Target price raised before earnings report! Citigroup: Apple is expected to continue expanding its market share

智通财经 APP 获悉，在苹果 (AAPL.US) 于 7 月 30 日公布最新季度业绩前，花旗发布研究报告，将苹果目标价由 315 美元上调至 365 美元，并维持 “买入” 评级。花旗认为，尽管全球智能手机及个人电脑市场增长放缓，苹果凭借品牌优势、产品定价能力以及不断完善的 AI 生态，仍有望持续扩大市场份额。

花旗分析师 Asiya Merchant 表示，苹果仍是其看好的大型科技股之一。她预计，苹果将继续通过有选择地提高产品售价来抵消成本压力，而其高端品牌定位和忠诚的用户群体也将有助于缓解需求放缓带来的影响。

Merchant 指出，虽然 Apple Intelligence 短期内预计不会推动大规模换机潮，新一代 Siri 人工智能功能将提升用户活跃度，并为高利润率的服务业务带来长期增长动力。此外，9 月即将发布的新款 iPhone 也有望成为提振市场情绪的重要催化剂。

花旗预计，苹果未来仍将跑赢整体智能手机和 PC 市场。Merchant 表示，苹果持续通过扩大市场份额、强化产品设计竞争力，以及借助促销和补贴政策巩固中端市场地位，从而保持领先优势。

在利润率方面，Merchant 认为，零部件成本上涨仍将带来一定压力，但苹果的提价策略有望基本抵消相关影响，因此利润率受到的冲击预计十分有限。

她预计，苹果将在今年 9 月的新一代 iPhone 发布周期中上调部分产品售价，重点可能集中在需求韧性更强的高端机型。此外，苹果还有望于今年第四季度推出首款折叠屏产品，进一步丰富产品线。

在 AI 布局方面，Merchant 预计，新版 Siri 未来或采用分层收费模式，通过提供不同等级的 AI 服务，进一步提升苹果服务业务的收入增长潜力。