SpaceX Has 1.4 Gigawatts of AI Capacity Online and Wants 10 Gigawatts by Next Year. Here's Why Microsoft Could Be the One Writing the Check.

在過去一年中，太空探索技術公司（SPCX-2.64%）——更常被稱為 SpaceX——悄然成為人工智能（AI）基礎設施的重要供應商。該公司投入了鉅額資金用於 資本支出，迅速擴展數據中心的能力。

僅在第二季度，SpaceX 就將 158 億美元的資本支出用於 AI 計算。該公司的激進投資已經實現了 1.4 吉瓦（GW）的名義容量上線，並計劃在明年年底前達到 10 GW。

這一擴張的規模引發了一個問題：哪些公司可能會幫助支持 SpaceX 的數據中心擴張計劃。根據研究公司 SemiAnalysis 的一份新報告，微軟（MSFT +1.55%）成為了一個潛在的合作伙伴。以下是它成為 SpaceX 下一個 AI 數據中心客户的合理原因。

圖片來源：The Motley Fool。

SpaceX 已經與 AI 最大的開發者合作

SpaceX 已經獲得了一些標誌性協議，突顯了其 AI 基礎設施雄心的可行性。幾個月前，Anthropic 承諾每月支付 $12.5 億 以獲取 SpaceX 的 Colossus 設施超過 300 兆瓦（MW）的容量。該多年度協議的總價值超過 400 億美元，持續到 2029 年。

谷歌雲迅速跟進，達成了一項價值 $9.2 億 的協議。該合作關係計劃在今年晚些時候開始，谷歌雲將訪問 110,000 個 Nvidia 圖形處理單元（GPU）及支持硬件。該合同在其整個期限內代表超過 300 億美元的支出。

最後，一家由 Nvidia 支持的初創公司 Reflection AI 與 SpaceX 簽訂了合同，每月支付 1.5 億美元用於計算，合同的總價值為 63 億美元，持續到 2029 年。

這些交易對 SpaceX 的投資論點至關重要，因為它們證明了該公司能夠將其未充分利用的數據中心容量轉化為高利潤的經常性收入——驗證了來自前沿模型開發者和雲計算巨頭的持續需求。通過鎖定大規模的採購，SpaceX 使自己處於更有利的位置，以資助進一步的計算擴展，同時掌握有吸引力的數據中心經濟。

展開

NASDAQ: SPCX

太空探索技術公司

今日變動

(-2.64%) $-3.86

當前價格

$142.29

關鍵數據點

市值

$1.9T 市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$141.43 - $145.05

52 周區間

$104.83 - $225.64

成交量

3150 萬

平均成交量

1.259 億

SpaceX 的 AI 基礎設施雄心是什麼？

在 SpaceX 的第二季度財報電話會議上，首席執行官埃隆·馬斯克概述了一條超越增量增長的基礎設施路線圖。他解釋説，SpaceX 預計到 2026 年將上線超過 2 GW 的計算能力，並且到明年年底的累計容量可能 “更接近 10 GW 的計算而不是 5 GW。” 馬斯克強調，該公司實際上是瞄準更高的電力和冷卻水平，計劃一系列項目，總體達到 20 GW。

SpaceX 打算通過 專注於 Nvidia 的 Vera Rubin 架構 來實現這一基礎設施擴展。該公司的目標不僅僅是為其 AI 模型 Grok 進行內部訓練，而是轉向為外部 訓練 和 推理 應用租賃額外的容量。

為什麼微軟是 SpaceX 的合理合作伙伴

SemiAnalysis 的分析師建議，微軟可能成為 SpaceX 下一個主要的雲計算客户。值得注意的是，微軟已經在其他地方簽訂了 10 GW 的容量合同，總計達到 3000 億美元。這裏的微妙細節是，滿足這些協議的計算能力要到 2027 年底或可能到 2028 年初才能完全上線。考慮到這一點，顯然有一個問題：微軟將如何彌補這一差距並滿足其需求？

SpaceX 可能是一個理想的選擇，原因有二。首先，該公司在其容量協議中包含 90 天的取消政策。這為客户提供了財務靈活性，對其資產負債表幾乎沒有風險。此外，SpaceX 已經證明它可以在幾個月內上線大規模計算集羣。這將使微軟幾乎立即獲得大容量塊。

誠然，SpaceX 在一年半內將容量從 1.4 GW 擴大到 10 GW 是一個相當雄心勃勃的目標。儘管如此，無法忽視該公司在執行方面的成功。現場天然氣發電、模塊化電力系統以及對 二級渦輪市場 的訪問，已經使 SpaceX 的數據中心設施在幾個月內上線，而不是幾年。

最終，我同意微軟是一個合適的 SpaceX 合作伙伴，因為其運營需求可能超過前沿人工智能實驗室，而其規模和計算需求的緊迫性與 SpaceX 的交付速度相一致。

經過驗證的超大規模需求、工程優勢和互補的商業需求的結合，使得 SpaceX 的願景基礎設施擴展在戰略上合理且在商業上可行。在這種背景下，投資者可能想要考慮 在 SpaceX 股票下跌時買入，因為其人工智能業務看起來有可能迎來少有人預料的突破。