Tesla's $99-a-Month FSD Plan Is on Pace to Generate $1.8 Billion a Year. Is This New Profit Lever a Signal to Buy the Elon Musk-Led Stock?

特斯拉（TSLA +0.76%）今年表現不佳。該公司的股票在 7 月 22 日公佈第二季度財報後大幅下跌，目前已下跌 28%。特斯拉的業績並不算糟糕，但公司的資本支出正在迅速增長，壓縮了利潤和利潤率。許多投資者擔心，這些支出不會帶來特斯拉所期望的回報。然而，業務的幾個方面正在穩步推進，包括其監督下的全自動駕駛（FSD）訂閲。這是否足以成為購買該股票的理由？

圖片來源：The Motley Fool。

這可能是一個遊戲規則的改變，但也存在風險

特斯拉在第二季度結束時擁有 148 萬活躍的 FSD 訂閲，比去年同期增長了 56%。每月 99 美元，年收入約為 18 億美元。這仍然佔公司去年約 948 億美元年收入的相對較小比例。然而，特斯拉的 FSD 訂閲產生的利潤率顯著高於其核心 電動車（EV）業務。因此，這一部分應占據更大比例的運營利潤，而不僅僅是收入。此外，有至少兩個理由讓人對這一業務的未來感到興奮。

首先，正如特斯拉所指出的，FSD 訂閲越來越受歡迎。公司的首席執行官 埃隆·馬斯克 表示：“我們在獲得 FSD 批准的地區，FSD 的接受率非常高。” 他還表示，消費者希望與任何配對的汽車一起使用 FSD 軟件，這種動態可能會推動公司電動車的持續需求，因為它在更多地方獲得 FSD 軟件的批准。其次，特斯拉的 FSD 全球車隊在道路上累計行駛超過 120 億英里。

展開

NASDAQ: TSLA

特斯拉

今日變動

(0.76%) $2.36

當前價格

$311.21

關鍵數據點

市值

$1.2T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$301.97 - $315.50

52 周區間

$297.38 - $498.83

成交量

3660 萬

平均成交量

4740 萬

毛利率

18.85%

這裏存在網絡效應。生態系統中的駕駛者越多，來自現實條件的數據就越多，從而可以訓練和改善其 FSD 軟件，這反過來又吸引更多的駕駛者。特斯拉的機器人出租車服務也可以因 FSD 訂閲的增加而受益，正因如此，公司長期的機會就在於此。如果它能在明年內擴大其機器人出租車車隊，並可能縮小與其最大競爭對手 Waymo 的差距，特斯拉的股票可能會反彈。

這些是否足以讓股票成為買入？關於特斯拉擴大其機器人出租車服務、在其他地區獲得更多 FSD 批准以及訓練其軟件的能力存在相當大的不確定性。在此期間，公司的財務業績可能仍然不盡如人意，特別是在底線方面，因為它加大支出以抓住潛在機會。無論股票如何波動，風險都很大，波動性也會很高。投資者在考慮開始持有特斯拉股票之前，應考慮這一點。