美联储决策前美股止步两连跌，基债收益率十一年新高，油价跌 3% 后转涨

市场聚焦周三公布的美联储 FOMC 议息决策，共识预期是连续第三次加息 75 个基点，但更大幅度加息 100 个基点的可能性仍保持 20%。市场对于美联储非暴力加息的幻想彻底破灭。

随着按揭贷款利率 “破 6” 且较年初翻倍，美国楼市快速降温。9 月全美住房建筑商信心指数连续第九个月下滑，不足 50 荣枯线并创 2020 年 5 月来最低，排除疫情影响则创 2014 年 5 月来最低。美国住房价值的缩水幅度也创 2011 年 8 月以来最大。

日本和英国央行将于周四公布货币政策，市场普遍预计日本维持超宽松立场，对英国加息 50 还是 75 个基点存在分歧。瑞士和南非央行等本周预计也会加息。此外，欧洲央行管委 De Cos 称，倾向于更渐进加息，以免经济受到过度影响。

由于存在众多公共假期，本周海外股市交投清淡，英国周一休市，澳大利亚周四休市，日本周一和周五休市，可能加剧价格波动。

据央视，德国天然气供应商重新开始预订俄罗斯通过 “北溪 1 号” 管道输送的天然气，为三周以来首次。不过，“北溪 1 号” 管道天然气运输尚未恢复，国际油价跌超 3% 后转涨。

美联储决策前美股止步两日连跌，原材料、可选消费领涨，小鹏汽车涨超 7%，欧股连跌五日

9 月 19 日周一，在美联储即将暴力加息和 10 年期美债收益率创十一年新高的压力下，美股集体低开，道指和纳指开盘便跌超百点，石油股追随油价下跌而跌幅居前。

道指最深跌超 260 点或跌 0.9%，纳指最深跌超 110 点或跌 1%，标普 500 和纳指 100 最深跌 0.9%，罗素小盘股跌超 1%。能源业、生物科技和医疗业 ETF 跌约 2%，邮轮、旅游和金融股上涨。

开盘一小时美股悉数转涨，午盘时一度集体转跌，尾盘时再度重新转涨，止步两日连跌且收于日高附近。上周因通胀数据意外高于预期，美股五周内第四周下跌，并徘徊两个月低点附近：

标普 500 指数收涨 26.56 点，涨幅 0.69%，报 3899.89 点。道指收涨 197.26 点，涨幅 0.64%，报 31019.68 点，重返 3.1 万点上方。纳指收涨 86.62 点，涨幅 0.76%，报 11535.02 点。纳斯达克 100 指数收涨 0.77%，罗素 2000 小盘股涨 0.8% 并重回 1800 点上方。

标普 11 个板块普涨，原材料涨 1.63% 领跑，可选消费、工业、公用事业、金融涨超 1%，信息技术/科技涨超 0.8%，但房地产跌超 0.2%，医疗保健跌超 0.5%，Walgreens 至 52 周最低。

金融博客 Zerohedge 称，标普 500 指数不足 200 日均线关键技术位已延续了 110 天，是 2008-2009 年和 2000-2002 年熊市以来最长周期。

明星科技股仅微软跌。“元宇宙” Meta 转涨超 1%，从 2019 年 1 月来最低反弹。亚马逊转涨近 1%，脱离近两个月最低。谷歌母公司 Alphabet 小幅转涨，从一年半新低反弹。奈飞转涨 1.5%，连涨四日至一个月新高。苹果涨 2.5% 从近两个月低位反弹，知名分析师郭明錤称，苹果将第四季度 iPhone 14 Pro 出货量提升约 10%。特斯拉涨近 2%，媒体称特斯拉中国再度扩产，上海超级工厂产线优化项目竣工。微软跌超 1% 后收盘微跌，刷新去年 3 月来最低。

芯片股也齐涨。费城半导体指数涨 0.6%，盘中跌至两个月新低后转涨。AMD 转涨 0.3% 脱离两个月低位。英特尔涨 0.7% 从 2016 年以来低位反弹，英伟达涨 1.4% 从去年 3 月来新低反弹。

热门中概追随美股大盘走高。中概 ETF KWEB 涨 1.5%，CQQQ 涨 0.1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 1.6%。纳斯达克 100 四只成份股中，网易和拼多多涨超 0.1%，京东和百度涨超 2%。其他个股中，阿里巴巴涨 1.6%，B 站涨 0.8%，腾讯 ADR 微涨，爱奇艺涨 4.5%，“造车三傻” 齐涨，上线国内首个量产城市场景高等级智能辅助驾驶系统的小鹏汽车涨超 7%。法拉第未来跌 2.4%，遭创始人在内的重量级股东起诉，被要求撤换核心高管，控制权争夺白热化。

其他变动较大的重点个股包括：

疫苗股齐跌。Moderna 跌超 7%，BioNTech 跌 8.6%，均至三个月新低。诺瓦瓦克斯跌 6.5%，回吐 2020 年 5 月来涨幅，辉瑞跌超 1% 抹去月内涨幅。

Bluebird Bio 盘前涨超 7%，但开盘后转跌超 10% 至六周低位，收跌超 6% 抹去月内涨幅，美国食品药品管理局（FDA）批准其针对儿童罕见且致命的脑损耗疾病 Neurological 基因疗法。

Adobe 上周累跌 24% 后周一再跌超 1%，至 2020 年 4 月来最低。富国银行将评级从增持下调至持有，称收购在线设计公司 Figma 是很好的产品/战略契合，但 200 亿美元价格缺乏犯错余地。

发布盈利预警而上周五大跌 21% 的联邦快递转涨超 1%，仍接近 2020 年 7 月来最低，上周五创公司史上最大单日跌幅，对全球经济也作出 “显著恶化” 的悲观警告。

激进投资者 Starboard Value 持有网络开发平台公司 Wix 的 9% 股份，后者涨近 16% 至五个月新高。

美国游戏公司 Take-Two Interactive 的《侠盗猎车手 6》几十段游戏场景视频遭黑客泄露，被称为游戏史上最大的泄密事件之一，股价跌超 3% 后转涨 0.7%，从一周最低反弹。

“美国加密货币交易所第一股” Coinbase 一度跌超 9% 回吐 9 月 7 日来涨幅。比特币一度失守 1.9 万美元，韩国检方要求国际刑警组织对稳定币 Terra 创始人发出红色通缉令。

投行 KeyBanc 将美国房屋建筑商类股评级从 “减持” 直接上调两级至 “增持”，D.R. Horton 和 PulteGroup 涨超 3%。Lennar 涨近 3%。

泛欧 Stoxx 600 指数在上周跌近 3% 后周一微跌 0.09%，盘中转涨没有维持至收盘，连跌五日至月内最低。法俄国家股指收跌，德意大股指上涨，英国休市一天。

有分析称，本周美联储 FOMC 决策前后任何反弹都应被视为获利了结的契机，美股还将进一步下跌并下测 6 月中旬不足 3700 点的熊市低位。对央行鹰派加息导致经济衰退的担忧，促使投资者再次抛售股票等风险资产，这被摩根士丹利成为近期新常态。

高盛下调美国 2023 年 GDP 预测，称鹰派加息和金融状况收紧，意味着明年的增长和就业前景有所恶化，预计 2023 和 2024 年的失业率都会进一步攀升，未来 12 个月美国经济衰退的可能性提升至 35%。该行称今年美联储加息至 4%-4.25%，明年加息至 4.25%-4.5% 的峰值且不降息。

10年期美债收益率盘中升破 3.5%至十一年新高，两年期收益率刷新 2007年来最高

鹰派加息在即，各期限美债收益率周一普遍走高。10 年期基准美债收益率一度跃升 7 个基点并上逼 3.52%，升破 3.5% 关口创 2011 年 4 月以来最高，美股盘中涨幅收窄并交投 3.49%。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度升超 11 个基点至 3.97%，再创 2007 年来最高，美股盘中涨幅收窄并交投 3.94%。30 年期长债收益率一度升 5 个基点，逼近上周所创的 2014 年来最高，美股盘中转跌。一年期美债收益率升破 4%，关键收益率曲线保持倒挂，突显衰退担忧。

欧债收益率同样走高。作为欧元区基准的 10 年期德债收益率升近 5 个基点至 1.80%，刷新 6 月中旬以来最高，两年期德债收益率触及 1.62% 的十一年最高。10 年期意债收益率升近 3 个基点至 4.07%，在 9 月 25 日大选之前与德国基债息差维持约 227 个基点。

油价跌超 3%后转涨，美油重回 85美元布油站上 90美元，欧洲天然气跌超 6%至两个月新低

油价止跌转涨。WTI 10 月原油期货收涨 0.62 美元，涨幅 0.73%，报 85.73 美元/桶。布伦特 11 月原油期货收涨 0.65 美元，涨幅 0.71%，报 92.00 美元/桶。

即将到期的美油 WTI 10 月期货一度跌 3 美元或跌 3.5%，下逼 82 美元，交投更活跃的 11 月期货也一度跌近 3 美元或跌 3.5%，日低失守 82 美元，美股盘中油价转涨并升破 85 美元。国际布伦特最深跌 2.83 美元或跌 3.1%，一度失守 89 美元，转涨后重回 90 美元上方。

分析指出，石油因全球经济不振引发的需求担忧、阿拉伯联合酋长国加快提高石油产能的计划，以及美元走强徘徊二十年高位而下跌。而欧洲年底前全面禁运俄罗斯石油的制裁令供应受限，“北溪 1 号” 天然气运输尚未恢复，均支持油价。

欧美天然气齐跌。ICE 英国天然气期货跌超 6% 并失守 272 便士/千卡，欧洲基准 TTF 荷兰天然气期货也跌 6.4%，欧市盘初曾跌近 8% 至 7 月 25 日以来的两个月新低，8 月 26 日曾涨至 340 欧元。同为欧洲基准的德国未来一年电价也跌近 3%，欧盟碳税期货跌近 4%。NYMEX 10 月美国天然气期货收跌 0.15%，报 7.7520 美元/百万英热单位。

美元尾盘转跌仍徘徊二十年高位，比特币一度失守 1.9万美元至两年新低

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 一度涨 0.4% 并升破 110 关口，逼近 9 月 7 日触及 110.79 所创的 2002 年来最高，美股尾盘转跌，仍交投 109.60 接近二十年高位。

欧元兑美元勉强站稳平价位，英镑兑美元转涨并重回 1.14 关口上方，上周曾触及 1.135 的三十七年最低。美元兑日元站稳 143 上方，上周触及 145 的二十四年最高。大宗商品货币澳元兑美元一度跌超 1%，离岸人民币兑美元不足 7 关口，维持两年低位。

美联储鹰派加息在即，投资者抛售风险资产，与科技股联动紧密的加密数字货币普跌。市值最大的龙头比特币一度失守 1.9 万美元整数位至两年最低，9 月跌超 7%，即将连跌两个月。第二大的以太坊一度失守 1300 美元创两个月低位，9 月累跌 17%，将是三个月里最糟糕表现。

现货黄金一度跌近 1%失守 1660美元，需求打压伦敦金属，伦锡重回 20个月低位

美元和美债收益率携手走高打压金价，COMEX 12 月黄金期货收跌 0.3%，报 1678.20 美元/盎司，离 2020 年 4 月以来低位不远。现货黄金最深跌近 16 美元或跌 0.9%，一度失守 1660 美元。

分析称，全球最大实物黄金贸易中心伦敦黄金市场周一休市，令整体交易清淡。若本周美联储坐实暴力加息，黄金或下逼 1600 美元，受美元影响大于地缘政治冲突和经济风险的避险需求。

需求前景黯淡和美元走强令伦敦金属普跌。伦铜微跌至 7754 美元，重回 9 月 7 日来最低。伦铝跌超 1%，伦锡跌 0.9% 失守 2.1 万美元，重回 20 个月低位。伦锌盘中跌超 1% 后跌幅砍半，并与伦铅均连跌三日。但上周五领涨且涨超 1000 美元的伦镍再涨 345 美元或涨 1.4%。

由于全球经济放缓担忧和美元走强，ICE 棉花期货连续第二个交易日跌超 3%，并创 8 月初以来的六周低位。CBOT 美国小麦期货盘中跌超 4.5%，强势美元或威胁到美国出口。