NIO 的股票预计将于 3 月 10 日在香港开始交易，股票代码为 9866。

(图片来源：CnEVPost)

NIO 于 2 月 28 日宣布它将以介绍的方式在香港上市，不发行新股。其部分已经发行的股票预计将于 3 月 10 日 (周四) 在香港联合交易所 (HKEx) 开始交易。

由于距离投资者能够在香港交易股票还有几天的时间，我们想要了解一下我们所知道的情况，并回答投资者可能会有的一些问题。

NIO 将如何在香港上市？

NIO 将作为第二上市公司在香港上市，这与其本土同行 XPeng Motors 和 Li Auto 不同，这两家公司去年都在香港以双重第一上市的形式上市。

NIO 与其最大股东之一腾讯将向指定交易商借出 4140 万股 A 类普通股，以促进初始交易。

该公司的向港交所提交文件3 月 7 日的数据显示，截至今天，其已发行的普通股为 1,669,006,134 股，其中 A 类普通股为 1,392,212,202 股，B 类普通股为 128,293,932 股，C 类普通股为 148,500,000 股。

NIO 将在香港交易所以 10 股 A 类普通股为一批在香港交易所交易，股票代码为 9866。

谁可以在香港交易 NIO？

任何拥有香港股票账户的人都可以在香港交易 NIO 的股票。

中国大陆投资者可以直接交易 NIO 吗？

这是一个复杂的问题。

在合规的情况下，答案是否定的。

根据港交所目前的规定，二次上市不能纳入内地 - 香港股票互联互通机制，这意味着内地投资者将无法交易 NIO 在香港交易的股票。

股票互联互通机制于 2014 年 11 月启动，以方便香港和内地投资者购买对方的股票。

该计划包括深圳和上海两个独立运营的频道。XPeng 目前包括在两个渠道中，预计 3 月份将包括在其中一个渠道中。

然而，值得注意的是，只有证券账户资产超过 50 万元人民币的中国大陆投资者才有资格申请参与该机制的账户。

中国证监会官员去年 9 月下旬表示，中国资本市场散户投资者已超过 1.9 亿人，而持有股票市值 50 万元人民币以下的中小投资者占总数的 97%。

这意味着只有 3% 的投资者，即 570 万人有资格申请开户交易沪港通中的股票。在这些符合条件的投资者中，可能只有一小部分人最终开立了账户。

除了合规路线，目前在监管灰色地带还有一些服务，允许中国大陆投资者直接交易在香港和美国交易的股票。

中国最知名的此类服务提供商包括在美国上市的富途控股 (Futu Holdings) 以及老虎经纪公司 (Tiger Brokers)，这两家公司没有公布大陆客户的比例，但可以放心地猜测，他们的比例超过了 50%。

随着内地投资者在越来越严格的监管下将资金转入此类账户变得更加困难，这些公司正试图提高海外客户的比例。

为什么 NIO 要在香港上市？

在美中两国政府就在美上市中国企业的审计文件仍存在分歧的情况下，赴港上市已成为许多企业化解投资者对退市风险担忧的重要手段。

新鹏和李车分别于去年 7 月 7 日和 8 月 12 日在香港上市，成为继阿里巴巴、网易、京东和百度等多家公司之后的最新一家上市公司。

根据粤凯证券的数据，截至去年年底，已有 15 家在美上市的中国公司在香港二次上市，而只有 4 家公司在香港两次上市：XPeng、Li Auto、beiGene 和 Hutchmed。

德意志银行分析师Edison Yu 的团队认为NIO 从美国退市的悬而未决的问题应该已经基本消除，焦点将转向预期从今年 3 月下旬开始的三款新车型的增产。

俞敏洪的团队认为NiO在该股近期大幅下挫的背景下，中国的管理层希望避免募集资金。

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