强美元扛不住！微软二季度业绩逊于下调后预期 收入因外汇影响减少近 6 亿

尽管上月已经因外汇的"不利"影响而全线下调业绩指引，微软今年二季度的收入仍然低于预期，体现了美元走强对坐拥大量海外收入的美国科技巨头有多大打击，此外，收缩在俄罗斯业务也有一定负面影响。

美东时间 26 日周二美股盘后，微软公布，截至 6 月 30 日的公司 2022 财年第四财季、即公历 2022 年第二季度，无论是收入还是盈利都低于市场预期和自身指引，收入还创 2020 年来最低增速：

• 二季度营业收入 518.9 亿美元，同比增长 12%，分析师预期 524.5 亿美元，也低于微软 6 月下调后预期营收为 519.4 亿至 527.4 亿美元，一季度同比增长 18%，。
• 二季度稀释后每股收益（EPS）为 2.23 美元，同比增长 3%，分析师预期 2.29 美元，微软 6 月下调后预期 EPS 为 2.24 至 2.32 美元。
• 二季度营业利润 205 亿美元，同比增长 8%，微软 6 月下调后预期为 206 亿至 213 亿美元，一季度同比增长 19.45%。
• 二季度净利润 167 亿美元，同比增长 2%，微软 6 月下调后预期为 168.5 亿至 174.3 亿美元，一季度同比增 8%。

财报公布后，连跌两日的微软在美股盘后进一步下跌，盘后跌幅超过 2%。

两大核心业务增长放缓 Azure 等智能云收入低于预期

分业务看，云时代微软的两大核心业务——以 Azure 为核心的智能云和以 Office 为主的生产力与商业流程业务增长均较一季度放缓：

• 包括面向企业和个人消费者的 Office 产品、LinkedIn、Dynamics 产品和云服务在内的 “生产力与商业流程” 业务二季度营业收入 166 亿美元，同比增长 13%，一季度同比增 17%。
• 包括 Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的 “智能云” 业务二季度收入 209 亿美元，同比增长 20%，分析师预期 210.7 亿美元，其中 Azure 和其他云服务收入二季度同比增长 40%，一季度同比增 46%；服务器产品和云服务二季度收入增长 22%，一季度增 29%。

收缩在俄业务产生费用 1.26 亿美元 但负面影响远不及美元走强

微软的一般收入来自当地货币计价的美国以外海外市场，美元对其他主要货币汇率持续上涨，在将外币收入折合为美元统计时，就导致微软的海外收入缩水。从二季度财报看，美元走强对微软的影响显著。微软公布财报时称：

二季度内不利的外汇波动对营业收入和稀释后 EPS 分别造成了 5.95 亿美元和 0.04 美元的负面影响。

华尔街见闻注意到，上述将近 6 亿美元的营收损失远超当季微软估算的来自俄罗斯市场负面影响。因为微软称：

随着乌克兰战争持续，我们决定大幅收缩在俄罗斯的业务。因此，录得坏账费用、资产减值、裁员补偿金相关营业费用 1.26 亿美元。

公布一季度财报时，微软首席财务官 Amy Hood 就暗示，汇率可能影响业绩指引。他说，基于对 4 月市场环境的重新评估，其他收入和费用可能受到 5000 万美元的负面影响。其他业绩指引还没有反映股票和外汇波动在整个二季度的影响。

此外，微软认为的二季度负面影响还包括自身裁员、企业线上广告支出减少、中国疫情和全球个人电脑（PC）市场恶化。