FOMC 鷹派所警告的通脹壓力。標準普爾全球評級預測頭條 CPI 在 2026 年全年可能達到 5%。

還有一件事

標準普爾 500 指數連續七個交易日創下歷史新高，但每次的市場寬度都在縮小。週一的上漲僅由 37.8% 的股票推動。這是一個由動量驅動的、以大型股為主導的市場特徵。今晚的 CPI 數據是壓力測試。如果通脹數據温和，集中度是合理的——當利率預期放鬆時，成長股表現良好。如果通脹數據熱，推動指數上漲的那些大型股在下跌時是最敏感的。Ed Yardeni 將其年末標準普爾目標上調至 8250 點，稱盈利 “驚人”。他可能是對的。今晚的問題是通脹是否能讓市場達到這個目標。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。