美股牛市終結 or 延續？華爾街出現分歧

智通財經 APP 獲悉，美國銀行技術策略師 Stephen Suttmeier 認為，始於 2013 年的美股牛市正進入第 10 個年頭，這種上升趨勢可能持續到 2027 年。這一樂觀看法與悲觀的華爾街同行形成鮮明對比。

Suttmeier 表示，始於 1980 年的牛市持續到 2000 年 (20 年)，始於 1950 年的牛市持續到 1966 年 (16 年)，在過去牛市的基礎上，本輪始於 2013 年的牛市有望持續。

Suttmeier 表示，1950-1966 年的長期牛市始於低利率，就像現在一樣，直到 10 年期利率觸及 5% 才結束。

Suttmeier 表示，美國 10 年期國債收益率的長期週期比標普 500 指數的長期週期長得多。在 1920-1945 年的債券牛市 (收益率下降) 期間，股市經歷了牛市及之後的熊市。在 1945-1981 年的債券熊市 (收益率上升) 期間，股市也經歷了牛市和熊市。在 1981-2020 年的債券牛市期間，股市經歷了牛市、熊市和另一個牛市的頭七年。

Suttmeier 表示，2020 年的回調標誌着當前牛市到達 “一半時間”，並表明這種上升趨勢可以持續到 2027 年 (本世紀 20 年代末)。

今年，標普 500 的阻力位在 5000 點，支撐位在 4800 點。

但週期性熊市對長期牛市構成壓力。上週五，標普 500 成功守住 3800 點的下行測試水平。200 周移動均線 3475 點也是一個重大測試點位。

與樂觀的 Suttmeier 不同，摩根士丹利策略師 Mike Wilson 認為，熊市反彈已開啓，美股下跌還未結束。Wilson 預計標普 500 指數年底將收於 3400 點。

此外，高盛表示，經濟衰退將推動標普 500 指數達到 3600 點。