End of 14 consecutive quarters of net selling! Berkshire's Q2 "spending spree": Google jumps to the third-largest holding, with heavy bets on Delta Air Lines and real estate stocks

智通財經 APP 獲悉，根據美國證券交易委員會 (SEC) 披露，伯克希爾哈撒韋遞交了截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度持倉報告 (13F)。

統計數據顯示，伯克希爾哈撒韋第二季度持倉總市值為 2990 億美元，上一季度總市值為 2630 億美元。伯克希爾哈撒韋在第二季度的持倉組合中新增了 1 只個股，增持了 7 只個股。同時，伯克希爾哈撒韋減持了 6 只個股，清倉了 1 只個股。其中，伯克希爾哈撒韋的前十大持倉標的佔總市值的 88.47%。

持倉變化

這是阿貝爾接替沃倫·巴菲特擔任首席執行官後的第二個完整季度，伯克希爾哈撒韋公司增持了 1750 萬股達美航空 (DAL.US) 股票，截至 6 月底，其持股價值達到 53.7 億美元。此外，阿貝爾增持了 4810 萬股 Alphabet(GOOGL.US) 股票，Alphabet 目前已成為伯克希爾哈撒韋公司的第三大持股，截至年中價值達 378 億美元。

大舉加倉 Alphabet

截至 6 月底，伯克希爾·哈撒韋公司 (現任首席執行官為格雷格·阿貝爾) 持有約 1.06 億股 Alphabet 股票 (A 類 +C 類)，價值 379 億美元。該持股規模在第二季度增長了 83%，使 Alphabet 成為這家總部位於奧馬哈的公司的第三大持倉股票 (按市值計算)，超越可口可樂 (KO.US)、僅次於蘋果 (AAPL.US) 和美國運通 (AXP.US) 的持倉規模，後兩者佔投資組合比例分別為 22.04% 與 17.14%。

此次增持主要源於 6 月初宣佈的 100 億美元私募股權收購，當時 Alphabet 尋求新的資金來為其龐大的人工智能基礎設施建設提供資金。這意味着伯克希爾在公開市場上購買了價值約 70 億美元的 Alphabet 股票。現任伯克希爾·哈撒韋公司董事長沃倫·巴菲特告訴媒體，他一直看好 Alphabet，並得到了阿貝爾的支持。

押注航空與房地產

其次，伯克希爾哈撒韋公司繼續加大對航空業的投資，航空業一直是巴菲特的寵兒。該公司持有的達美航空股份在本季度增長了 44%，截至 6 月底達到 5730 萬股，價值約 54 億美元。此前 2020 年第一季度，由於新冠疫情肆虐，航空旅行大幅減少，巴菲特在疫情初期曾虧本賣掉了達美航空以及其他三家航空公司的股票，但不久後才重新買入達美航空的股票。

此外，住房是伯克希爾哈撒韋公司增持的另一個週期性行業，該公司增持了萊納建築 (LEN.US) A 類股票近 30%，達到 1310 萬股，價值約 11.9 億美元;同時，其 B 類股持股也增長了 25%，達到約 29.8 萬股。伯克希爾哈撒韋公司還披露了其在霍頓房屋 (DHI.US) 公司的少量新持倉，截至 6 月底持有 3600 股，價值約 58 萬美元。

伯克希爾哈撒韋公司在該季度完成了以 68 億美元對總部位於亞利桑那州斯科茨代爾的住宅建築商 Taylor Morrison(TMHC.US) 的收購。

在其他新增持股方面，伯克希爾哈撒韋公司持有的梅西百貨 (M.US) 股份增長了 142%，但由於其規模相對較小，實際增持價值僅約 1 億美元。

持續減持金融股

近幾個季度以來，伯克希爾哈撒韋公司一直在減持金融股，這一趨勢仍在繼續。該公司減持了 Ally Financial(ALLY.US) 7% 的股份，並減持了 Capital One(COF.US) 58% 的股份。

對美國銀行 (BAC.US) 的持股減持幅度較小，為 5.9%，但由於其持股規模較大，此次減持使其價值減少了約 17 億美元，是本季度單筆減持金額最大的一筆。在連續八個季度減持後，伯克希爾哈撒韋已將其持有的美國銀行股份減少了 53%。

此外，從持倉比例變化來看，伯克希爾第二季度還大幅減持了克羅格 (KR.US)、紐柯鋼鐵 (NUE.US) 與德維特 (DVA.US)，並清倉了星座品牌 (STZ.US)。

伯克希爾結束淨賣出股票，大空頭不滿其現金儲備下降

伯克希爾哈撒韋公司結束了長期的股票淨賣出局面，在第二季度轉為股票買家，淨買入近 200 億美元。在最近三個月之前，伯克希爾哈撒韋公司已連續 14 個季度淨賣出股票。截至 6 月底，這家企業集團的現金儲備從三個月前創紀錄的 3974 億美元降至 3655 億美元，原因是伯克希爾哈撒韋公司開始通過投資和股票回購將更多資金投入運營。

伯克希爾哈撒韋公司此前公佈第二季度業績時表示，該公司在此期間斥資約 45 億美元回購自身股票，同時淨增持近 200 億美元的其他股票。

在巴菲特執掌期間，交易活動相對低迷，巴菲特經常抱怨市場估值過高。而阿貝爾在此期間主導了多筆數十億美元的交易。

電影《大空頭》原型邁克爾·伯裏對伯克希爾哈撒韋首席執行官格雷格·阿貝爾在第二季度削減公司鉅額現金儲備的做法感到不滿。伯裏週日在 Substack 上發帖稱，他 “最大的擔憂” 是沃倫·巴菲特的繼任者不會像巴菲特那樣有耐心等待 “最佳擊球點”。

現在，他寫道：“我相信我的擔憂已經成真。因此，我認為伯克希爾哈撒韋未來不再是一項有吸引力的投資。”

伯裏承認，“現金儲備尚未被消耗太多”，剩餘的約 3600 億美元仍然是一筆鉅款。但他擔心阿貝爾的 “第一步看起來更像是框架搭建而非投資行動”。伯裏澄清説，他並非建議任何人做空伯克希爾哈撒韋公司。

多年來，巴菲特投資策略的關鍵在於保持足夠的自律，等待絕佳的投資機會，就像棒球傳奇人物泰德·威廉姆斯會等待一個他可以輕鬆擊中的 “大球” 一樣。