Tesla Reaffirms Massive Capital Spending In 2026 For Robotaxis And Artificial Intelligence

特斯拉公司（TSLA-3.42%）在周三的财报电话会议上告诉投资者，计划在今年年底之前投资超过 250 亿美元用于资本项目。该声明重申了四月份提出的指引，即使其第二季度利润远低于华尔街的预期。

资本支出（capex）——公司用于工厂、设备和其他长期资产的资金——在这一季度达到了 58 亿美元。这比去年同期的 24 亿美元增长了 142%。

扩展

NASDAQ: TSLA

特斯拉

今日变动

(-3.42%) $-10.94

当前价格

$308.75

关键数据点

市值

$1.2T 市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$308.00 - $322.91

52 周区间

$297.82 - $498.83

成交量

1.7M

平均成交量

48.5M

毛利率

18.85%

截至周五上午 10:20（东部时间），特斯拉的股价自周三市场收盘以来已下跌超过 16%。标准普尔 500 指数 和 纳斯达克综合指数 在同一时期分别下跌了约 1.3% 和 2.8%。

特斯拉希望快速建设

首席财务官 Vaibhav Taneja 确认公司正按计划支出 250 亿美元。预计在未来两到三年内将有更多增加，这些资金将用于公司的 Robotaxi 车队、人工智能计算基础设施、Optimus 制造和半导体制造。

首席执行官埃隆·马斯克将这一战略框架为速度优先于节俭。他在电话会议上表示：“我们应该尽可能快地进行资本支出，尽快支出，而不至于过于浪费。” 并补充道：“如果我们能更快完成事情，稍微降低资本效率也是可以的。”

Optimus 是公司的人形机器人，是特斯拉的首要任务之一，马斯克曾称其为一个 10 万亿美元的业务。公司将其 Model S 和 Model X 的生产线从弗里蒙特工厂撤出，以腾出空间用于第一代 Optimus 机器人。

图片来源：公司图片

然而，第一批下线的单位不会送往客户。相反，“最初的 Optimus 生产将用于 [其] Optimus 学院进行训练数据收集和进一步功能开发。”

公司的 Robotaxi Cybercab 已经在特斯拉的德克萨斯州超级工厂开始生产，Semi 的生产预计将在今年在内华达州的新工厂加速。

特斯拉的数字未达预期

这一季度的收入表现强劲。销售额超过 282 亿美元，比去年增长了 26%。这远高于华尔街的预期，但好消息几乎就到此为止。

毛利率大幅下降，从 17.2% 降至 16.8%。分析师预计将增至 19.4%。利润也下滑：非 GAAP 每股收益为 0.33 美元，而预期为 0.51 美元。

最终结论

特斯拉正经历重大转型期，正在发生一些潜在的激动人心的事情。公司的 Robotaxi 目前在七个城市上线，首批 Optimus 机器人预计将在年底前下线，尽管去年在欧洲的销售数据受到重大打击，但 6 月份在法国、瑞典、意大利和葡萄牙的注册量大幅上升。

尽管如此，我仍然持怀疑态度。特斯拉在尚未产生收入的业务上花费创纪录的资金，尽管这些业务令人兴奋，但可能永远不会成为真正的业务。毛利率正在受到冲击，而公司的首席执行官同时管理着 两家最大的公司。

即便在 股价下跌 超过 35% 之后，它们仍然以惊人的倍数交易。