MSCI 新興市場指數已抹去今年全部漲幅，看好的聲音越來越弱了

智通財經 APP 獲悉，MSCI 新興市場指數週一下跌 2.4%，抹去了 2021 年以來該指數的漲幅。策略分析師們對經濟復甦的前景看法不一。道富環球投資管理公司建議，只將約 20% 的資金用於配置新興市場股票。AllianceBernstein 等其它公司則認為，風險偏好將迎來強勢回升。

摩根大通駐倫敦的全球資產組合策略主管 John Bilton 表示:“現在轉向新興市場的股票市場還為時過早，尤其是在美聯儲最近的政策轉變為美元提供了一些短期支持的情況下。”

新興市場股市今年以來因新冠確診病例再度激增而遭受重創，該指數今年以來的漲幅已被全部抹除，目前，這一資產類別的表現遠遜於其他同類，MSCI 國際發達市場指數今年以來已上漲 15%。

新興市場危機重重

道富環球投資管理駐新加坡的高級資產組合分析師 Daniel Gerard 在一份書面回應中表示:“我們更看好發展中市場，而不是新興市場。” 他還指出，許多新興國家的新冠疫苗接種水平依舊比較低。

在發展中市場，他更青睞那些已處於復甦進程的國家，尤其是以大宗商品為主要驅動力的巴西市場，以及韓國和中國台灣的高端科技市場。

而東南亞新冠確診病例再次激增且形勢日益嚴峻，馬來西亞和菲律賓股市則成為今年全球表現最差的股票市場。新興市場股市的整體也繼續走低，MSCI 新興市場指數的遠期市盈率為 13 倍，比發達市場股市的 5 年期平均水平低了兩個標準差以上。

Gerard 還補充道，由於新冠疫情爆發對多數企業的盈利增長造成持續性壓力，道富投資對東南亞和墨西哥市場持謹慎態度。市場預計墨西哥的失業率將從上月的 4% 上升至 4.5%。對於這個拉美第二大經濟體來説，這一增長是個危險的信號。

Gerard 表示:“隨着極端流動性政策的逐漸退出，我們的重點投資市場將是以盈利增長為導向的市場，而不是以量化寬鬆帶動經濟增長的市場。待疫情影響消散，在實現經濟復甦的進程中，東盟、印度尼西亞和馬來西亞將經歷一段更艱難的時期。”

局勢會逆轉嗎？

AllianceBernstein 基金經理 Morgan Harting 表示：“不僅許多新興市場將被視為週期性復甦的重頭戲，而且新興市場中對指數影響較大的大盤股科技股可能會得到全球市場的重點關注。”

滙豐環球資產管理表示，投資者忽視了新興市場向新型經濟的轉型，指出在金融科技、電子商務和 5G 應用等領域的一些新興市場優秀公司正處於景氣週期。

滙豐銀行新興市場投資主管 Stephanie Wu 在一份書面回應中表示:“新興市場未來將會實現更強勁且持久的盈利增長，最終與新型經濟接軌的公司估值將會得到提升。”