编辑 | Arti 对于即将上市的极星汽车来说，当下的投资环境已经变得较为不利。
据外媒报道，极星汽车 Polestar 将于下月在纳斯达克完成 SPAC 上市。编辑 | Arti
对于即将上市的极星汽车来说，当下的投资环境已经变得较为不利。
2021 年 9 月，极星汽车发布了在美借壳上市的计划，表示将在 2022 年上半年完成纳斯达克上市，股票代码为 “PSNY”，募集约 8 亿美元的现金和私营基金 2.5 亿美元的现金，上市后公司的估计值约为 200 亿美元。
但是现在几个月过去，世界发生了太大的变化。去年的 9 月的汽车业正满怀期待，希望随着芯片危机的缓解而逐步走回正轨，甚至大干一场。
而现在，首当其冲的影响是中概股摘牌危机，并且新造车企业同样处于资本寒流中。美国本土的新造车企业 Rivian 的股价，已经从半年前的 170 多美元跌到如今的 26.7 美元，跌幅非常惊人，宛如泡沫破灭。其他美国新造车如 Lucid 也是跌了掉了 2/3，官司缠身的尼古拉 Nikola 更是从高点 90 多美元跌到 6 美元。
海外的证券分析认为，资本市场已经变脸。对电动汽车初创公司的看法发生了转变。外加动荡的全球经济局势，还是汽车产业的局部气候，或是投资者信心方面，都处于不利的境况。
而根据最新消息，美国证券交易委员会（SEC）官网 5 月 9 日公布第 7 批中概股 “预摘牌名单”，将 11 只中概股列入 “预摘牌名单” 中。据统计，在美上市的中概股共有 280 余家，有 139 家登上 SEC 的 “预摘牌” 名单，占比接近一半。名单中就包含了中国造车新势力中的蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车。
对于蔚小理三家来说，也给出了当下的应对方法。
5 月 20 日，蔚来正式登陆新交所，此时距离其 3 月 10 日完成港股二次上市，才两个月。蔚来汽车成为首个三地上市的汽车企业。
最重要的是，此次第二上市完成后，蔚来在新加坡主板上市的股份将可与在纽交所上市的美国存托股份完全互换。给自己留下一条后路，缓解市场对于蔚来美股部分的退市担忧。众所周知，小鹏汽车和理想汽车目前也实现了港股的二次上市。
而对于此时正在登陆纳斯达克的极星来说，时机则不太友好。不光是中概股摘牌风险，在此背景下，投资信心和股价也被重创。
与此同时，来自传统车企的竞争压力正在加剧。豪华品牌宝马和奔驰正在推出一系列高性能纯电车型，大众、通用和福特的电动化也在加快。
但是把极星汽车与 Rivian 和 lucid 类比，显然也有很多不对称的地方。
首先，极星汽车不是典型的初创公司。极星 Polestar 品牌本身是一个瑞典汽车品牌，2015 年 7 月沃尔沃汽车将其收购，2019 年 10 月 18 日，吉利集团与沃尔沃汽车共同出资，成立了极星汽车销售有限公司，让极星汽车成为独立运营的电动车品牌。2021 年，沃尔沃增持了股权，使其持股比例提升，已经占有主导权。
当时，背靠吉利和沃尔沃的极星，野心满满，以特斯拉为竞争目标。但是其后的市场表现并不理想，目前已经推出了 Polestar 1 和 Polestar 2 两款车型，前者是一款限量车型，在全球的官方售价为人民币 145 万元，后者对标特斯拉 Model 3，价格不到 30 万。
极星 2021 年在全球销售了 2.9 万辆轿车，收入约为 15 亿美元。中国市场只是贡献了 2000 多辆，更多销量来自于欧洲和亚太地区（中国除外）。今年 4 月，签署了一项协议，为租赁巨头赫兹公司提供 6.5 万辆纯电车。这项为期五年的协议为极星带来了超过 30 亿美元的潜在收入。
极星汽车将于 2022 年推出的 Polestar 3，在 2023 年推出保时捷 Macan 大小的 Polestar 4。根据极星的中期计划，希望在 2023 年实现财务平衡，在 2025 年实现首次盈利，销量上的目标为 29 万辆，照此目标必须达到 78% 的年增速。
值得注意的是，相比其他将主要市场放在中国的新能源品牌，吉利控股和沃尔沃汽车双重出资背景的极星，选择在海外市场走出一条截然不同的发展道路。
贝雅资本高级研究分析师乔治·贾纳里卡斯 (George Gianarikas) 认为，投资者对电动汽车初创公司的看法已经发生了转变，但他看好 Polestar 的长期投资前景。他表示：“创新公司总是有市场的，市场需要投资高质量的创新。”
责任编辑：张海营