交易员预计欧元兑美元将跌至平价，近二十年来首次

随着俄乌冲突和供应链危机加剧，滞胀风险上升，外汇交易员预计欧元将进一步下跌，使其近 20 年来首次与美元平价。

MLIV Pulse 的最新调查显示，60% 的受访者认为，欧元最终将与美元持平，在 400 多名受访者中，有一小部分人预计欧元兑美元将回升至 1.15。上周五，欧元兑美元汇率约为 1.05，接近 2017 年初以来的最低水平。

然而，在包括经济学家和投资组合经理在内的受访者中，约有 48% 的人预计欧元兑美元将再次跌至 0.95，这一预期明显比华尔街投行的更为悲观。

MLIV 采访者的担忧突显出欧洲央行在政策决策上的头痛之处，欧洲央行试图在不扼杀经济活力的情况下为急剧上升的物价降温，40% 的受访者对欧元区经济衰退的担忧超过对通胀的担忧，同样比例的受访者则担心出现滞胀。

欧元下一步走向何方？

由于欧元区临近俄乌地区，且依赖跨境贸易，欧洲处于全球对物价上涨和经济增长放缓担忧的中心。欧元区经济第一季度仅增长 0.2%，意大利经济萎缩，法国经济增速持平，西班牙经济扩张放缓。该地区工厂产量和新订单大幅下降，商业信心正在消散。

当被问及应对今年潜在经济衰退的最佳交易方式是什么时，最受欢迎的答案是做空欧元，其次是通过投资股票或大宗商品扩大能源敞口，接下来是做多债券和现金，然后是做多黄金和美元。

摩根大通董事长兼首席执行官 Jamie Dimon 在 5 月 4 日接受彭博电视台采访时表示：“如果乌克兰局势恶化，我认为欧洲将陷入衰退。这可能需要几个季度的时间，但我认为最终会这样。”

据彭博社，有经济学家将 2022 年欧元区经济增长预期从年初的 4.2% 下调至 2.8%。然而，在俄罗斯停止向波兰和保加利亚输送天然气后，经济衰退的风险进一步上升。随着物价上涨，欧洲的企业和消费者正面临前所未有的压力。

美元比平时更具 “吸引力”

由于通胀加速和全球增长前景恶化，美元兑所有主要货币都走强。

周五，美国公布强劲的就业数据，进一步推高了美债收益率，让投资者有更多理由将资金投入美国。美元兑澳元、新西兰元和南非兰特等对风险敏感的货币涨幅最大。

彭博美元现货指数上涨 0.4%，将过去一个月的涨幅扩大至近 4%。美元兑澳元和新西兰元上涨 1%，兑兰特上涨 0.8%。截止发稿，10 年期美国国债收益率攀升至 3.169%，为 2018 年 11 月以来的最高水平。

“由于美债收益率仍在走高，而且对全球增长放缓的担忧日益加剧，美元在这种环境下继续走强，因为它被视为避风港。” 澳新银行策略师 Khoon Goh 对彭博表示。

欧元仍有看涨可能

专业预测人士对欧元兑美元汇率的预测中值是在年底前升至 1.12，彭博社调查的银行中目前没有一家预测欧元兑美元将达到平价。

荷兰银行在 3 月份曾短暂提出过这种观点，不过几周后上调了预期利率。野村控股此前也曾警告说，若总统候选人玛琳娜·勒庞（Marine Le Pen）在法国大选中获胜，就可能会推动法国货币与美元平价。最终马克龙成功连选，也让欧元多头也松了一口气。

欧元走软的部分原因是美元走强，但由于美联储主席鲍威尔淡化了加息 75 个基点的可能性，美元可能开始出现超买的迹象。

因此，尽管美国的利率溢价有扩大的风险，但外汇汇率取决于预期。欧元今年仍有看涨的理由——美国收紧货币政策最终将不足以进一步提振美元，而欧洲央行可能最早在 7 月就开始加息。与此同时，杠杆基金正在削减看跌头寸。所有这些都可能支撑欧元。