Tesla Q2 deliveries may exceed expectations? Barclays and Morgan Stanley are optimistic, with China and Europe becoming the main growth drivers

智通財經 APP 獲悉，特斯拉 (TSLA.US) 預計將在本週假期縮短的交易日結束前發佈第二季度交付報告。巴克萊銀行預計，這家電動汽車製造商第二季度交付量將達到 41.8 萬輛，大幅高於市場普遍預期的 39.6 萬輛。

分析師丹·列維補充道，對於特斯拉的投資者而言，汽車銷量及基本面因素正逐漸退居次要位置。

他表示：“我們認為，目前特斯拉股價幾乎完全由市場敍事驅動，投資者寄望於 Robotaxi、Optimus 及人工智能 (AI) 等領域即將出現的多個拐點。相比之下，第二季度交付量和利潤率等基本面指標，在討論中越發被邊緣化。” 不過，列維及其團隊仍認為，巴克萊對第二季度交付超預期以及銷量重回增長的判斷，應被視為積極信號。

列維強調：“我們相信，我們的預測可能高於投資者預期，但我們認為這有本季度迄今強勁的數據支撐——歐洲市場勢頭良好，中國銷量保持穩健，儘管美國本土市場環境偏弱。”

與此同時，摩根士丹利也上調了對特斯拉第二季度交付量的預估。分析師安德魯·佩爾科科及其團隊預計交付量為 41.3 萬輛，高於此前預測的 37.3 萬輛。該行指出，儘管美國市場趨勢依然偏軟，但歐洲和中國市場的改善有望推動交付量同比增長 7.6%。

該行表示，歐洲市場帶來的驚喜最為顯著，車輛註冊數據顯著高於去年同期水平，4 月數據延續了 2025 年艱難時期之後的復甦態勢。中國市場同樣展現出改善勢頭，5 月國內銷量實現環比和同比雙增長，結束了連續兩個月的同比下滑，表明需求正趨於穩定。儘管美國市場截至 5 月的銷量仍低於去年同期，但區域整體表現已超出摩根士丹利此前的預期。

交付前景向好也促使摩根士丹利上調了盈利預測。該行將第二季度調整後 EBITDA 預期上調 11%，並小幅調高全年營收和利潤預測，主要反映交付量提升和汽車業務利潤率改善。