Zhitong Hong Kong Stock Early Knowledge | The CXO sector is expected to receive performance support, JOINN is expected to see a year-on-year increase of 884.9% in net profit attributable to the parent company in the first half of the year, reaching 1,377.4 million

【今日頭條】

內外需求共振行業向好 機構稱 CXO 反彈具有業績支撐

今年上半年，國內創新藥 BD 出海規模創下同期新高，疊加海外生物醫藥融資顯著回暖，多項前瞻指標印證國內外需求同步改善。7 月 13 日晚，康龍化成披露半年度業績預告，公司新簽訂單同比增長超過 30%;其中，實驗室服務新簽訂單同比增長超過 20%、小分子 CDMO 服務新簽訂單同比增長超過 50%。值得一提的是，因新藥研發活躍，實驗猴價格再度走高。據報道稱，當前食蟹猴身價已突破 20 萬元。

華鑫證券研報認為，從 6 月初至今，CXO 板塊在業績和訂單的支撐下，率先於創新藥反彈。自 6 月 8 日至 7 月 10 日，CRO 指數已反彈 21.72%。展望下半年，創新藥融資增長將繼續支持 CXO 景氣度延續。目前 CRO 龍頭企業藥明康德 2027 年預測 PE 為 17.58X，凱萊英為 33.19X。隨着中期業績臨近，2 季度訂單趨勢逐步明確，CXO 板塊反彈有望獲得業績支撐。

【大勢展望】

納斯達克中國金龍指數跌 0.11%

隔夜美股截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲 9.63 點，收於 52508.27 點，漲幅為 0.02%;標準普爾 500 種股票指數上漲 28.25 點，收於 7543.59 點，漲幅為 0.38%;納斯達克綜合指數上漲 233.83 點，收於 26107.01 點，漲幅為 0.9%。

大型科技股多數上漲，英偉達、英特爾漲超 4%，存儲概念股大漲，SK 海力士漲超 27%，收盤較韓國上市股票溢價 51%，閃迪漲超 5%，美光科技漲近 5%。加密貨幣概念股、計算機硬件、金屬與採礦板塊均走高，康特科技漲超 9%，戴爾科技漲超 7%，Strategy 漲近 6%。

熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌 0.11%。恒生指數 ADR 上漲，按比例計算，收報 24404.89 點，較香港收市升 64.16 點或 0.26%。

紐約商品交易所 WTI 原油期貨當月連續合約上漲 1.69 美元，收於每桶 79.83 美元，漲幅為 2.16%。COMEX 黃金期貨當月連續合約上漲 52.60 美元，漲幅 1.31%，報 4058.3 美元/盎司。

【熱點前瞻】

央行：7 月 15 日將開展 14000 億元買斷式逆回購操作

中國人民銀行 7 月 14 日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2026 年 7 月 15 日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展 14000 億元買斷式逆回購操作，期限為 6 個月 (184 天)，到期日為 2027 年 1 月 15 日 (遇節假日順延)。

黑芝麻智能 (02533) 完成億智電子收購事項 端側 AI 戰略佈局再下一子

根據雙方簽署的三年業績承諾，億智電子 2026—2028 年含税營業收入分別不低於 3 億元、4 億元、5 億元，三年累計不低於 12 億元;同期淨利潤分別不低於 500 萬元、3500 萬元、5000 萬元，累計不低於 9000 萬元。當前經營數據顯示，億智電子上半年營收同比實現高速增長，已超額完成 2026 年全年淨利潤承諾，毛利率與盈利水平顯著改善，下半年經營態勢有望繼續向好。收購完成後，黑芝麻智能正式形成 0.5T—1000T 及以上全梯度算力矩陣。

翰森製藥 (03692) 參股公司 Avere 將合併入納斯達克上市公司 NextCure

據此，Avere 將合併入 NextCure。此相關，該集團 (i) 已就環肽類白介素-23(IL-23) 受體拮抗劑 HS-20118(AVR-001) 授予 Avere 獨家許可;及 (ii) 已參與 Avere 發起的一輪包括其他投資者參與在內的定向發行。

於 2026 年 6 月 15 日，該集團就該產品與 Avere 訂立獨家許可協議。根據許可協議，集團授予 Avere 在全球 (不包括中國內地、中國香港、中國澳門及中國台灣) 開發、生產及商業化該產品的獨家許可，惟須受其條款及條件規限。集團有權收取合共 1.2 億美元首付款，最高 21.8 億美元與開發及銷售相關的里程碑付款，以及基於許可區域銷售額的中個位數至低雙位數百分比的特許權使用費。

長飛光纖 (06869)：預計上半年淨利潤同比增長 711%-914%

長飛光纖公告稱，預計 2026 年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為 24.00 億元-30.00 億元，同比增長 711%-914%。報告期內，得益於算力數據中心的加速建設，國內外新型光纖光纜產品需求持續增長，行業供需結構不斷改善。公司充分利用全球領先的行業地位，緊抓國際市場機遇，大力拓展算力數據中心相關業務，實現了核心客户的拓展、產品結構的優化及盈利能力的提升，公司經營業績同比增長。注：公司 Q2 淨利潤預計 19.05 億-25.05 億，Q1 淨利潤 4.95 億，據此計算，Q2 淨利潤預計環比增長 284%-405%。

天齊鋰業 (09696)：預計上半年淨利潤同比增長 3276%-4935%

天齊鋰業 7 月 14 日公告，預計 2026 年上半年歸母淨利潤 28.5 億元-42.5 億元，同比增長 3276.35%-4934.91%，上年同期盈利 8441.06 萬元。該公司稱，報告期內業績變化的主要原因是受益於新能源產業發展與下游需求增長等多重利好因素驅動，本報告期公司主要鋰產品的銷售均價較上年同期均明顯增長。

贛鋒鋰業 (01772) 預計上半年歸母淨利潤約 36.5 億元至 46 億元

扣除非經常性損益後的淨利潤區間預計為人民幣 30 億元至 42 億元，較 2025 年同期公司錄得扣除非經常性損益後的淨虧損人民幣 9.13 億元增長約 428.64% 至 560.10%。受益於全球新能源產業快速發展，下游客户對鋰鹽的需求增長，公司鋰鹽產品的銷售價格較上年同期顯著上漲;同時，隨着鋰資源項目的產能逐步釋放，公司成本結構有效優化。公司出售部分所持 PLS Group Ltd(PLS) 股票，確認相應投資收益。此外，對聯營及合營企業的投資收益亦有所增加，進一步增厚公司當期利潤。

上海石油化工股份 (00338) 發盈喜 預計中期歸母淨利潤約為 2.34 億到 3.51 億元 同比扭虧為盈

2026 年上半年，受地緣衝突帶動國際原油價格衝高、行業供需格局調整等因素影響，石化產品價格整體呈上漲趨勢。公司持續優化生產運營，主要產品價格漲幅高於原油加工成本漲幅，產品毛利同比上升，整體盈利增加。

中國中免：2026 年上半年營收 275.92 億元 淨利潤同比增 19.49%

中國中免公告稱，2026 年上半年，公司營業總收入 275.92 億元，同比下降 1.99%;歸屬於上市公司股東的淨利潤 31.06 億元，同比增長 19.49%。公司把握海南自貿港機遇，鞏固海南市場優勢，推進機場免税店面運營改善，收購 DFS 大中華區零售業務取得良好成效。主營業務毛利率持續改善，同比提升 0.73 個百分點，二季度同比提升 1.44 個百分點。上述數據為初步核算，具體以半年度報告為準。

赤峯黃金 (06693) 發盈喜 預計中期歸母淨利潤約 17 億元到 17.8 億元 同比增加約 54% 到 61%

預計 2026 年半年度實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為人民幣 17.1 億元到人民幣 17.9 億元，與上年同期人民幣 11.12 億元相比，將增加人民幣 5.98 億元到人民幣 6.78 億元，同比增加約 54% 到 61%。

劍橋科技 (06166) 發盈喜 預計中期歸母淨利潤為 3.103 億元至 3.593 億元 同比增加 156.65% 至 197.18%

預計本報告期實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤為 3.02 億元至 3.51 億元，與上年同期相比，將增加 1.83 億元至 2.32 億元，同比增加 153.72% 至 194.97%。

昭衍新藥 (06127) 預計上半年歸母淨利潤同比增加約 884.9% 到 1377.4%

報告期內，生物資產市場價格上漲疊加自身自然生長增值，雙重因素驅動其公允價值正向變動，為公司業績做出積極貢獻。此外，本報告期內，公司實驗室繼續保持良好穩定的運營狀態，雖然行業整體復甦，但是受前期行業激烈競爭的滯後影響，本期營收僅實現微增，毛利水平仍待恢復。

中國有色礦業 (01258) 發盈喜 預計中期股東分佔利潤約 4.20 億美元 同比增加約 60%

董事會預期本集團截至 2026 年 6 月 30 日止六個月，本公司擁有人分佔利潤增加的主要原因受國際銅價上漲及硫酸價格上漲影響。

中信建投證券 (06066) 發盈喜 預計中期歸母淨利潤為 72.14 億元到 81.16 億元 同比增長 60% 到 80%

經財務部門初步測算，預計 2026 年半年度實現歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤人民幣 73.39 億元到人民幣 82.41 億元，與上年同期相比增加人民幣 28.68 億元到人民幣 37.70 億元，同比增長 64% 到 84%。

中州證券 (01375) 預計上半年歸母淨利潤 3.80 億到 4.30 億元 同比增加 45.98% 到 65.19%

預計 2026 年半年度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤人民幣 3.60 億元到人民幣 4.10 億元，與上年同期相比，將增加人民幣 1.07 億元到人民幣 1.57 億元，同比增加 42.17% 到 61.91%。

中國人壽 (02628) 預計中期歸母淨利潤約 1289.33 億到 1371.19 億元 同比增長約 215% 到 235%

公司資產配置持續優化，新質生產力等領域佈局穩步推進，取得良好投資業績。

【個股點晴】

領益智造 (01688)：公司擬斥 40 億參與富通嘉善重組 進軍光通信領域

領益智造擬以不超過 40 億元成本參與富通集團重整投資，取得富通嘉善相關資產控制權和經營權。據悉，富通嘉善是國內為數不多具備 “光棒—光纖—光纜” 完整自研自產能力的核心企業。此外，公司以 8.75 億元收購立敏達 35% 股權並獲得表決權委託，合計控制 52.78% 表決權。立敏達是 AI 服務器液冷核心供應商，已獲得英偉達 AVL 認證並進入其頭部供應鏈。

長江證券發佈研報稱，領益智造正在以 “硬核物理層硬件” 為抓手，深度融入全球 AI 算力的核心供應鏈。通過吸收優質重整資產 (富通嘉善) 與技術領先 (立敏達)，領益在 AI 算力基建賽道上的護城河已經初具規模，有望在端側 AI 之外，開闢出一條極具爆發力的第二增長曲線。