華爾街最樂觀的投行摩根大通：美國就業市場的壞消息將是美股的好消息

美國的就業數據不好，反而對美國股市是利好？

週二，摩根大通的策略師 Mislav Matejka 團隊稱，對經濟而言是壞消息的一項美國就業市場數據，實際上對股票來説卻是看漲信號。

最新公佈的美國每週申領失業救濟人數比現行 3 個月移動均線高了 10% 以上。該報告認為：

這在歷史上每一次都伴隨着經濟衰退。不過，如果將數據一直追溯至 1970 年的話，每次這樣的數據出現之後的 12 個月裏標普 500 指數往往會平均上漲 11%。

摩根大通策略師備受企業繼續上調盈利預測的鼓舞，同時還押注下個月將是美聯儲最後一次大幅加息。在華爾街，摩根大通的策略團隊幾乎可以稱得上是頂級投行中最堅定的樂觀派，儘管當前市場擔心火熱的通脹和美聯儲的鷹派立場將阻礙經濟增長，使得標普 500 指數難以維持反彈。

在最近的美股暴跌之後，摩根大通的 Matejka 團隊依然保持樂觀心態，他們認為，美國通脹繼續顯示出已經觸頂跡象。

Matejka 表示，雖然商業活動數據也表明美國經濟最糟糕的階段尚未到來，但企業盈利在持續上調，這改善了股市前景：

我們在過去兩三個月裏認為，“糟糕的數據將開始被視為利好”，並且認為這可能將繼續成立。

與他的觀點形成了鮮明對比的是，摩根士丹利和美國銀行的策略師預計利率長期居高不下，會增加利潤率承受的壓力。美銀策略師週一表示，定於本週五發佈的 8 月就業報告如果很強勁，則可能導致美聯儲下月加息幅度比預期還大。

雖然股票投資者擔心增長放緩對股票的影響，但持倉數據顯示他們還不恐慌。雖然標普 500 指數在鮑威爾上週五講話後下跌，但 Cboe 波動率指數（華爾街恐慌指標）仍在 25 附近，低於今年其他六次出現類似下跌時的水平。