Google's 4-Pronged AI Strategy Could Help it Leapfrog Nvidia to Become the World's Most Valuable Company

谈到人工智能（AI）时，似乎只有 Nvidia（NVDA +1.70%），而其他公司则相形见绌。该公司的图形处理单元（GPU）已成为处理这些下一代算法的黄金标准，巩固了其作为 AI 革命旗手的地位。这推动了其股价的迅猛上涨，使 Nvidia 的市值达到 5 万亿美元，成为全球最有价值的公司。

Nvidia 作为领先的 AI 芯片制造商的地位稳固，我认为这一点在短期内不会改变。然而，Alphabet（GOOGL 1.26%）（GOOG 1.20%）拥有几个独特的优势，这可能会推动谷歌母公司超越 Nvidia，成为市值领导者。

Nvidia 的单一专注使其在数据中心 GPU 领域成为无可争议的领导者。尽管估计有所不同，但该公司控制着市场的 80% 到 92%。

然而，谷歌制定了一个四管齐下的战略，这可能最终帮助其将 Nvidia 从 AI 领域的顶端拉下。

图片来源：The Motley Fool。

你想要芯片吗？

谷歌已经为其服务器和数据中心开发定制芯片超过十年。这些张量处理单元（TPU）直到最近一直仅用于内部，以支持其云服务和内部 AI 产品。最近，该公司推出了 TPU 8t 和 TPU 8i，分别用于 AI 训练和推理。这些芯片经过定制，更加高效地处理特定的 AI 相关任务。

首席执行官 Sundar Pichai 最近宣布，公司将开始向 “特定客户” 出售这些 TPU，用于他们的数据中心，这标志着其之前战略的重大转变，并开启了一个全新的收入来源。

此外，GPU 和 TPU 的增长表明，投资者可能低估了 AI 机会的广度。

多云

谷歌云在过去十多年中一直是顶级云基础设施提供商，但公司的基于 AI 的战略开始见效。该公司为其云客户提供全面的 AI 工具和模型，这重新点燃了其增长。谷歌云的收入在日历第一季度同比增长 63%，超过了 亚马逊 网络服务（AWS）和 微软Azure，后者分别增长了 28% 和 40%。

这还不是全部。谷歌云的订单积压以惊人的速度增长，季度环比几乎翻倍，达到 4620 亿美元。管理层预计，其中超过 50% 将在未来 24 个月内转化为收入。

这有助于说明公司的整体 AI 战略已经启动了其云增长，推动了谷歌的飞轮效应。

其模型是顶尖的

谷歌还拥有一些世界上最先进的 AI 模型——包括 Gemini——这些模型正在推动整体增长。该公司最近宣布了 Gemini 模型套件的演变，从聊天机器人风格的模型到自主工作流。就在上个月，该公司推出了 Gemini 3.5，“我们最新的模型系列，结合了前沿智能与行动。”

展开

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日变动

(-1.26%) $-4.64

当前价格

$363.67

关键数据点

市值

$4.4T

日内区间

$360.55 - $366.14

52 周区间

$162.00 - $408.61

成交量

875.3K

平均成交量

29.1M

毛利率

60.43%

股息收益率

0.29%

Gemini 企业付费月订阅数量在第一季度环比增长 40%，而整体云生成 AI 模型收入同比增长 800%。公司指出，谷歌的第一方模型每分钟处理超过 160 亿个标记，比第四季度增长了 60%。

Alphabet 将 Gemini 货币化的能力是一个重要步骤，特别是在公司重金投入 AI 的背景下。

搜索我

当 AI 首次出现时，投资者担心互联网搜索——谷歌的摇钱树——将是首批受害者之一。流行的说法是，该公司的商业模式在 AI 聊天机器人取代传统搜索引擎的时代将变得无关紧要。

谷歌通过将其赞助列表直接整合到其 AI 驱动的概述中，颠覆了这一论点，从而保护了其最有利可图的收入来源。如果你还有任何疑虑，请考虑这一点：在第一季度，谷歌的广告收入增长了 16%，达到 770 亿美元，仍占 Alphabet 总收入的 70%。

四管齐下的 AI 攻击

谷歌利用 AI 芯片、云、AI 模型和搜索的能力，使其拥有更全面——也许更有效的——长期 AI 货币化战略。这种四管齐下的方法使 Alphabet 的股票在过去一年中上涨了 109%（截至本文撰写时），而 Nvidia 仅上涨了 47%。

投资者开始给予谷歌应有的重视，如果这种超越表现持续下去，Alphabet 可能会在市值排行榜上取代 Nvidia。此外，Alphabet 的市盈率为 28 倍，低于 Nvidia 目前的 32 倍市盈率。

这为精明的投资者提供了以折扣价购买 Alphabet 的机会。