Tesla Just Lost One of Its Biggest Bears, but Is the Stock a Buy?

談到 特斯拉（TSLA +1.32%），摩根大通長期以來一直是華爾街最看空的投資公司之一。然而，最近情況發生了變化，他們更換了分析師並升級了該股票的評級。

隨着拉賈特·古普塔接替了直言不諱的特斯拉看空者瑞安·布林克曼，新分析師將該股票的評級從減持上調至中性，並將股票的目標價從 145 美元提高至 475 美元。值得注意的是，這次升級和目標價的大幅提升恰好是在摩根大通即將從 SpaceX 首次公開募股（IPO）中獲得豐厚收益之前。特斯拉和 SpaceX 的首席執行官都是埃隆·馬斯克，摩根大通一直在積極向客户推介這次 IPO，以激發對這一巨大募股的更多興趣。

圖片來源：The Motley Fool。

古普塔表示，儘管特斯拉股票的估值較高，但由於其硬件和軟件之間的強大垂直整合，它具有 “獨特的優勢”。他説，這一點仍然在很大程度上被誤解，並且該公司在物理人工智能（AI）方面處於前沿。他認為，該公司在機器人出租車、人形機器人、電動車（EV）、能源存儲和基礎設施許可等領域擁有 3.9 萬億美元的機會。

這隻股票值得買嗎？

摩根大通升級的時機與 SpaceX IPO 的關係無疑引發了人們對該公司突然改變立場動機的質疑。布林克曼自 2015 年以來一直覆蓋該股票，並且始終持看空態度，通常通過其主要汽車業務的視角來看待公司。從這個角度來看，該業務的估值與其他 汽車製造商股票 相比一直是荒謬的，並且在去年，馬斯克因涉足政治而疏遠了許多消費者，更不用説聯邦電動車補貼的結束。

展開

NASDAQ: TSLA

特斯拉

今日變動

(1.32%) $5.40

當前價格

$414.35

關鍵數據點

市值

$1.5 萬億

日內區間

$410.81 - $415.31

52 周區間

$288.77 - $498.83

成交量

104.1K

平均成交量

59.4M

毛利率

19.07%

古普塔現在使用了經過驗證的看漲論點，認為馬斯克是一個有遠見的人，公司在各個領域都有巨大的機會。當然，馬斯克在自動駕駛和機器人出租車方面有着悠久的、記錄在案的過度承諾和未能兑現的歷史，而在 2024 年的一次活動中，其 Optimus 機器人因被人類遠程操控而受到批評。這些 “機會” 是否會實現並沒有保證。

特斯拉從未真正基於其基本面進行交易，今天的情況依然如此，股票的 前瞻市盈率 接近 200。我絕不會建議僅僅基於希望和夢想來購買一隻股票，隨着 SpaceX IPO 的到來，將會有兩隻基於馬斯克的股票僅僅依靠宏大的願景進行交易。如果市場無法吸收這兩種類型的股票，可能會影響兩者的表現。