加息押注降温，美股齐涨超 2%，欧美国债飙升，特斯拉四个月最大跌幅

欧美制造业活动均在 9 月减弱。美国 ISM 制造业指数降至 2020 年 5 月以来最低，下逼 50 荣枯线，新订单指数连降三个月，与就业指数同陷萎缩。欧元区制造业 PMI 连续三个月萎缩，英国与德、法等主要经济体的制造业 PMI 均进一步深陷萎缩，加剧衰退风险。

“坏消息再变好消息”，市场押注美联储最早从明年 5 月起降息实现 “鸽派转向”，并下调对英国和欧洲央行的加息预期，令欧美股债双升。

美联储 “三把手”、纽约联储主席威廉姆斯称货币政策尚未对美国经济产生限制影响，将继续加息抗击通胀。里士满联储主席也发言鹰派，但两年与 10 年期美债收益率仍深跌逾 15 个基点。

英国政府放弃对最高收入人群减税，被国际货币基金组织 IMF 称为 “正确决定”。英镑兑美元涨超 1%，完全收复 9 月 23 日宣布减税以来的跌幅。

内部人士透露，OPEC+ 周三开会考虑削减产逾 100 万桶/日，将是 2020 年欧美疫情爆发以来的最大减产规模。油价闻讯飙升，美油 WTI 和布伦特最高分别涨超 6% 和逾 5%，布油上逼 90 美元。另据央视，瑞典海岸警卫队称，“北溪-2” 天然气管道泄漏量增加，但欧洲天然气跌超 10%。

芯片和能源推动美股齐涨超 2%，标普涨幅逾两个月最大，特斯拉四个月最大跌幅，瑞信转涨

10 月 3 日周一，这是 10 月以及今年四季度的首个交易日，美股高开高走，集体从上周五所创的约两年来最低反弹，并收于日高附近。

道指升破 2.9 万点，上周五曾自 2020 年 11 月以来首次失守这一关口。标普大盘升破 3600 点，费城半导体指数最高涨超百点或涨 4.7%，与能源股一道显著领跑。

截至收盘，美股收复 9 月 28 日以来约一半跌幅，道指和标普从 2020 年 11 月以来最低反弹，纳指和纳指 100 脱离 2020 年 7 月来低位：

标普 500 指数收涨 92.81 点，涨幅 2.59%，创 7 月 27 日以来最大单日涨幅，报 3678.43 点。道指收涨 765.38 点，涨幅 2.66%，创 6 月 24 日来最大涨幅，报 29490.89 点。纳指收涨 239.82 点，涨幅 2.27%，报 10815.44 点。 纳斯达克 100 指数收涨 2.36%，罗素 2000 指数收涨 2.65%。标普 11 个板块全线上涨，能源股涨近 6% 领跑，原材料、信息技术/科技、工业板块也涨约 3%。

明星科技股普涨。“元宇宙” Meta 涨超 2%，奈飞涨 1.5%；亚马逊涨 2.6% 从两个半月最低反弹，苹果、微软、谷歌母公司 Alphabet 均涨超 3%，分别脱离三个月低位、一年半新低和去年 1 月来最低。特斯拉逆市跌8.6%至两个半月最低，创四个月最大跌幅，三季度交付破纪录却逊于预期。

芯片股齐涨且跑赢大盘。费城半导体指数收涨 3.8% 且盘中升破 2400 点整数位，脱离上周五所创的 2020 年 11 月以来最低。拉姆研究涨 6.5% 领跑，应用材料涨超 5%，英特尔、AMD 和科磊涨超 4%，美光科技和英伟达涨超 3%。

其他变动较大的重点个股包括：

能源股普遍大涨。马拉松石油涨超 10%，APA Corp.和德文能源涨约 9%，油服供应商哈里伯顿、Diamondback Energy 和 Conocophillips 涨超 7%，美孚、雪佛龙和巴菲特青睐的西方石油涨超 4%。

瑞信美股盘前跌 7%，开盘后一度跌 5.6%，午盘转涨并收涨 2.3%，其欧股一度跌超 11% 至历史最低，最终收跌近 1%，瑞信集团的信用风险评估指标也也一度升至纪录高位。

外界猜测瑞信濒临破产，公司 CEO 的备忘录未能平息市场疑虑。瑞信称 10 月 27 日发布三季报时公布全面战略审议细节，德国安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 称瑞信并非一场 “雷曼时刻”。在重组和资本担忧下，瑞信股价今年已累跌近 60%。

食材配送电商 Blue Apron 最高增发 1500 万美元 A 类普通股，收跌超 45% 至近两个月最低，盘中跌近 47%，创美国 IPO 上市以来最大跌幅。

临床阶段基因公司 LogicBio Therapeutics 涨近 638%，将以每股 2.07 美元被阿斯利康收购后，较上周五收盘每股 27 美分溢价 666%。阿斯利康涨超 1%。

热门中概追涨美股大盘。中概 ETF KWEB 涨 0.4%，CQQQ 涨 2.4%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 6.4%。纳斯达克 100 四只成份股中，京东跌 1.6%，网易涨超 1%，百度涨 1.7%，拼多多涨 0.1%。其他个股中，阿里巴巴涨 0.6%，腾讯 ADR 微跌，B 站涨 1.8%。“造车三傻” 仅理想汽车涨，花旗上周减持小鹏汽车至持股比例不足 5%，法拉第未来跌近 8% 后转涨近 1%。

欧股跌超 1% 后集体收高，追随美股表现。泛欧 Stoxx 600 指数和欧元区 Stoxx 50 指数均收复盘初逾 1% 的跌幅，最终收高超 0.7%，连涨两日至一周新高，油气类股涨超 3% 领跑，食品和饮料股跌超 1%。主要国家股指收盘齐涨，英德法意股指盘初均跌超 1%，俄罗斯 MOEX 指数涨超 4%。

瑞信和花旗将标普 500 指数年底目标位分别下调至 3850 点和 4000 点，花旗预计明年大盘继续跌至 3900 点。一直唱衰美股的摩根士丹利 “大空头” Mike Wilson 也称，若没有美联储鸽派转向，美股将进一步下跌，即将到来的财报季会令股市承压，但 “超卖” 状态下不排除美股短期反弹。

还有分析称，今日美股上涨，是因为 ISM 制造业数据不佳、信贷市场疲软，以及瑞信遭遇财务危机的传言，均增加了美联储不得不在动荡中调整政策的可能性。市场押注本轮加息周期的终端利率为 4.38%，弱于上周五的 4.52% 和 9 月加息次日的 4.7%，并暗示最早明年 5 月开始降息。

欧美国债收益率两位数大跌，五年期美债收益率一度跌 30个基点，10年期降幅今年最大

在加息押注降温的背景下，欧美主要国家国债收益率携手两位数大幅下行。美国 9 月 ISM 制造业濒临萎缩区间，美债收益率闻讯刷新日低。

10 年期美债收益率最深跌 26 个基点，是今年以来最大规模降幅，也是过去 10 年来第二大降幅，日低失守 3.57%，上周三盘中曾升破 4% 关口创十二年最高。

30 年期长债收益率最深下行逾 12 个基点并失守 3.64%，上周三升破 3.90% 至八年高位。对货币政策更敏感的两年期收益率从日高最深回落 21 个基点至 4.03%，基本回吐 9 月 22 日来升幅。

五年期美债收益率从日高最深下行 30 个基点至 3.79%，与两年期收益率均从上周所创的 2007 年来最高回落。除了两年期，其余期限美债收益率均失守 4%。

关键的两年/10 年期美债收益率曲线深度倒挂 46 个基点，突显市场对鹰派联储引发经济衰退的担忧。花旗认为明年上半年美国温和衰退的概率高达 60%，市场聚焦周五的非农就业数据。

欧元区基准的 10 年期德债收益率下行 22 个基点，至 9 月 22 日来最低 1.89%，创 3 月 1 日以来最大单日跌幅。10 年期意债收益率跌 28 个基点至 4.23%，创 6 月中旬来最大跌幅。英国取消对富人减税计划后，两年期英债收益率跌 26 个基点至 3.97%，10 年期收益率跌 19 个基点至 3.92%。

分析称，欧元区通胀或于 9 月触顶，衡量长期通胀预期的一个关键市场指标今日跌至 2.067%，创 8 月中旬以来最低。欧元区 9 月制造业活动整体进一步下滑，都令市场对宽松政策的预期升温。

油价创 7月以来最大涨幅，美油盘中涨超 6%，布油上逼 90美元，欧洲天然气跌超 10%

WTI 11 月原油期货收涨 4.14 美元，涨幅 5.21%，报 83.63 美元/桶。布伦特 12 月原油期货收涨 3.72 美元，涨幅 4.37%，报 88.86 美元/桶。NYMEX 11 月美国天然气期货跌超 4%。

油价创 7 月以来最大涨幅。美油 WTI 最高涨 5.04 美元或涨 6.3%，日高升破 84.50 美元。国际布伦特最高涨 4.64 美元或涨 5.4%，一度上逼 90 美元整数位。

内部人士称，OPEC+ 周三或宣布减产逾 100 万桶/日，且没有包括个别国家自愿减产的数量，不仅将是连续第二个月减产，也势创 2020 年欧美疫情爆发以来最大规模。

有分析因此认为油价可能很快重返 100 美元，此前已自 6 月以来连跌了四个月，受到需求前景堪忧、利率上升和美元飙涨的多重压力。但 OPEC+ 与想要低油价的美国之间裂痕可能因此扩大。还有分析称，对全球衰退的担忧和 OPEC 减产后闲置产能增加，或限制油价长期上涨空间。

欧洲天然气大跌超 10%。基准 TTF 荷兰天然气期货失守 170 欧元/兆瓦时，进一步刷新 7 月下旬以来的两个多月新低。ICE 英国天然气跌近 16%，失守 300 便士整数位，至 6 月下旬以来最低。国际能源署 IEA 周一发布季度报告称，欧洲今年冬天将面临 “史无前例” 的天然气短缺风险。

全球能源供应危机推高对化石燃料的需求，美国煤炭价格首次涨穿200美元。9 月 30 日当周，美国中阿巴拉契亚煤炭现货价格涨至 204.95 美元/吨，创 2005 年有数据记录以来的新高。

美元失守 112，英镑一周新高，日元一度跌破 145，离岸人民币最高涨超 500点上逼 7.09

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 最深跌 0.6% 并失守 112 关口，回吐 9 月 23 日以来大半涨幅，上周三曾刷新近 115 的二十年高位。

欧元兑美元仍不足平价位，但小幅转涨并重上 0.98，收复 9 月 23 日以来大部分跌幅。英镑兑美元也升至一周高位，最高涨超 170 点或涨 1.6%，升破 1.13，抹去 9 月 23 日来全部跌幅。

日元兑美元一度跌破 145 关口，是 9 月 22 日以来首次，美股盘中转涨并交投 144.60，日本政府财务大臣周一称，若日元持续过度波动，已准备好在外汇市场采取 “决定性” 措施。

大宗商品货币澳元和新西兰纽元兑美元涨超 1.5%。巴西雷亚尔兑美元创四年来最大盘中涨幅，涨超 2400 点或涨 5%。离岸人民币兑美元一度升破 7.10 并上逼 7.09 元，最高涨超 500 点。

近期与科技股和风险资产联动紧密的主流加密数字货币多数上涨，市值最大的龙头比特币涨超 1% 并站上 19500 美元，第二大的以太坊涨 1% 并站稳 1300 美元上方。

黄金上破 1700美元两周新高，白银大涨近 9%至七周高位，需求堪忧令铜价止步四连涨

美元和美债收益率携手走低，金价收创两周新高。COMEX 12 月黄金期货收涨 1.8%，报 1702.00 美元/盎司。现货黄金最高涨超 40 美元或涨 2.4%，同样上破 1700 美元整数位。

白银期货和现货齐创 8 月中旬以来的近七周最高。COMEX 期货收涨 8.1%，升破 20 美元/盎司整数位并上逼 20.60 美元。现货白银最高涨近 9%，上破 20.70 美元，创去年 2 月来最大涨幅。

分析称，金价走高仍受到美联储加息预期的限制，三季度金价累跌超 8%，创 2021 年一季度以来最差表现。在美联储暴力加息的影响下，金价从今年二季度开始连跌了六个月。

经济衰退和需求不振的担忧当前，伦敦基本金属多数下跌。伦铜跌 0.7% 下逼 7500 美元整数位，止步四日连涨并从一周高位回落，上周曾跌至 7220 美元的两个月低位。自 9 月以来，LME 仓库的铜库存增超 30%，等待交割的数量骤降，美国银行称，需求下降将继续施压金属价格。

伦铅跌超 2% 并失守 1900 美元，伦锡跌 2.8% 并下逼 2 万美元关口。但伦铝涨 2.7% 并升破 2200 美元，上周五跌超 1200 美元或跌逾 5% 的伦镍涨 0.7%。