睿遠傅鵬博最新持倉曝光：不愛新材料，10 億增持化工股

一季度業績繼續披露中，昨晚明星基金經理傅鵬博的幾隻重倉股紛紛公開成績單，讓投資者得以窺見其最新投資操作，下面基金君就為大家仔細分析一下這些變動情況。

1、減持國瓷材料

根據國瓷材料一季報最新披露，可以發現，截止一季度末，傅鵬博的代表產品睿遠成長價值減持了國瓷材料 154.07 萬股，按一季度成交均價計算，減持金額約為 7200 萬元。

但其仍持有國瓷材料 2845.29 萬股，佔流通 A 股比例 3.75%，期末持有市值 12.08 億元，為公司第四大流通股股東。

不同於傅鵬博，富國基金朱少醒、嘉實基金歸凱還是對國瓷材料繼續看多，今年一季度富國天惠增持了 100 萬股國瓷材料，期末持有市值超過 10 億元；歸凱管理的嘉實新興產業股票等 4 只基金一季度末合計持有國瓷材料 5389.02 萬股，相比去年年末增加了 1066.62 萬股，一季度末合計佔流通 A 股比例達到 7.12%，期末持有市值接近 23 億元。

值得注意的是，從睿遠成長價值基金成立以來，國瓷材料一直都是其心頭好，坐穩前十大重倉股之位，不過一直在做波段操作。

國瓷材料主要從事各類高端功能陶瓷新材料的研發、生產和銷售，目前形成了電子材料、催化材料、生物醫療材料和其他材料四大業務板塊。

截至今年一季度，基於下游客户產品需求旺盛，公司蜂窩陶瓷業務及電子材料業務訂單充足，助力銷售提升，一季度實現營業收入 6.21 億元，比上年同期增長 27.55%，實現淨利潤 1.86 億元，同比增長 61.62%。後期的增長點主要在於蜂窩陶瓷材料的持續放量以及齒科產業鏈下游延伸的新盈利模式。

不過國瓷材料股價表現隨大市白馬股一樣，在年初一度達到高位（57.50 元），節後進入震盪回調，目前收於 43.89 元，期間累計下跌 23%。

2、退出福耀玻璃前十大流通股東

無獨有偶，睿遠成長價值的前十大重倉股——福耀玻璃也遭到減持，截止一季度末，睿遠成長價值混合基金已退出福耀玻璃前十大流通股東。

在去年四季度末，睿遠成長價值分別持有福耀玻璃 2207.80 萬股的 A 股及 495.88 萬股的 H 股，是其第六大重倉股，而在一季度至少減持了福耀玻璃 15.58 萬股。

而蕭楠則進行了反向操作，一季度大筆增持了福耀玻璃 620.59 萬股，增持金額超過 3 億元，成為其第六大流通股東，目前持有福耀玻璃流通市值達到 15.33 億元。

福耀玻璃同樣在近期股價明顯回調，從 1 月高位 65.81 元不斷下跌，目前報收 45.07 元，期間累計跌幅超過 31%。

就基本面來看，今年一季度實現營業收入約 57 億元，同比增長 36.82%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約 8.6 億元，同比增長 85.94%，主要受汽車市場回暖疊加發力營銷策略所致。此外，一季度毛利率為 40.6%，同比上升 6.15 個百分點。

目前市場上主要對該標的成長性看點在於，天幕普及下單車玻璃使用面積的增大以及併購的鋁亮條資產 FYSAM 整合後帶來的協同效益。

3、“定增套利” 東方雨虹

傅鵬博在東方雨虹上的操作也較為吸睛。4 月初東方雨虹披露定增股票上市報告書，確定本次發行價格為 45.50 元/股，募集資金總額為 80 億元，其中，睿遠基金獲配 3 億，約 659 萬股。

而從一季度最新十大股東名單看，不同於富國基金朱少醒的操作（增持 638.50 萬股），傅鵬博減持了 1927.08 萬股，減持金額約達 9 億，目前持有東方雨虹 3831.46 萬股，期末持有市值接近 20 億元，為其第三大流通股股東。

今年以來，東方雨虹股價整體向上，即便是經歷了近期的震盪調整，其最新股價 53.09 元也高於傅鵬博的定增價格，使後者的獲配股賺近 5000 萬元。

2020 年公司實現營業收入 217.3 億元，同比增長 19.7%；淨利潤 33.89 億元，同比增長 64.03%；每股收益 1.51 元；今年一季度營業收入 53.77 億元，同比增長 118.13%；淨利潤 2.96 億元，同比增長 126.08%，整體來看，業績保持較穩。

4、萬華化學成為新晉前十大重倉股

此外，傅鵬博也大舉加倉 “化工茅” 萬華化學，後者目前業務涵蓋 MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯產業集羣，丙烯酸及酯、環氧丙烷等石化產業集羣，水性 PUD、PA 乳液、TPU、ADI 系列等功能化學品及材料產業集羣。

截止到一季度末，傅鵬博在一季度新晉成為該股的第八大流通股東。截至一季末，傅鵬博管理的睿遠成長價值增持 839 萬股，加倉近 10 億元，新晉成為其第八大流通股東。目前共持有萬華化學 1270.9 萬股，持有價值超 13.4 億元。

受益於主營產品 MDI 及石化產品價格走高，一季度萬華化學實現營業收入 313.12 億元，同比增長 104.08%；歸屬於母公司所有者的淨利潤 66.21 億元，同比增長 380.82%；基本每股收益 2.11 元，同比增長 379.55%。

目前公司產能處於擴張進程，近期擬出資 24 億元設立萬華化學（福建）新材料有限公司，初步規劃 PDH 丙烷脱氫制丙烯及丙烯下游產業鏈，利其打通 C2/C3/C4 三大石化原材料，實現產品結構互補。

雖然萬華化學近期股價出現閃崩，目前從高點（150.18 元）跌至元，期間累計跌幅超 31%，最新總市值為 3251 億元。

但就板塊來説，基於全球經濟持續復甦及補庫週期驅動的預期，疊加此前國際油價上漲等因素，3 月份化學原料和化學制品、化學纖維、橡膠和塑料製品業 PPI 爬升速度積極，分別同比上漲 11.4%、10.5%、1.2%，環比上漲 5.3%、8.7%、1.1%，化工板塊乘上東風。在市場風格切換下，化工股頭部標的取代此前的抱團白馬股被節後機構所青睞，景氣處於上行通道。

5、增持杭叉轉債兩日最高漲幅 29%

此外，一季度傅鵬博通過睿遠成長價值增持了杭叉集團股票，並參與了杭叉轉債配售，而後者於本週三上市首日大漲，一度觸及盤中熔斷，在兩日間漲幅最高達到 29%，成為繼韋爾轉債後表現最為亮眼的轉債新券。

基於製造業回暖復甦，物流業發展迅速，2020 年杭叉集團營業收入 114.52 億元，同比增長 29.34%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 8.38 億元，同比增長 29.99%；基本每股收益盈利 0.97 元。此外，截止到 2020 年末，旗下叉車銷量超 20 萬輛，國內和海外叉車業務分別實現營收 95.1 億和 17.4 億元，分別同比增長 35.5% 和 7.3%，銷量增長明顯。其中，國內叉車銷量同比增長約 54%，國內市佔率提升約 4 個百分點；海外叉車銷量同比增長約 26%。

6、結語

從傅鵬博的最新持倉來看，除了對核心資產和行業頭部標的持續關注之外，主要還是根據市場風格切換下業績預期表現去進行一定的調整，其次就是繼續在中小市值公司中掘金。

畢竟就大市來看，雖説一季度 GDP 披露符合高增長預期，但當前市場情緒還是相對悲觀，近期市場板塊輪動頻繁，市場調整很大程度上還沒到位，再躺會可能會更好。