瑞信自救：出售旗下酒店 考虑引入外部投资者、分拆业务

除了瑞士政府可能伸出援手，深陷危机的瑞士第二大银行瑞信还在寻求自救。

当地时间 6 日周四，有消息称，瑞信研究出售旗下酒店 Mandarin Oriental Savoy Zurich，正在和顾问合作，吸引买家的兴趣。这家已经营将近 200 年的酒店可能价值约 4 亿瑞士法郎。

此后瑞信发言人 Simone Meier 确认了出售酒店的消息，称 “作为全球房地产战略的一部分，瑞信定期评估旗下地产投资组合。在此过程中，瑞信决定启动 Hotel Savoy 大楼的销售程序。我们将仔细评估所有出价和潜在投资者，并适时披露相关决定。”

而后也在周四，媒体援引知情者消息称，瑞信试图引入一名外部投资者，为该行拆分后独立的顾问和投资银行业务注资，持有新公司的部分股份。分拆后成立的公司将以成为一家精品投行，业务包括顾问、撮合交易以及杠杆融资。外部投资者可能帮助瑞信获得资金招徕新的人才，以及留住现有的人才。

知情人士还称，瑞信正在磋商，考虑对拆分出的业务重新冠以 “第一波士顿”（First Boston）品牌，也就是瑞信投行业务曾有近二十年时间冠名的品牌。瑞信也在考虑其他选择。

评论称，交易撮合和承销部门被分拆实际上会将瑞信分成三部分，瑞信将保留一个瘦身版交易部门，同时剥离其证券化产品、以及其他该行想要出售的资产。吸引外部投资者将有助于为瑞信重大的重组提供资金。这种资金的来源一直是拖累瑞信股价的问题，瑞信希望避免以接近历史低点的价格出售股票。

另一个好消息是，本周四当天，摩根大通分析师 Kian Abouhossein 将瑞信的股价评级从减持上调至中性，认为瑞信至少价值 150 亿美元。

Abouhossein 认为，以目前有形账面价值 0.27 倍的股价估值和 11 亿美元的市值，瑞士信贷 “应该考虑一切可用的选择，以此避免会严重稀释股权的增资”。

基于现有形势，Abouhossein 预计瑞信不会增资，而是预计可能出现以下两种情况，它们都会导致瑞信的长期估值被大幅重估：

一是瑞信对其投资银行业务进行了决定性的重组，并专注于成为更像一家有关资产收集的实体，二是瑞信对投行业务进行 “三心二意” 的重组，在这种情况下，并购的可能性会增加。

被摩根大通上调评级后，瑞士上市的瑞信欧股收涨 2.6%，瑞信美股盘中涨超 1%。不过，而体现违约风险的瑞信五年期信用违约互换（CDS）合约价格仍居高不下，周四盘中交投于 355 个基点左右，虽然较周三有所回落，但还处于瑞信濒临破产传闻后周一所创的高位。