日本 “超寬鬆” 再獲力挺！IMF：目前不要調整政策 日元疲軟不全是壞事

在4 月喊出日本央行應維持超寬鬆政策之後，IMF 再次聲援與全球央行背道而馳的日本央行，表示其目前不需要調整政策，日元疲軟對於經濟而言不完全是壞事。

當地時間週三，國際國幣基金組織（IMF）駐日本代表團負責人 Ranil Salgado 對媒體表示：

無論日本央行試圖傳達什麼信息，其對 YCC（收益率曲線控制）政策的任何改變都可能被視為緊縮行動，因此我們認為，現在甚至還不是考慮這個問題的時候。

毫無疑問，Salgado 發出了一個清晰的信號，即 IMF 支持日本央行的超寬鬆貨幣政策。日本央行行長黑田東彥週三重申其鴿派立場，表示承諾將維持寬鬆的貨幣政策，以支持日本經濟。

黑田東彥表態後，日元應聲走低，創 1998 年來最低紀錄，目前在 147 日元附近，弱於日本政府上月買入日元時的水平，這也使市場對日本政府再次入市干預的預期升温。今年以來，日元兑美元匯率累跌超過 20%，是表現最差的 G7 集團貨幣。

目前投資者當前的焦點是，日本政府還願意拿出多少資金來拯救日元，以及黑田東彥將如何度過其最後幾個月的任期。

Salgado 還表達了他對日本干預匯市的看法，他表示，干預可以再一定程度上放慢日元貶值速度，但其效果往往是短期的。

Salgado 稱，對於經濟而言，日元走軟並非完全是壞事。

我們仍可以説日元走弱對日本經濟的影響整體而言是正面的，但也有重要警示，即某些經濟部門受到了損害，例如進口商或購買進口商品的家庭。

此番言論與黑田東彥週三的表態如出一轍。他表示，雖然日本經濟的某些部門正受到日元貶值的不利影響，但總體而言，日元貶值可能產生了積極的宏觀經濟效應。

日本作為一個典型的出口導向型國家，日元走弱在一定程度上提振了日本企業的利潤。官方數據顯示，日本企業第二季度的利潤創下 1954 年以來的最高水平。因此，日本首相岸田文雄正在敦促日本企業提高工資。

對此，Salgado 對媒體表示：

日本央行的看法是正確的，我們需要看到工資增速顯著提高至接近 3%，然後日本央行才能説我們已經持久地達到了（通脹）目標。

Salgado 表示，IMF 已建議日本央行將 YCC 政策中 10 年期國債調整為較短期限的國債，以增強政策的可持續性，而非撤銷刺激措施。就企業貸款而言，最重要的是 5 年期以下的收益率曲線，超過這個期限，YCC 對銀行、養老基金和人壽保險公司的金融穩定會產生更大影響。