木頭姐能穩住嗎？小摩：是時候做空 ARK 基金了

智通財經 APP 獲悉，摩根大通策略師 Shawn Quigg 近日表示，方舟基金創始人 Cathie Wood 的旗艦 ETF 正顯示出很多泡沫性質，這類似於 2000 年互聯網泡沫時代中的增長股基金，投資者應考慮通過期權做空該基金。

該衍生品策略師預計，下半年美國國債收益率的上升可能引發 ARK Innovation ETF(ARKK.US) 下跌。該基金自 5 月中旬以來已上漲約 19%。

Quigg 於週四在一份報告中寫道：“收益率的潛在上升可能是加速 ARKK 下跌的催化劑，同時，大型常規性科技股表現繼續優於破壞性科技股，將促使 ARKK 進入拋售階段。”

美國 10 年期國債收益率已從 3 月底的近期高點下跌逾 40 個基點至約 1.32%，幫助刺激了 ARKK 的反彈。Quigg 認為，這是一個技術性行情，隨着今年餘下時間經濟得以重新開放，上升行情將被逆轉。

得益於電動汽車、生物技術和加密貨幣等行業以及居家辦公板塊的上漲，Cathie Wood 的方舟投資管理公司在 2021 年取得開門紅，然而，其中許多主題已經開始動搖，該公司的主要 ETF 從 2 月中旬到 5 月中旬下跌了超 35%。

摩根大通對此預計，在經濟持續復和經濟重新開放的環境下，週期性資產和價值資產的表現將更為出色。雖然價值股剛剛經歷了 20 年來表現最差的一個月，但該行策略師認為，這只是上漲行情的一個停頓，未來將恢復反彈。

Quigg 建議投資者買入 10 月 105 美元的 ARKK 看跌期權，行權價較該 ETF 週三收盤價低約 11%，以利用隱含波動率，儘管在 “股票可能進入廣泛的拋售階段” 的情況下，這種波動率仍然很低。