摩根大通：美國創新股的泡沫擠得差不多了

摩根大通表示，創新型股票的潛在轉機可能即將到來。

週四，摩根大通的分析師 Marko Kolanovic 發佈報告稱，木頭姐凱西·伍德青睞的創新型 “泡沫股” 在下跌 80% 後，這種跌勢可能已經結束，現在是買入這些股票的時候了。

他在報告中寫道：

市場可能會更早預期到這些轉折點，我們認為現在是時候開始在很多領域增加敞口了。

許多快速增長的創新型股票雖然幾乎沒有利潤，但在疫情期間表現十分出色。在最近，它們的股價已從歷史高點下跌了 80% 以上，遠低於疫情前的水平。Zoom Video、Peloton 和 Docusign 都是典型的例證。

但 Kolanovic 認為，拋售已經超出了底線，儘管股市仍存在巨大風險，但仍存在更大的機會。

值得一提的是，Kolanovic 確實在 2021 年警告過投資者關於創新股的泡沫、大宗商品超級週期的可能性，以及 2022 年的地緣政治風險。

ARK Invest 的旗艦基金下跌了 60%，石油、小麥和鎳的價格持續飆升，以及俄羅斯的軍事行動，是這些警告最有力的證明。

Kolanovic 解釋稱：

根據我們的評估，這些預測現在幾乎完全實現了。雖然大宗商品超級週期將持續，但我們認為，泡沫行業的修正現在可能已經結束，地緣政治風險可能在幾周內開始減弱（而全面解決可能需要幾個月時間）。

但他提醒説，投資者不應該盲目買入被打壓的科技股，因為在利率上升和美國經濟放緩的情況下，“並非所有資產都是廉價的”。

Kolanovic 還説，然而，在高貝塔的市場中，也存在着巨大的機會，這些細分市場包括創新、科技、生物科技、新興市場，以及更廣泛的小市值和波動性更大的股票。其中許多細分市場的估值接近最低水平，而且還在反映經濟狀況。

Kolanovic 認為經濟衰退不會發生，流動性也不會 “過度”：

從我們稱之為泡沫的時候開始，這些細分市場已經下跌了 60-80%，但我們認為這是調整的結束，在某些領域代表了一個新的開始。