馮明遠趕上 “新能源末班車”？一季度旗下基金大幅加倉寧德時代等個股

去年你不投新能源股，可能會下崗，今年你投很多新能源股，可能也會下崗。

從 2021 年 12 月開始，A 股市場的新能源概念股開始進入 “修正” 模式，前期受惠於此的明星基金經理頓失業績準星，它們會作何打算？

一季報顯示，馮明遠的做法是——“越跌越買”。

以他的旗艦產品信達澳銀新能源為例（見下圖，截至 3/31），十大重倉股中過半與新能車相關。其中頭號重倉股寧德時代，持股猛增 3 倍，淨值佔比從 1.48% 提升到 5.85%

在電子行業 “一覽眾山小” 的馮明遠，為何集中重兵抄底新能車？重倉股回撤後，他又作何想法？

一季報可以給出部分的答案。

大幅加倉新能源

儘管一季度，A 股市場的新能源概念股表現不佳，但馮明遠對相關個股的買入十分堅定。

十大重倉股中，寧德時代（動力電池）、璞泰來（電池負極材料等）、中科電氣（石墨電池負極材料）、星源材質（鋰電池隔膜）、贛鋒鋰業、天齊鋰業（上游鋰材料）均涉及這個領域。

而且馮明遠的增持力度不小，寧德時代持股 “翻倍再翻倍”，其他不少個股增持比例也比較高

附圖：部分基金加倉寧德時代情況

把握 “低谷期” 機會

對於具體個股的買賣抉擇，馮明遠在季報中着墨不多。

但他表示，展望全年，新能源產業雖然受到原材料價格高企、疫情、國際貿易摩擦等多重不利因素的考驗，但它仍然是當前最具發展活力的細分產業。

中國相關企業的全球競爭力依舊明顯，他希望能夠在該細分領域中尋找投資機會。

馮明遠還認為，當前高企的原材料價格及疫情形勢對本土製造業的利潤帶來侵蝕，相關股票的利潤、市盈率出現了雙殺局面，但這並不罕見，相似的一幕在每一輪經濟波動中重複可見，

他認為，優秀的企業將在未來的經濟復甦中獲取更大的市場份額，他將努力去把握優秀企業在低谷期的投資機會。

淨值 “壓力” 已現

雖然，馮明遠對相關公司和個股的買賣一貫 “特立獨行”。

但這回在新能源板塊上顯然 “押注” 較大。而且這個板塊的持倉甚至超過了他最熟悉的電子板塊的佈局，足見他的投資決心。

從業績表現上看，由於始終維持股票高倉位，且主攻板塊一季度內表現平平，馮明遠管理產品的淨值壓力已出現苗頭。

今年來，他多隻產品的年內跌幅超過 30%。

規模仍然較大

與淨值同時面臨考驗的還有馮明遠對規模的駕馭能力。

從最新管理規模來看，一季度的業績回撤對相關產品的管理規模已經開始產生一定的影響，但並不多，投資者還是在一季度內持續加倉他。

一季報統計顯示，馮明遠的最新管理規模為 392.15 億元，較比去年末在管規模少了近 19 億元。

這和他年初發行了一個重磅產品——信達澳銀智遠三年持有期混合有關。截至一季度末，該基金規模為 47.63 億元。