Google Stock Price Forecast: Earnings Beat Expectations, Why Did the Stock Price Fall?

TradingKey - 7 月 22 日，東部時間，谷歌母公司 Alphabet (GOOGL) 發佈了最新的財報。根據財務數據，該公司最新的第二季度業績表現整體強勁，收入和雲業務均超出市場預期。然而，公告後股價卻下跌，盤後交易中下跌了 3.31%。這主要是由於投資者對公司 AI 基礎設施資本支出持續上升、自由現金流轉為負值以及 AI 投資回報期的擔憂。

谷歌母公司 Alphabet 業績超出預期，AI 資本支出對股價施壓

根據最新的財報，Alphabet 的第二季度表現並不弱。公司的季度收入達到了 1198 億美元，同比增長 24%，高於市場預期的約 1169 億美元至 1171 億美元。谷歌雲成為本季度的亮點，收入達到了 248 億美元，同比增長 82%，表明對 AI 計算能力、企業雲遷移和 TPU 芯片相關業務的需求正在推動雲收入的加速增長。

廣告業務仍然是谷歌最穩定的現金牛。Alphabet 第二季度的廣告收入為 816 億美元，基本符合市場預期。儘管 AI 搜索正在改變互聯網流量的分配方式，但本季度的財報顯示，谷歌搜索、YouTube 和廣告生態系統並沒有出現顯著放緩，核心廣告業務繼續支撐公司的利潤和現金流基礎。

然而，市場對 Alphabet 財報的反應謹慎，核心問題在於 AI 資本支出的持續上升。公司將 2026 年的全年資本支出指引從之前的 1800 億美元上調至 1900 億美元至 2050 億美元。首席財務官 Anat Ashkenazi 表示，資本支出上調主要是因為公司需要加速擴展計算能力和數據中心能力，以滿足與 AI 相關的需求。

AI 投資有助於推動谷歌雲、Gemini、AI 概述、AI 模式和 TPU 業務的發展，但資本支出過快上升也會擠壓自由現金流。財報顯示，Alphabet 第二季度的自由現金流為-59 億美元，這對股價施加了明顯壓力。

就股價影響而言，儘管谷歌當前的業績強勁，但其支出更為強勁。收入、雲業務和廣告收入支撐了基本面，但 AI 資本支出的上調稀釋了財報的積極消息。對於投資者而言，如果谷歌雲在未來幾個季度繼續保持高速增長，並證明 AI 投資能夠轉化為更高的雲收入、廣告效率和企業 AI 服務收入，GOOGL 的股價仍有恢復的空間；然而，如果資本支出繼續超過現金流增長，市場可能會繼續壓縮估值。

谷歌股票技術分析

谷歌股票日線圖，來源：TradingView

根據谷歌的日線圖，股價之前從歷史高點 404.47 美元回落至 333.69 美元。雖然在 144 日移動平均線的支撐下反彈，但在達到 375 美元的阻力位後，價格再次承壓回落。短期內看跌動能增強，股價可能繼續下跌。

目前，近期價格走勢顯示出高位整理的階段。在短期內，股價可能繼續測試 144 日移動平均線附近的支撐，即 337 美元至 333 美元區間。如果價格跌破 333.69 美元，可能進一步測試 320 美元至 300 美元區間的支撐；如果跌破 300 美元，股價可能進一步下跌至約 270 美元。

在上漲方面，如果股價再次在 144 日移動平均線附近停止下跌，可能會測試 375 美元。如果能夠突破這一阻力位，將打開向 400 美元的上漲空間，進一步突破 400 美元可能會使股價上漲至 500 美元。

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