IMF 已建议日本央行将 YCC 中 10 年期国债调整为较短期限的国债,以增强政策的可持续性,而非撤销刺激措施。
在4 月喊出日本央行应维持超宽松政策之后,IMF 再次声援与全球央行背道而驰的日本央行,表示其目前不需要调整政策,日元疲软对于经济而言不完全是坏事。
当地时间周三,国际国币基金组织(IMF)驻日本代表团负责人 Ranil Salgado 对媒体表示:
无论日本央行试图传达什么信息,其对 YCC(收益率曲线控制)政策的任何改变都可能被视为紧缩行动,因此我们认为,现在甚至还不是考虑这个问题的时候。
毫无疑问,Salgado 发出了一个清晰的信号,即 IMF 支持日本央行的超宽松货币政策。日本央行行长黑田东彦周三重申其鸽派立场,表示承诺将维持宽松的货币政策,以支持日本经济。
黑田东彦表态后,日元应声走低,创 1998 年来最低纪录,目前在 147 日元附近,弱于日本政府上月买入日元时的水平,这也使市场对日本政府再次入市干预的预期升温。今年以来,日元兑美元汇率累跌超过 20%,是表现最差的 G7 集团货币。
目前投资者当前的焦点是,日本政府还愿意拿出多少资金来拯救日元,以及黑田东彦将如何度过其最后几个月的任期。
Salgado 还表达了他对日本干预汇市的看法,他表示,干预可以再一定程度上放慢日元贬值速度,但其效果往往是短期的。
Salgado 称,对于经济而言,日元走软并非完全是坏事。
我们仍可以说日元走弱对日本经济的影响整体而言是正面的,但也有重要警示,即某些经济部门受到了损害,例如进口商或购买进口商品的家庭。
此番言论与黑田东彦周三的表态如出一辙。他表示,虽然日本经济的某些部门正受到日元贬值的不利影响,但总体而言,日元贬值可能产生了积极的宏观经济效应。
日本作为一个典型的出口导向型国家,日元走弱在一定程度上提振了日本企业的利润。官方数据显示,日本企业第二季度的利润创下 1954 年以来的最高水平。因此,日本首相岸田文雄正在敦促日本企业提高工资。
对此,Salgado 对媒体表示:
日本央行的看法是正确的,我们需要看到工资增速显著提高至接近 3%,然后日本央行才能说我们已经持久地达到了(通胀)目标。
Salgado 表示,IMF 已建议日本央行将 YCC 政策中 10 年期国债调整为较短期限的国债,以增强政策的可持续性,而非撤销刺激措施。就企业贷款而言,最重要的是 5 年期以下的收益率曲线,超过这个期限,YCC 对银行、养老基金和人寿保险公司的金融稳定会产生更大影响。