“銅博士” 變了？礦業巨頭力拓：行業直面 “供應 + 通脹” 雙重擠壓

全球第二大礦業公司力拓表示，銅價依然面臨下行壓力，短期銅需求前景受到供應鏈障礙和高通脹的影響。

力拓首席執行官 Jakob Stausholm 週二在接受媒體採訪時表示，儘管年初至今已經下跌了 20%，銅在短期內依然面臨供需挑戰：

我不知道世界經濟將走向何方，隨着全球經濟從新冠疫情中走出來，整個經濟系統中仍然存在很多供應鏈瓶頸，而且通脹也達到了 30、40 年未見過的高水平。

不過 Stausholm 對銅的長期前景依然看好。其認為全球能源轉型將催化銅市場需求。由於不像西方國家遭受高通脹的影響，全球最大的金屬消費國中國也存在需求增長潛力。

受歐洲能源危機和高通脹壓力影響，國際銅價今年以來已經下跌 20%。近期整體價格一直在 7700 美元/噸附近徘徊。

研究機構 Fitch Solutions 此前下調銅價預期，將明年銅價的預測大幅下調至 8400 美元/噸（此前為 9580 美元/噸）。該機構認為，今年銅市場呈現供應少量過剩的局面。但從 2023 年起銅供應缺口將不斷擴大。受能源轉型推動，銅供應的改善將無法跟上日益增長的需求。整個銅市場預計會出現長期結構性缺口，銅價有望在 2027 年重回 10000 美元/噸，到 2031 年達到 11500 美元/噸。

“商品旗手” 高盛同樣看多銅的長期價格前景。

高盛在此前的報告中表示，綠色需求和電網建設將越來越多地幫助銅需求復甦。不考慮近期的基本面趨勢，銅確實存在一個明確的結構性牛市，其預計 2024 年銅礦供應將達到峯值，並且 2025 年開始將出現連續創紀錄的銅供應短缺。國際銅價屆時有望突破 14000 美元。