Goldman Sachs: Reiterates "Buy" rating on Xiaomi Corporation-W, declares abundant "SkyNomad" catalysts
高盛重申小米集团 “买入” 评级，目标价 40 港元。小米已申报第二款智能电动车 SkyNomad 系列（N70/N90），定位为增程式电动 SUV，预计 8 月底发布。高盛预测该系列 2026、2027 年交付量分别达 11 万和 24 万辆，乐观情景下 2027 年可达 50 万辆。此外，小米 AI 大模型 MiMo 进展被低估，展现定价权。
智通财经 APP 获悉，高盛发布研报称，重申小米集团-W(01810)"买入"评级，12 个月目标价维持 40 港元。该行指出，小米已向工信部申报了其第二款智能电动车系列"SkyNomad"(车型包括 N70 和 N90)，定位为智能、可配置且空间宽敞的增程式电动 SUV(EREV SUV)，满足家庭和商务以外的多元使用场景，与此前主打驾驶动态的 SU7/YU7 形成互补。
该行表示，这开启了第三季度丰富的催化剂期，并为股价在叙事与财务层面提供潜在的扭转进程契机。在车型配置上，SkyNomad N90 为旗舰长轴距 5 或 7 座车型，N70 为标准轴距 5 座车型。其中 SkyNomad N90 Max 还提供创新的可选配置，例如内置弹出式车顶帐篷。此外，该车型搭载大容量电池 (N70 为 52/76kWh，N90 为 76kWh)，纯电续航里程达 265 至 370 公里，为同级别车型中最长，并配备 1.5T 增程器。
高盛预计，小米将在 8 月底前正式发布 SkyNomad，并预测该系列在 2026 年和 2027 年的交付量分别可达 11 万辆及 24 万辆;在乐观情景下，2027 年的交付量更有望达到约 50 万辆。除电动车外，该行认为小米近期在 AI 领域的进展亦被市场低估，其大语言模型"MiMo"目前在代码和智能体任务引导下，日均 Token 运行量已达约 6 兆至 7 兆个。随着 V2.5-Pro-UltraSpeed 版本的推出，小米也开始展现定价权。
