Jeff Bezos' Amazon Just Raised Its AI Spending to $220 Billion for 2026. Here's What That Capex Hike Means for Investors.

当今热门的技术是人工智能（AI）。它可能会像互联网在世纪之交那样改变世界。像 亚马逊（AMZN +0.81%）这样的公司正在花费巨额资金来建立 AI 业务。根据最新统计，亚马逊 2026 年的 AI 支出计划总额达到 2200 亿美元。对 AI 的需求似乎是无限的，因此在建设 AI 基础设施上的支出正在急剧上升。但所有这些支出真的会带来回报吗？

亚马逊刚刚宣布了什么关于 AI 支出的消息？

当亚马逊公布其 2026 年第二季度业绩时，宣布将其 AI 支出增加到 2200 亿美元，比 2 月份的估计增加了 200 亿美元。根据公司说法，这一数字因内存芯片价格上涨而提高。在不到六个月的时间里，这一支出增加了 10%，而公司并没有表现出减缓的兴趣。即使按照当前的支出速度，公司也认为无法满足对 人工智能能力 的需求。

图片来源：亚马逊公司

这听起来对公司来说是一个令人惊叹的局面，但投资者需要考虑一些警示。最重要的一点可能来自于对大局的观察。根据一些估计，自 2022 年以来，AI 支出增加了 500%。这是基于人口普查局统计数据的历史回顾，数据显示出指数级增长。亚马逊的 AI 更新表明，未来的支出将更高。

如果你投资的时间足够长，记得互联网泡沫时期，那么你会记得当时在建设互联网方面的巨大支出。围绕 AI 的支出让人不寒而栗地让人想起了那个时期，而那个时期以互联网泡沫破裂而告终。目前这一轮 技术支出 已经出现了一些令人担忧的负面影响。

展开

NASDAQ: AMZN

亚马逊

今日变动

(0.81%) $2.22

当前价格

$274.48

关键数据点

市值

$3.0T 市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$272.75 - $278.31

52 周区间

$196.00 - $287.20

成交量

33.9M

平均成交量

50.2M

毛利率

50.77%

没有趋势会永远持续

值得注意的是，亚马逊刚刚宣布的 AI 支出增加是由于内存芯片价格上涨所驱动的。电力需求也面临压力，这一事实正在影响全国人民的钱包。对 AI 的需求不太可能是无限的，就像互联网一样。这意味着最终，像亚马逊这样的公司可能会发现自己在 AI 建设上支出过多。如果互联网泡沫的破裂是任何迹象，当过度支出变得明显时，像亚马逊这样的公司可能会遭受损失。

好的一面是，过度支出可能会降低 AI 成本，就像互联网一样。这可能会带来新一轮的创新。但对于像亚马逊这样的公司来说，在技术建设的早期阶段重金投入 AI 的最大风险是，树木不会永远向上生长。