美联储 12 月加息减速可期。

美国 10 月通胀不及预期，给了美联储更多放缓加息步伐的余地。

11 月 10 日周四，美国劳工统计局公布数据显示，美国 10 月 CPI 同比上涨 7.7%，低于市场预期的 7.9%，较前值的 8.2% 大幅回落，为 1 月份以来最低水平。10 月 CPI 环比上涨 0.4%，同样好于市场预期的 0.6%，增速与前值的 0.4% 一致。

市场高度关注的核心通胀率同样好于预期。数据显示，在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心 CPI 同比上涨 6.3%，好于市场预期的 6.5%，较前值 6.6 回落。核心通胀环比上涨 0.3%，好于市场预期的 0.5%，较前值 0.6% 大幅回落。

数据显示，核心服务通胀目前处于 1982 年以来的最高水平，涨幅超过商品通胀；环比来看，核心商品成本下降，服务与食品成本通胀上扬。

数据发布后，美联储放缓加息的鸽派预期重燃，美股期货短线飙升，纳指期货涨超 3%，美元指数短线下挫约 100 点，现报 109.70；现货黄金短线拉升，现报 1712.11 美元/盎司。

租金价格居高不下医疗保健指数大幅下行

在细分项目方面，能源服务和二手车成本显着下降，租金价格居高不下。

继 9 月份环比上涨 0.6% 之后，10 月份扣除食品和能源的所有项目指数上涨 0.3%，租金成本上升是主导因素。10 月份上涨 0.8%，是 1990 年 8 月以来的最大月度涨幅。

其中，租金指数环比上 0.7%，业主等效租金指数（OER）上涨 0.6%。继 9 月下跌 1.0% 后，10 月离家住宿指数上涨 4.9%。

正如普遍预计，医疗保健指数在 10 月下跌了 0.5%，拖累核心服务下行。其中医院及相关服务指数环比下降 0.2%，处方药指数下降 0.1%。

其他服务方面，机动车保险指数在 9 月份上涨 1.6% 之后，本月环比上涨 1.7%。娱乐指数环比上涨 0.7%。10 月份新车指数上涨 0.4%，个人护理指数上涨 0.5%。

二手车和卡车指数下跌加速，10 月环比下跌 2.4%。服装指数、航空票价指数均有所下跌，家庭家具和经营指数在本月保持不变。

美联储 12 月加息减速可期

目前，市场预计 12 月加息 50 个基点的概率远远超出 75 个基点，而在数据发布前，两者概率相差无几。根据芝商所的 FedWatch 工具，美联储加息 50 个基点的概率为 80%，美联储加息 75 个基点的概率不足 20%。

此前文章指出，上周，鲍威尔在新闻发布会上表示，长期通胀预期仍稳固，商品和服务的价格压力仍然很明显，将坚定地致力于实现其 2% 的通胀目标。但他也暗示，美联储将在 12 月放慢加息步伐。本周三，芝加哥联储主席埃文斯也发出了明显的鸽派信号。

分析指出，支撑美联储继续激进加息预期的基石是美国通胀，若通胀以比预期更快的速度下滑，美联储放缓加息步伐的空间将更大。