有分析指出,白宫、日本央行双双 “求助” 美联储,前者需要货币宽松预期提振股市,赢得关键选民支持,后者面对本币贬值危机,急需美联储提供切实帮助。
通常情况下,想要将看似毫不相关的各国经济行动串联起来,宏观面分析往往是有效工具,正如今年被广泛交易的全球衰退主线。然而当数个重大行动都巧妙地在同一天发生,这背后很可能出现了某种不为人知的 “神秘” 事件。
上周五就是很好的体现。高盛和业内知名投资研究人士纷纷表示,若干方面可能在上周五采取了 “密切合作”,共同撼动市场走势。
10 月 21 日,有 “新美联储通讯社(Fedwire)” 之称的华尔街日报记者Nick Timiraos 率先发力,一改过去五周为美联储激进加息提前 “放风” 的姿态,发表重磅文章驳斥过度的加息预期,并暗示美联储可能考虑缩小 12 月加息幅度。
而一个小时后,在干预汇市方面 “有心无力” 的日本央行采取史上最大规模干预行动,效果显著,推动日元汇率在一小时内上冲 3%,直接从 151.94 飙升至 144.50。
之后美联储更是亲自出动,在 6 个月内加息超过 300 基点后首度派出高官高声放鸽,旧金山联储主席戴利表示,现在是时候开始谈论放慢加息的速度了,“不要认为永远都是加 75 个基点。”
10 月 22 日,美债跌势暂歇,美股反弹并创四个月来最大周涨幅,三大美股指均涨超 2%。
“美联储、白宫、华尔街日报和日本央行都在进行密切合作”
对此高盛交易员 Matt Fleury 提出了一个问题,即各国央行是否进行了协调行动,共同支持市场?《熊市陷阱报告》(Bear Traps Report)作者、致力于投资研究的 Larry McDonald 回答道:
我们相信,在上周五上午,美联储、白宫、华尔街日报和日本央行都在进行密切合作。
McDonald 表示:
美联储收到了来自白宫最高层的警告:白宫官员在上周敲开了美联储主席鲍威尔的门。白宫没能成功让 OPEC+(增产)来降低油价,达到控制通胀的效果。
现在从政治角度来说,标普 500 指数必须在 11 月 8 日(中期选举)这一关键日期前走高。城市郊区(选民支持率)将成为中期选举的决胜关键,在那里 401K 养老金计划甚至比油价更重要(美国家庭的大部分养老金都在股市里)。
确实,在沙特不顾美国反对,在象征性增产之后不久便实施两年来最大力度减产,直接给予拜登政府迎头痛击,令白宫希望通过控制能源价格来抑制通胀高烧的计划被迫搁浅,双方开启骂战。并且从目前来看,在拜登任期内,沙特方面的强硬态度似乎也难以出现缓和,毕竟媒体援引沙特政府内部人士透露,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾私下嘲笑拜登,取笑他此前的失态,甚至都开始怀疑他的精神状态。
此外有关日本方面行动,McDonald 提及:
日本央行在经历数周前汇市干预失败之后,希望能够获得美联储的支持。我们认为日本方面致电了主席鲍威尔,寻求切实的重要支持。
效果如何?
从 “联合行动” 之后的外界反映来看,效果较为显著。目前利率期货市场数据显示,投资者押注美联储在 12 月再次加息 75 个基点的概率从 65%—70% 骤降至 25%—30%,此前预期明年 2 月加息 50 基点的概率也从 50% 下降至 25%—30%。
当然值得注意的是,日本方面似乎距离理想结果尚有距离。虽然上周五的大规模干预行动刺激日元强势上冲,但是在本周一晚间,当日本央行希望 “如法炮制”,再度利用当日交易量较低时段购买日元并扩大上周五的干预力度,却没能控制日元颓势。入场仅十五分钟后,日元走势开始下行,在美国交易时段结束时,日元汇率已回吐当日全部涨幅,并抹掉了上周五 50% 的 “胜果”。
针对近期美联储行动,McDonald 还总结道:
美联储手中只有很弱的牌,但他们想让外界相信自己口袋中有王牌。
(虽然)现在还不是开香槟庆祝的时候,但是鲍威尔领导的美联储将采取温和政策的可能性正在急剧增加。这种立场将有利于贵金属、价值股和新兴市场(资产)。在过去一年里,金属与采矿指数 ETF 涨幅达到 10%,而纳斯达克 100 指数下跌了 26%,大迁移正在进行中。