Another investment bank has downgraded Apple's rating! The 20th anniversary all-glass iPhone is rumored to be canceled, and Jefferies warns that relying on foldable screens for price increases is "more difficult than expected."

智通財經 APP 注意到，蘋果 (AAPL.US) 被投資銀行傑富瑞下調股票評級至 “跑輸大盤”，這是市場對該公司看跌情緒日益高漲的最新例證。

傑富瑞分析師埃迪森·李對蘋果 iPhone 的前景表示擔憂，尤其是對該公司隨着時間的推移推動提高平均售價 (ASP) 的能力感到顧慮。

他在報告中寫道，供應鏈核查表明該公司 “由於生產良率低下，已取消了 20 週年全玻璃 iPhone 機型”。“這表明在 iPhone 中引入全新形態因子以推動提升平均售價，比預期的更加困難。”

此前多方消息稱，蘋果計劃在明年 iPhone 誕生 20 週年時，再次推出一款具有突破性設計的新機。下一代 iPhone Pro 系列計劃採用幾乎無邊框的四曲面顯示屏，屏幕將向機身四周延伸，帶來更具一體感的視覺效果。

摺疊屏或淪為小眾產品

埃迪森·李寫道，預計蘋果將在下個月首次推出的摺疊屏 iPhone，“如今將成為未來幾年推動更高平均售價和毛利率的唯一關鍵動力”。然而，內存芯片等關鍵零部件價格的飛漲將推高該產品的定價，且 “我們仍然認為如此昂貴的手機將是一款小眾產品”。

傑富瑞此前對蘋果股票的評級為 “持有”，在下調評級的同時，將其目標價從 285.56 美元下調至 263.66 美元。蘋果股價上週五收於 313.33 美元。

根據數據，目前已有六家機構對蘋果給予相當於 “賣出” 的評級。這一數量追平了自 2012 年以來的最高紀錄。上個月，KeyBanc Capital Markets 出於對需求和估值的擔憂，將該股評級下調至 “減持”。

 KeyBanc 指出，美國運營商正在普遍縮減手機補貼，這將直接抑制 iPhone 的升級換代速度。該機構認為，市場對 2027 財年 iPhone 銷量增長 8% 的普遍預期"過於激進"。

此外，作為蘋果近年來最重要的增長引擎和利潤來源，服務業務正面臨增速回落的挑戰。KeyBanc 預計，iPhone 銷售放緩將拖累服務業務年增長率降至 7%，顯著低於市場普遍預期的 12%。

對蘋果的謹慎情緒日益高漲

分析師共識評級跌至 2019 年來最低

總體而言，作為買入、持有和賣出評級比例替代指標的綜合推薦評級降至 3.88 分 (滿分 5 分)，創下 2019 年以來的最低水平。推薦買入該股的分析師比例不足 60%，這一比例大幅低於微軟、亞馬遜和英偉達等類似超大盤股，後三者均獲得了超過 90% 的機構支持。

蘋果股價在週一盤前交易中下跌了 1.3%。截至週五收盤價，該股較近期高點已下跌約 8%。股價最近的走低是在蘋果公佈季度財報之後發生的，當時該公司由於零部件短缺給出了令人失望的銷售預測。