鷹派立場不動搖！美聯儲今年票委稱即使衰退也不能阻止加息

兩名今年擁有美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 會議投票權的聯儲官員不約而同重申鷹派立場，再次表示要為遏制高通脹繼續加息，強化了繼續緊縮貨幣的呼聲。

美東時間 29 日週四，聖路易斯聯儲主席布拉德説，只要看一下代表美聯儲官員對未來利率預期的點陣圖就能發現，FOMC 預計今年還會有相當幅度的加息行動。“我認為，市場消化了這點，這看來確實是正確的解讀”。

布拉德提到英國大規模減税引發的金融市場巨震，明確表示這些動盪不會令美聯儲叫停收緊貨幣。布拉德説，為了給通脹施加有實質意義的下行壓力，美聯儲決心讓政策利率回到適合的水平。他説：

“你們在英國看到的波動主要和金融市場需要對此定價有關，我們在美國有些波動正是因此而來。我認為，這實際上並未影響美國的通脹或者實際的增長變化。”

同在週三，克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，由未來一年通脹預期判定的實際利率必須進入正值區域，而且在那個水平持續一段時間。

“我們甚至還沒有讓（聯邦）基金利率（即美聯儲的政策利率）進入限制性區間。”

上週美聯儲會議決定連續第三次加息 75 個基點，會後公佈的經濟展望顯示，美聯儲決策者的加息預期比市場預測更加鷹派：聯儲官員的預期中位值為，今年底利率達到 4.5%，明年達到本輪加息週期的利率高峰 4.6%，這一峯值高於市場預期的 4.5%，都遠超上週加息後利率區間 3%-3.25%。

而且，會後公佈的點陣圖顯示，多數美聯儲官員預計，上週加息後，到今年底還需要合計加息 125 個基點。這一預測讓聯儲下次 11 月會議再加息 75 個基點的可能性擺上枱面。

梅斯特本週三稱，她個人的預期可能比聯儲官員的預期中位值略高，因為她覺得通脹在持久處於高位，必須升高利率，讓通脹出現下行轉向，而且，美國經濟迄今為止還能應對加息。被問及衰退會不會促使她停止加息時，梅斯特回答，不會，並解釋説：

“我們不得不做自己必須做的，去恢復價格穩定，因為除非恢復價格穩定，否則我們不會有健康的經濟，不會有一段時間內良好的勞動力市場。”

對於英國市場的表現，梅斯特認為和美國截然不同。她指出，兩年前新冠疫情初期，美聯儲宣佈購債，當時聯儲還在通過降息支持經濟。英國央行現在既要加息又要購債，面臨一些溝通的問題。

梅斯特認為，出於金融穩定和市場正常發揮功能的原因，英央行不得不購債。如果市場功能失常，央行就無法達到貨幣政策的目標，這和擔心市場波動是不同的。到目前為止，還沒有美國金融市場功能失調的跡象。

布拉德和梅斯特講話前一天，鴿派美聯儲官員、明年有 FOMC 會議投票權的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克亮出支持繼續激進加息的態度，稱他的基準預測是 11 月加 75 個基點、12 月再加 50 個基點，都取決於未來數據。不過，博斯蒂克重提他今年 5 月末表達過的暫停加息論，稱為避免過度緊縮，應在通脹降至目標 2% 前停手。

華爾街見聞注意到，上週三美聯儲會後，市場對聯儲 11 月加息 75 個基點的預期幾率曾升至 80% 以上。本週三英國央行宣佈緊急購債後，市場對歐美央行激進加息的預期明顯降温。

到本週四美股盤中，芝商所（CME）的 “美聯儲觀察工具” 顯示，美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，11 月美聯儲加息 75 個基點的幾率接近 59%，加息 50 個基點的幾率約為 41%，一週前預計加息 75 基點的幾率超過 70%、預計加息 50 基點的幾率約為 28%。