在整体下滑的市场中,伯克希尔的股票投资依旧出现亏损。三季度伯克希尔的投资损失为 104.5 亿美元,2022 年前三季度投资亏损达到 639 亿美元。
在三季度美股过山车行情中,股神巴菲特的投资组合仍然出现亏损,但主要受益于对能源股的押注,投资组合亏损大幅收窄。
11 月 5 日周六,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司公布了第三季度财报,报告显示,今年第三季度公司营收 769.34 亿美元,去年同期 705.83 亿美元,增幅为 9%。
尽管外界对经济衰退的担忧加剧,但该公司当季经营利润仍大幅增长。三季度运营利润为 77.61 亿美元,较去年同期的 64.66 亿美元增幅为 20%。此项利润的范畴涵盖集团拥有的保险、铁路和公用事业等业务,不包括投资损益。
从细分业务看,在经营利润中,伯克希尔的保险业务在第三季度受到了冲击,保险承保业务损失了 9.62 亿美元,一定程度上拖累了三季度的营业利润。当期受飓风伊恩 (Ian) 带来的影响,汽车行业索赔的频率和严重性不断增加。
其余业务方面,保险投资利润为 14.08 亿美元,高于上年同期的 11.61 亿美元,公用事业和能源业务的利润为 15.85 亿美元,高于去年同期的 14.96 亿美元;铁路业务利润从 2021 年同期的 15.38 亿美元下降到 14.42 亿美元。
与二季度财报相似,主要由于投资和衍生品投资组合的亏损,伯克希尔第三季度归属于股东的净亏损为 26.9 亿美元,去年同期为盈利 103.4 亿美元。第三季度每股 A 类普通股亏损 1832 美元,去年同期盈利 6882 美元。
三季度,美股经历了过山车行情,标普 500 先是在 7 月至 8 月中旬迎来一波强劲反弹,随后一路下挫至 9 月底。
在整体下滑的市场中,伯克希尔的股票投资依旧出现亏损。三季度伯克希尔在投资和衍生品方面的亏损为 104.5 亿美元,去年同期盈利 38.78 亿美元。2022 年前三季度投资亏损达到 639 亿美元,去年同期盈利 299.79 亿美元。
巴菲特再次告诉投资者,任何一个季度的账面投资收益(损失)金额 “通常都是没有意义的”。
不过,与二季度 530 亿美元的投资损失相比,三季度其投资组合损失收窄至 104.5 亿美元,推动三季度的净利润亏损显著减少,二季度该公司净利润亏损 437.55 亿美元。
财报显示,截至三季度末,伯克希尔大约 73% 的持仓集中在五家公司:美国运通公司(205 亿美元)、苹果公司(1265 亿美元)、美国银行(312 亿美元)、可口可乐公司(224 亿美元)、雪佛龙公司(244 亿美元)。公司截至三季度末的股权证券投资的公允价值为 3062 亿美元,而截至 2021 年 12 月 31 日的公允价值为 3507 亿美元。
今年以来,美国运通、苹果、美银的股价均出现了两位数跌幅,但三季度较二季度总体跌幅有所收窄。与此同时,由于俄乌冲突给能源供应带来压力,导致石油价格飙升,雪佛龙今年以来上涨了 54%,为投资组合提供了一些支撑,二季度财报发布时雪佛龙年初以来的涨幅为 21%。
此外,伯克希尔第三季度首次将西方石油的业绩纳入财报。到第三季度末,伯克希尔将其在西方石油的持股增加到 1.945 亿股,占该公司普通股流通股的 20.9%。西方石油股价年初以来的涨幅达到 136%。
截至 9 月 30 日收盘,伯克希尔持有的西方石油价值近 120 亿美元。巴菲特还持有 10 万股西方石油 A 系列优先股和认股权证,可以每股 59.624 美元的行权价购买约 8390 万股。包括认股权证在内,该集团拥有该石油公司近 30% 的股份。
三季报还没有反映伯克希尔以 116 亿美元收购专业保险公司 Alleghany 的情况,因为该交易在第三季度结束后于 10 月 19 日完成。
在现金水平和回购计划方面,第三季度伯克希尔进行了温和回购,大约回购了 10.5 亿美元的股票,与二季度 10 亿美元的回购规模相当,前三季度累计回购总额达到 52.5 亿美元。
截至第三季度末,该公司现金水平由二季度末 1054 亿美元,小幅增至 1090 亿美元。
今年以来,伯克希尔的股价表现总体好于大盘,A 类股今年以来下跌约 4%,而标准普尔 500 指数下跌 21%。