招商证券：美团 34% 流量来自微信小程序 料腾讯直接在市场出售美团持股可能性低
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招商证券国际发表报告，市传腾讯计划在今年内全部或部分出售其持有的 17% 的美团-W 股权，该消息未经证实，但指如果属实将符合腾讯先前一系列的减持动作、腾讯管理层强调的投资战略方向，以及监管方向，该行维持对腾讯长期看好观点；
招商证券国际发表报告，市传腾讯 (00700.HK) 计划在今年内全部或部分出售其持有的 17% 的美团-W(03690.HK) 股权，该消息未经证实，但指如果属实将符合腾讯先前一系列的减持动作、腾讯管理层强调的投资战略方向，以及监管方向，该行维持对腾讯长期看好观点；维持「增持」评级及目标价 507 元。该行补充，自去年开始，腾讯已经减持了部分上市公司，包含京东-SW(09618.HK)(JD.US)、新东方在线 (01797.HK)、中金公司 (03908.HK) 及 SEA(SE.US) 等，同时腾讯管理层强调「投资发展期的成长型企业一直是腾讯投资的主要战略方向，并将在适当情况下退出投资成熟期的公司」。招商证券国际表示，考虑到腾讯所持有的美团股权比例较大，认为腾讯有可能以派发特别股票股息的形式减持，这与先前减持京东的方式一致。另外，引入其他战略投资者也是有可能的，但同时该行认为直接在公开市场上出售的可能性较低。腾讯目前所持有的美团的股权价值约占腾讯当前市值的 6%。参考京东与腾讯的为期三年的战略合作协议得以续签，该行认为对於美团而言或也将会是类似的安排，这有助於减轻市场对於美团基本面受到负面影响的担忧。基於 QuestMobile 数据，2022 年 5 月美团约 83% 的流量来自於其主 APP，约 34% 的流量来自於微信小程序，这些数据与京东类似。此外，该行也注意到腾讯於 3 月底派发了其持有的 15% 的京东股权的股息，随後其股东 Nasper 出售了其所获得的约 37 亿美元的京东股权，该行认为这些减持行为总体而言对於京东二季度的股价表现影响不大。该行指，考虑到近期减持美团的传言以及先前的减持动作，投资者应关注腾讯未来持续对其他主要投资的减持。(wl/s) 
