鲍威尔称,通胀预期在上涨,因此美联储认为这次需要采取激进行动。美联储需要先发制人行动,这样之后有更多选择余地。
6 月 15 日美联储议息会议后,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。
鲍威尔称,通胀形势令美联储 6 月加息 75 个基点,预计这不会成为常态。
他说,通胀预期在上涨,因此认为这次需要采取激进行动。美联储需要先发制人行动,这样之后有更多选择余地。
鲍威尔说,5 月议息会议以来,通胀意外上升,未来几个月将寻找通胀下降的有力证据。
他说,FOMC 正迅猛地提升利率至更加正常的水平。美联储下次利率决议将在单次加息 50 个基点和加息 75 个基点之间 “二选一”。
利率决定公布后,美国股市上涨,美债收益率重挫,美元下跌。
为什么加息 75 个基点?消费通胀预期是主因之一
上周晚些时候,密歇根大学发布的 6 月初消费者信心调查显示消费者的通胀预期进一步升高。受访者预计未来一年通胀率将达到 5.4%,创下 1981 年以来最高水平,人们对较长期通胀率的预期也出现上升。
鲍威尔说,6 月份的消费者信心初值 “让人触目惊心,我们也注意到了。之所以今天决定加息 75 基点,除了 5 月份 CPI 高于预期外,还有一个因素就是消费者的通胀预期”。
美联储坚定锚定 2% 通胀目标
鲍威尔称,美联储坚定地致力于让通胀回落。鲍威尔说,美联储有我们需要的工具来恢复价格稳定,美联储必须降低通货膨胀来帮助实现更多新增就业。他认为,目前的情况很明显,劳动力市场极度紧张,通货膨胀太高。
鲍威尔说,数据显示,短期通胀居高不下,但中期内大幅下降,通胀预期仍然存在,通胀预期是本次加息 75 个基点的重要因素。他认为,长期预期表明,美国通胀将急剧回落。重要的是,让长期通胀预期保持在低位。美联储 “将坚定不移地” 把通胀目标锚定在 2%。
鲍威尔说,美联储高度关注高通胀风险,并坚决致力于降低通胀,美联储的政策一直在适应,并将继续这样做。鲍威尔同时强调,通胀可能进一步出现意外,美联储政策将保持灵活性。
宏观经济:美联储不会试图诱发美国经济衰退
在谈到宏观经济时,鲍威尔称,美国经济强劲,有能力应对金融政策的紧缩。他说,美国本季度实际 GDP 增速回升,紧缩的金融条件应会缓和需求。房地产活动、商品固定投资等似乎正在放缓。工资增长强劲,劳动力市场需求旺盛,但供应依然低迷。美联储预计劳动力市场供需将更加平衡,并缓和工资过快增长带给企业的压力。
鲍威尔称,美联储现在不会试图诱发美国经济衰退,目前也 “没有迹象” 显示出美国经济出现更广泛的放缓,消费者支出也没有看到很明显的变缓。
在谈到量化紧缩(QE)时,鲍威尔称,市场似乎对美联储的量化紧缩(QT)进程感到满意。没理由认为 FOMC 的 QT 将引非发流动性问题。
在住房市场方面,鲍威尔称,FOMC 正在观察抵押贷款利率和住房市场。FOMC 并不确定政策会对楼市造成多大的影响,住房市场仍然非常紧俏,需要实现住房市场供需关系的平衡。
点阵图:今年还需加息 175 个基点
根据点阵图,官员们预测今年年末基准利率将升至 3.4%,意味着今年还需要加息 175 基点。他们的预测中值是利率中值在 2023 年将达到 3.8%这一峰值,五位官员预计该利率将超过 4%; 3 月的预测中值是今年联邦基金利率升至 1.9%,明年达到 2.8%。
在利率声明公布前,期货市场交易员押注的峰值利率约为 4%。美联储重申每月缩表规模为 475 亿美元,9 月扩大到 950 亿美元。
有媒体分析称,“货币政策声明中最重要的一个变动是去除了 ‘委员会预计通胀率将回到 2% 的目标’ 这个措辞,说明 FOMC 认为物价压力会持续存在,而且他们对通胀预期可能失控变得更为警惕。
巴克莱:7 月份美联储将重回加息 50 个基点的节奏
英国投行巨头巴克莱银行是最早将美联储 6 月份预测上调至 75 个基点的主要银行之一,该银行认为,预计美联储将在 7 月份恢复加息 50 个基点的节奏。
巴克莱银行在最新的美国消费者价格通胀报告发布后改变了看法,正确预测了周三的三季度加息幅度。在本次议息会议结果出炉后,巴克莱的经济学家在一份报告中写道:
我们现在预计美联储将在 7 月 27 日的会议上重新加息 50 个基点,这与当前的市场预期背道而驰。有迹象表明消费和美国房地产市场正在放缓。
其他议题:疫情、地缘冲突
在这次发布会上,鲍威尔没有过多谈及乌克兰战争与国际油价、粮食供需等问题,对疫情也点到为止。
市场反应:多国央行纷纷跟进加息
美联储议息会议决议发布后,一些新兴市场国家中央银行纷纷跟进加息。
巴林央行宣布,将关键政策利率一周存款利率上调 75 个基点,升至 2.25%;隔夜存款利率也上调同样幅度至 2.25%,四周存款利率从 2.5% 提高至 3.25%,贷款利率从 3.0% 提高至 3.75%。
阿联酋央行也宣布加息 75 个基点,从周四起,挂钩美联储准备金余额利率(IORB)的隔夜存款工具基准利率调升 75 个基点。
地位等同于央行的沙特货币管理局(SAMA)周三宣布加息 50 个基点,将再回购利率从 1.75% 升至 2.25%,逆回购利率从 1.25% 升至 1.75%。SAMA 称,鉴于国内和国际形势变化,此举符合其保持货币和金融稳定的目标。
美联储加息后,科威特央行宣布加息 25 个基点,将贴现利率从 2.00% 升至 2.25%。科威特本币第纳尔与包括美元在内的一篮子货币挂钩。科威特称,在紧盯一篮子货币方面,拥有更多的利率政策灵活性。
巴西央行加息 50 个基点,至 13.25%。巴西央行决议声明称,预计下一次将加息 50 个基点,加息幅度可能会进一步缩小。该机构称,央行实施的具有限制性的利率周期是适宜的,有必要针对巴西通胀形势保持警惕。
另外,加拿大蒙特利尔银行预计,加拿大央行将在 7 月会议上加息 75 个基点。