美股两连跌至一个月新低 拼多多涨近 15% 欧洲天然气盘中跌超 20%

美联储鲍威尔上周五捍卫 “继续鹰派加息” 的言论，令金融市场对央行在未来几个月改变激进加息路径的希望破灭。货币市场对美联储 9 月加息 75 个基点的押注升至 70%。投资者尤其担心美联储不惜以衰退为代价来抗击通胀，鲍威尔预警称经济未来将遭遇痛苦。

具有投票权的欧洲央行理事会成员 Isabel Schnabel 警告通胀预期面临脱锚风险，欧央行维持公信力必须继续对抗通胀，即使这会令经济陷入衰退。欧央行首席经济学家 Philip Lane 则称，9 月将标志着政策新阶段的开始，“稳步加息” 至终端利率非常重要，支持较小幅度加息。

不过，市场对欧央行追随美联储 “暴力加息” 的预期显著提升，对其 9 月加息 50 个基点的押注已为 “板上钉钉”，加息 75 个基点的可能性从上周末的不到五成提升至 67%。

欧美经济数据持续欠佳。衡量制造业活动的美国 8 月达拉斯联储商业活动指数陷入负数区间至-12.9，基本持平预期-12.7，略好于前值-22.6。周一的初步数据还显示，经合组织地区二季度 GDP 增长依然疲软。投资者等待周五的 8 月美国非农就业，预计新增人数较前月接近砍半。

鹰派加息预期吓坏科技股，美股齐跌两日创一个月新低，欧股五周最低，拼多多涨近 15%

8 月 29 日周一，市场持续消化欧美央行高官传达出的鹰派加息信号，风险资产多遭抛售。

美股跳空低开，道指开盘便跌近百点，纳指跌超 120 点或跌约 1%。开盘近 90 分钟，美股纷纷触及日低并齐跌 1%，延续上周五道指大跌逾千点、标普大盘和纳指分别跌超 3% 和跌近 4% 的颓势。

道指最深跌超 310 点或跌 1%，一度失守 3.2 万点。标普 500 指数最深跌 1%，失守 4020 点。纳指和纳指 100 均最深跌约 160 点或跌 1.3%，纳指一度失守 1.2 万点关口。罗素小盘股也最深跌 1%。

午盘时美股跌幅收窄，标普和道指曾短暂转涨，科技和芯片股领跌令纳指在主要指数中跌幅居前。能源股再次跑赢大盘，盘初涨超 2%，不少热门石油股逆市涨超 4%，标普能源板块 8 月累涨约 8%。对利率政策敏感的科技板块表现最差。“恐慌指数” VIX 一度升破 27，创 7 月中旬以来最高。

截至收盘，美股均连跌两日且创一个月新低，标普创 7 月 27 日来新低，道指、纳指和纳指 100 均创 7 月 26 日来最低，罗素小盘股指数创 8 月 2 日来最低：

标普 500 指数收跌 27.05 点，跌幅 0.67%，报 4030.61 点。道指收跌 184.41 点，跌幅 0.57%，报 32098.99 点。纳指收跌 124.04 点，跌幅 1.02%，报 12017.67 点。纳斯达克 100 指数收跌 0.96%，罗素 2000 小盘股指数收跌 0.9%。

标普 11 个板块多数下跌，信息技术/科技板块跌 1.28% 表现最差，成分股 MPWR、CRM、芯片股 AMD 均跌超 3%；房地产跌约 0.9%，电信、金融、医疗保健、原材料跌约 0.7%，不过防御型的公用事业板块涨 0.25%，能源板块追随油价大涨而上行 1.54%。

金融博客 Zerohedge 发现，道指在鲍威尔上周五讲话后已经跌约 5%，道指勉强站上 50 日均线关键技术位，标普大盘和纳指则在 50 与 100 日均线之间徘徊。

明星科技股仅奈飞涨，其他个股盘初均跌超 1%至月内新低。“元宇宙” Meta 跌 1.6% 至 7 月 29 日来最低。亚马逊跌 1.5% 后跌幅砍半，至 7 月 28 日来最低。苹果跌 1.4% 至 8 月 2 日来最低。微软跌超 1%，谷歌母公司 Alphabet 跌 0.8%，均至 7 月 26 日来最低。奈飞涨 0.6% 从一个月低位反弹。特斯拉跌 2.6% 后跌幅砍半，至 8 月 9 日来最低。

消息面上，天风国际郭明錤称，苹果已完成 iPhone 14 卫星通信硬件测试，摩根大通称 Mac 电脑供应已恢复正常，券商 Evercore ISI 称该公司在应付美国司法部反垄断诉讼方面 “准备就绪”，苹果下周举行秋季新品发布会。本田将与 LG 投资 44 亿美元在美国建立电动汽车电池工厂，马斯克称向可持续能源的过渡需要几十年的时间才能完成。奈飞考虑推出含广告的订阅服务，月费在 7 至 9 美元，较最受欢迎的无广告套餐月费最深砍半。

芯片股也两日齐跌。费城半导体指数跌近 2%，连跌两日至 7 月 18 日以来的六周最低。英特尔跌超 1.6% 至五年多最低。AMD 跌 3%，失守 90 美元并创 7 月 26 日来最低。英伟达跌近 3%，至 7 月 15 日来最低。台积电美股跌超 2%，也创六周多最低。

热门中概追随美股大盘走低。中概 ETF KWEB 跌 1.8%%，CQQQ 跌约 1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌 0.8%。纳斯达克 100 四只成份股中，京东跌 1.8%，网易跌 2.8%，百度跌 0.3%，但拼多多涨近 15% 至 7 月 5 日来最高，盘中涨超 25%，二季报远超预期，净利润同比激增近 270%。其他个股中，阿里巴巴跌 1.5%，B 站跌超 5%，腾讯 ADR 跌 1.2%，“造车三傻” 齐跌。

其他变动较大的重点个股包括：

美国药物输送和制造技术公司 Catalent 最深跌 10%，至 5 月 11 日来最低，二季度利润超预期，但季度营收和全年收入指引均欠佳。

猴痘概念股 Chimerix 一度涨 24%，公司与美国政府签署协议，十年内提供最多 170 万个天花治疗疗程，包括以约 1.15 亿美元初步采购 31.9 万个疗程的 Tembexa 疗法，以及未来采购选项。

散户抱团类股 3B 家居涨 39% 后收涨近 25%，连涨两日并收复 8 月 18 日来近半跌幅，8 月累涨逾 160%，有望录得公司美国 IPO 上市以来的最大单月涨幅。

沃尔玛拟以 3.776 亿美元全面收购南非零售商 Massmart 剩余 47% 的股份，较后者上周五收盘溢价 53%。沃尔玛逆市涨 1%，从两周低位反弹，Massmart 的南非股价涨近 45%，美股涨超 43%。

陶氏化学一度跌 3.5%，盘初成为领跌的道指成分股，连跌两日并回吐 8 月 10 日来全部涨幅，投行 KeyBanc 将其评级从 “持平大盘” 下调至 “减持”，称美国石油化工行业恐将面临衰退。

担心欧美央行 9 月携手暴力加息，欧股周一普跌，所有板块和主要国家股指均跌，德、法、意股和欧元区 Stoxx 50 指数盘中跌超 1%。泛欧 Stoxx 600 指数收跌 0.81%，至 7 月 20 日以来的五周新低，科技股跌超 2% 领跌，衡量波动性的欧元 Stoxx 波动率指数升至六周新高，英国金融市场休市，俄罗斯股指涨超 1%。因天然气危机接受政府救助的德国公用事业巨头 Uniper 跌 7% 后转涨。

包括安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 在内的多位华尔街分析师指出，随着欧美央行变得更为鹰派，金融市场波动性将上升，美国或重新下测 6 月中旬的年内低点。荷兰国际集团 ING 的研究主管 Rob Carnell 认为，上周五以来美股大幅抛售，表明股市尚未对衰退完全定价。

“美股大空头”、摩根士丹利的首席美股策略师 Michael Wilson 称，市场最大风险不是联储而是企业盈利：“今年上半年股市几乎所有的疲软都是由于美联储和金融状况收紧，下半年将取决于明年的企业盈利预期修正，高通胀将进一步侵蚀利润率和需求。”

欧美国债大幅抛售，10年期美债收益率升破 3.10%两个月最高，两年期收益率十五年高位

在央行鹰派加息的预期之下，欧美主要国家国债收益率周一携手大幅上行。

10 年期美债收益率最高升 9.5 个基点，升破 3.10% 关口，日高至 3.13%，刷新 6 月末以来最高。30 年期长债收益率最高升 6.5 个基点至 3.27%。对货币政策更敏感的两年期收益率最高升 9.6 个基点并上逼 3.49%，刷新 2007 年底以来的十五年高位。美债收益率曲线仍到挂，突显衰退担忧。

欧洲主权债收益率普遍升超 10 个基点。作为欧元区基准的 10 年期德债收益率一度升 15 个基点至上逼 1.55%，创两个月最高，为 6 月 30 日以来首次涨穿 1.5%；两年期德债收益率一度升逾 22 个基点至 1.195%，也创两个多月最高。10 年期意债收益率一度升 17 个基点，同创 6 月中旬来最高，与 10 年期德债收益率息差走阔至 236 个基点，创一个月新高。英国债市周一休市。

有分析称，欧洲央行显然与美联储一道决心将加息 “前置化”（front-load），欧央行短期内加息的力度越大，衡量风险情绪的意/德基债息差越有可能走阔至 300 个基点，要求欧央行启动防止欧元区边缘国家借贷成本无序扩大的新工具。此外，野村维持美债曲线趋平的预期不变。

油价齐涨 4%至四周新高 ，欧洲天然气盘中大跌 21%，德国明年电价创新高后转跌超 28%

WTI 10 月原油期货收涨 3.95 美元，涨幅 4.24%，报 97.01 美元/桶。布伦特 10 月原油期货收涨 4.1 美元，涨幅 4.06%，报 105.09 美元/桶。美国气温高于此前预测，推升需求，NYMEX 9 月美国天然气期货收涨 0.61%，报 9.3530 美元/百万英热单位。

美油 WTI 最高涨 4.30 美元或涨 4.6%，日高升破 97 美元，创 8 月 1 日来最高。国际布伦特 10 月期货最高涨 4.49 美元或涨 4.4%，一度升破 105 美元；11 月期货最高涨 4.18 美元或涨 4.2%，最高升破 103 美元，均同创四周高位。

分析称，油价受到 OPEC+ 可能减产的提振，抵消了强势美元和欧美经济增长前景黯淡的影响。该产油国联盟将于 9 月 5 日开会决定 10 月产量和展望今年剩余时间的前景。伊朗称恢复核协议的谈判将持续至 9 月，削弱了对该国石油供给即刻增加的猜测，市场共识认为石油供应保持趋紧。

俄乌冲突加剧供应担忧，令今年 3 月美油自 2008 年来首次升至 130 美元，布油以近 147 美元创历史新高。随后，对高利率、通胀和衰退风险的担忧不断加剧，油价承压并即将在 8 月连跌第三个月。但供应端紧张和欧洲天然气高涨引发 “气转油” 的使用需求，令美银和高盛看涨油价。

由于欧盟囤气速度快于预期，“欧洲火车头” 德国预计提前一个月完成计划，欧洲天然气冲高回落。欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货尾盘跌超 13%，盘中曾跌近 21% 并失守 270 欧元/兆瓦时，创自 4 月以来最大跌幅，上周曾累涨近 40% 并于上周五刷新历史最高 340 欧元。德国经济部长哈贝克称，鉴于德国在储气目标上的进展，预计天然气价格将很快下跌。

同为欧洲基准的德国未来一年电价尾盘也跌超 28%，刷新日低至 705 欧元，欧市盘初曾创历史新高 1050 欧元/兆瓦时，是史上首次突破 1000 欧元大关，上周累涨 70%。但上周涨超 50% 的法国未来一年电价周一尾盘仍涨近 7%，报 1200 欧元再创历史新高，站稳 1000 欧元关口上方。

欧盟正考虑将天然气与电力市场脱钩，以遏制欧洲不断上涨的电价，将于 9 月 9 日召开能源紧急会议，讨论危机应对方案。壳牌石油首席执行官担心欧洲天然气危机可能会持续几个冬天，高盛也认为，鉴于冬季短缺的风险持续存在，欧洲天然气价格将居高不下。俄罗斯通过 “北溪 1 号” 向欧洲输气将于本周三起暂停三天。

美元创 20年新高后转跌，欧元兑美元一度重回平价，日元跌向二十四年最低，英镑两年半低位

鹰派加息预期之下，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数一度涨 0.6% 至 109.48，创 2002 年 9 月 16 日以来的近 20 年最高，当时曾触及 109.67。随后，欧元兑美元在欧央行暴力加息预期抬升下止跌转涨，推动美元指数在美股盘中冲高回落，小幅转跌并失守 109 关口。

欧元兑美元一度重回平价位上方，最高涨 0.7% 至 1.0029，尾盘重新跌破平价位。能源危机下，投资者对欧元的净空头头寸创疫情来新高。英镑兑美元一度跌近百点或跌 0.8%，日低失守 1.17，刷新 2020 年 3 月以来的两年半低位。高盛下调英国经济增长预期，认为今年晚些时候迎来衰退。

美元兑日元涨 1% 并上逼 139，创六周新高，也逼近 7 月所创 139.40 的 1998 年以来最高。美元兑离岸人民币一度升破 6.93 创逾两年高位，在岸人民币兑美元收报 6.9029 元，较上周五夜盘收盘跌 314 点。大宗商品货币澳元和新西兰纽元兑美元一度均创 7 月中下旬来最低，随后追随油价走高而转涨。稍早，强势美元掀起全球 “货币风暴”，韩元再创十三年新低。

伴随美股午盘后跌幅收窄，主流加密数字货币周一多数转涨，但涨幅并不大。市值最大的龙头比特币跌 5% 后转涨 1%，重回 2 万美元关键整数位上方，此前自 7 月中旬以来首次跌破这一关口，主要由于投资者在欧美央行鹰派加息预期之下抛售风险资产。市值第二大的以太坊一度跌至 1423 美元的一个月最低，随后转涨 4% 并重回 1500 美元上方，9 月 15 日将迎来重大系统升级。

现货黄金一度下逼 1720美元至一个月最低，上海工业金属夜盘普跌，美小麦期货涨超 4%

在盘初美元和美债收益率携手走高的压力下，期金连跌两日，不过周一尾盘跌幅显著收窄。COMEX 12 月黄金期货收跌不足 0.01%，报 1749.70 美元/盎司。现货黄金也从一个月低位反弹，此前一度跌 18 美元或跌 1%，下逼 1720 美元关口。

周一伦敦金属市场因公众假期休市，夜盘时国际铜收跌 1.62%，沪铜跌 0.90%，沪铝跌 1.50%，沪锌跌 0.94%，沪铅跌 0.47%，沪镍跌 2.08%，沪锡跌 1.74%。沪铝日盘时一度涨 2.4% 至 6 月 30 日来最高，欧洲电价飙升导致减产引发供应担忧，全球经济失速和需求不振也施压工业金属。

美国 CBOT 小麦期货涨超 4%，玉米期货涨超 2% 至两个月高位，大豆期货跌 1.5%。高温和干旱令市场担心美国玉米欠收，大豆和小麦期货还受到黑海地区廉价出口增加的压力。内盘期货夜市收盘涨跌各异，动煤涨超 5%，焦煤跌超 3%，焦炭和螺纹期跌约 2%，热卷和铁矿石跌超 1.6%。