On Aug. 26, Nvidia CEO Jensen Huang Will Provide an Update on Nvidia's $1 Trillion GPU Opportunity. But There's a Smaller Part of the Business Investors Shouldn't Overlook

投資者正準備迎接 Nvidia（ NVDA-0.02%）2027 財年第二季度的財報，該財報將在 8 月 26 日市場收盤後發佈。

Nvidia 處於人工智能（AI）交易的中心，而這本身也正是當前更廣泛市場的核心。因此，所有投資者至少會對該公司的表現以及首席執行官黃仁勳對整體需求的看法感興趣。

專注於 Nvidia 的投資者可能會密切關注黃仁勳對他之前預測的評論，即該公司將在 2025 年至 2027 年日曆年間通過其 Blackwell 和 Vera Rubin 圖形處理單元（GPU）實現 1 萬億美元的銷售額。

雖然這是一個巨大的數字，但還有一個新興的業務領域，投資者不應忽視。

Nvidia 首席執行官黃仁勳。圖片來源：Nvidia。

Nvidia 在自主 AI 中的影響力日益增強

雖然 Nvidia 並未按特定芯片型號劃分其收入，但所有 GPU 收入都屬於公司的數據中心部門，該部門現在佔據了 Nvidia 收入的主要部分。

Nvidia 的財年始於 1 月底或 2 月初，因此與日曆年相對接近。在 2026 財年，大部分發生在 2025 日曆年，Nvidia 的數據中心部門實現了近 1940 億美元的收入。

根據 Visible Alpha 的數據，華爾街共識預計 2027 財年的數據中心收入將接近 3680 億美元，2028 財年將接近 5310 億美元。

將這三年的收入相加大約為 1.09 萬億美元，因此在即將發佈的報告中，投資者將高度關注 2027 財年和 2028 財年數據中心收入預測是增加還是減少。

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今日變動

(-0.02%) $-0.05

當前價格

$217.50

關鍵數據點

市值

$5.3T 市值僅計算已公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$216.20 - $222.20

52 周區間

$164.07 - $236.54

成交量

1.3M

平均成交量

149.8M

毛利率

74.15%

股息收益率

0.13%

雖然焦點應該放在 GPU 業務 上，但投資者也不應忽視 Nvidia 的中央處理器（CPU）業務，該業務相對較新。CPU 為舊款消費電子產品（如手機和筆記本電腦）提供動力，因自主人工智能的興起而經歷了重大復甦。

AI 代理用於執行自主任務，幾乎不需要人類干預。雖然 GPU 繼續負責推理，但 CPU 現在被視為實際執行任務的關鍵，無論是規劃如何執行還是訪問外部文件或數據源。

上個季度，Nvidia 推出了專為 自主 AI 構建的 Vera CPU。在公司的財報電話會議上，黃仁勳表示，這為 2000 億美元的可尋址市場（TAM）打開了大門，Nvidia 預計今年僅 CPU 收入就將達到約 200 億美元，瞬間使其成為最大的 CPU 參與者之一，甚至可能是最大的。

“關於 CPU 的使用，代理本質上就是人們所稱的 ‘馬具’，” 黃仁勳在公司最近的財報電話會議上告訴分析師。“因此，馬具運行在 CPU 上……世界上有十億人類用户。我感覺世界將會有數十億個代理。雖然現在還不是，但我們會逐漸發展到那一步。”

CPU 將成為市場的重要組成部分

不僅是黃仁勳相信 CPU 機會巨大。

英特爾 首席執行官譚立夫也公開表示，用於 AI 推理的 CPU 與 GPU 的比例已經從 1:8 變為 1:4，並可能在未來接近平衡或更好。

在 6 月份的一份研究報告中，美國銀行 分析師預計，CPU 的可尋址市場將從 2025 年的 350 億美元增長五倍，到 2030 年達到 1700 億美元。

確定 GPU 的可尋址市場更為困難，但彭博社在今年早些時候預測，如果假設 14% 的 複合年增長率（CAGR），到 2033 年可能會升至 4860 億美元。這意味着到 2030 年，它將達到 3280 億美元，仍然比 CPU 的可尋址市場高出 92%。但誰知道事情會如何變化，尤其是如果譚立夫是對的？

無論如何，投資者都應該關注黃仁勳關於 CPU 機會的任何更新指導和評論，因為這看起來將是推動公司和整個 AI 交易的重要因素。