Google and Amazon Just Launched a Full-Frontal Assault Against Nvidia

英偉達（NVDA 0.85%）在人工智能（AI）芯片領域的崛起可謂非凡。該公司從專注於遊戲芯片轉變，調整其 圖形處理單元（GPU） 以應對 AI 的挑戰。英偉達的處理器迅速成為行業標準，目前在數據中心 GPU 市場的份額控制在 85% 到 92% 之間。

如此巨大的市場份額必然會引起關注，競爭對手們爭相想要分一杯羹。關於日益激烈的競爭已經有很多討論，但替代的 AI 處理選項並未對英偉達的主導地位造成影響。

這一局面可能即將改變，因為有報道稱英偉達的兩大競爭對手正在採取措施侵佔這家芯片製造商的市場。

圖片來源：The Motley Fool。

Alphabet 的重大賭注

Alphabet（GOOGL 5.67%）（GOOG 5.68%）早在十多年前就開始在 AI 芯片領域佈局，開發了用於內部使用的定製張量處理單元（TPU）。今年早些時候，谷歌母公司推出了第八代這些芯片，分別發佈了 TPU 8t 和 TPU 8i，用於 AI 訓練和推理。

該公司的最新舉措清晰地展示了其爭奪英偉達市場份額的戰略。谷歌贊助了一個由 TeraWulf（WULF 2.62%）主導的大型項目，將其 Lake Mariner數據中心 從加密貨幣挖礦轉向 AI 和高性能計算（HPC）。谷歌已提供 32 億美元的融資，並在該公司中持有 14% 的股份。

展開

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日變動

（-5.67%）$-20.87

當前價格

$347.16

關鍵數據點

市值

$4.5 萬億

日內區間

$341.73 - $358.77

52 周區間

$162.00 - $408.61

成交量

130 萬

平均成交量

3000 萬

毛利率

60.43%

股息收益率

0.23%

據《華爾街日報》報道，該數據中心將配備數千個谷歌 TPU 用於 AI 處理，AI 初創公司 Anthropic 已簽約租用大部分計算能力。

通過贊助該項目，谷歌計劃展示這些芯片與英偉達 GPU 直接競爭的能力。谷歌此前表示將直接向 “特定” 客户銷售其 TPU，因此這是該公司與英偉達競爭的又一個例證。

亞馬遜的最新舉措

亞馬遜（AMZN 4.45%）在其雲業務 Amazon Web Services（AWS）中也有着開發 AI 能力芯片的悠久歷史。該公司的最新一代 Trainium3 和 Inferentia2 芯片分別設計用於 AI 訓練和推理。

在公司 2025 年的股東信中，首席執行官 Andy Jassey 透露了進入市場的計劃，稱：“我們的芯片需求如此之大，以至於未來我們很可能會將其出售給第三方。” 看起來這些計劃正在逐步實現。

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NASDAQ: AMZN

亞馬遜

今日變動

（-4.45%）$-10.88

當前價格

$233.51

關鍵數據點

市值

$2.6 萬億

日內區間

$232.25 - $241.94

52 周區間

$196.00 - $278.56

成交量

150 萬

平均成交量

4510 萬

毛利率

50.60%

據彭博社報道，亞馬遜已宣佈計劃直接向客户銷售其定製的 AI 芯片。該公司的 AI 負責人 Peter DeSantis 確認討論已開始，但拒絕透露相關客户的身份。

截至目前，亞馬遜僅將其 AI 芯片的使用限制在 AWS 雲客户中，因此這標誌着該公司與英偉達競爭的下一個合乎邏輯的步驟。

英偉達投資者應該擔心嗎？

即使競爭加劇，英偉達的收入仍在加速增長，這得益於 AI 市場的持續擴張——這意味着市場足夠大，可以容納多個贏家。

在公司 2027 財年第一季度（截至 4 月 26 日），英偉達的收入為 816 億美元，同比增長 85%，而其稀釋後每股收益（EPS）為 2.39 美元，飆升 214%。此外，管理層預計第二季度收入增長將達到 95%，這表明其增長仍在加速。

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NASDAQ: NVDA

英偉達

今日變動

（-0.85%）$-1.80

當前價格

$208.89

關鍵數據點

市值

$5.1 萬億

日內區間

$208.46 - $213.99

52 周區間

$142.03 - $236.54

成交量

300 萬

平均成交量

1.642 億

毛利率

74.15%

股息收益率

0.13%

投資者已經習慣了英偉達的超常表現，以至於很容易忘記它在這個領域的主導地位。

需要明確的是，競爭正在到來，英偉達不可能無限期保持其高雙位數的年增長率。儘管如此，AI 的採用仍處於早期階段，而英偉達是 AI 芯片的領先供應商——我不認為這種情況會在短期內改變。

以 23 倍的預期銷售額計算，英偉達的估值低於其曾經的競爭對手，谷歌和亞馬遜的股票分別以 24 倍和 27 倍的預期銷售額出售。

這就是為什麼 英偉達股票值得購買。