美股艰难反弹，全周美联储鹰威压制仍跌，美油一周重挫 10%

一再遭到美联储官员讲话打击转向希望的美股艰难反弹，能源股和科技股拖累大盘，分别受到原油大跌和美债收益率上行的影响。周五有共计 2.1 万亿美元的期权到期，相比通常大规模期权到期时股市的大波动，本周五美股市场相对平静。

由于联储官员本周三和周四释放加息还未接近尾声、终端利率可能升得更高的鹰派信号，市场担心持续加息重创经济，主要美股指连日下跌，尽管周五反弹收官，全周仍累计下跌。周五公布的10 月美国成屋销售户数创纪录地连续九个月下降，已体现美联储一再加息的影响。

周五波士顿联储主席柯林斯称，最近的数据并未改变她对加息的看法，联储仍有可能再加息 75 个基点。周四盘中转升的美国国债收益率进一步上行。对利率前景敏感的 2 年期美债收益率盘中刷新一周来高位，和基准 10 年期美债的收益率刷新四十年来最严重倒挂程度，释放衰退信号。

而欧债收益率冲高回落。周五三名欧洲央行官员的讲话并未一味呈鹰派倾向。欧洲央行行长拉加德、德国央行行长 Joachim Nagel 以及荷兰央行行长 Klaas Knot 都提到，为遏制通胀应将利率升至限制性水平，Nagel 和 Knot 都认为应更快开始缩表，但拉加德称央行的主要工具还是加息，缩表适合以可预测的、有分寸的方式进行，Knot 还认为，更有可能放慢加息。

周五美元指数重演盘中转涨，摆脱跌至周二所创三个月低谷的危险。美元反弹之际，部分大宗商品下挫。

黄金继续刷新一周低位，在上周创一年半来最大周涨幅后，本周回落；国际原油进一步下行，美油再度盘中大跌超过 5%，并一度跌穿 80 美元关口，又创 9 月末以来新低，在关注中国形势和全球需求前景的本周，美油和布油均重挫，创 3 月最后一周以来最差表现；周四齐跌的伦敦基本金属大多反弹，两日均收跌 9% 的伦镍尽管扭转跌势，全周仍大跌，伦锡有赖于本周前三日均创两个多月新高，全周高涨，遥遥领先其他基本金属。

三大美股指盘中均曾转跌 能源板块成最大拖累 中概回落 特斯拉所在板块全周领跌

周五，三大美国股指集体高开，盘初纳斯达克综合指数涨幅略超过 1%，标普 500 指数涨超 0.8%，道琼斯工业平均指数涨逾 200 点，此后都收窄涨幅，纳指和标普不止一次盘中转跌，午盘刷新日低时，纳指跌近 0.8%，标普跌近 0.3%，道指短线转跌。尾盘美股指拉升，标普和道指刷新日高，标普又涨逾 08%，道指涨超 280 点，纳指抹平跌幅。

最终，三大指数本周第二日集体收涨，结束两日连跌。道指收涨 199.37 点，涨幅 0.59%，报 33745.69 点。标普收涨 0.48%，报 3965.34 点，暂别周四所创的 11 月 9 日以来收盘低位。纳指收涨 0.01%，报 11146.06 点，接近周四所创的 11 月 10 日上周四以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收涨 0.58%，走出连跌两日所创的 11 月 9 日以来低位。科技股为重的纳斯达克 100 指数大致收平，止住两日连跌。

本周主要美股指均累计下跌，表现远逊大涨的上周，在上周大反弹后回落。上周涨超 8% 创 3 月 18 日以来最大周涨幅的纳指累跌 1.57%；上周涨 8.8% 创 2020 年 11 月以来最大涨幅的纳斯达克 100 累跌 1.18%；上周累涨 5.9% 创 6 月 24 日以来最大周涨幅的标普累跌 0.69%；上周涨超 4% 的道指累跌 0.01%，最近七周第二周累跌；上周涨 4.6% 的罗素 2000 累跌 1.75%。

标普 500 各大板块中，周五只有两个板块收跌，早盘曾跌超 2% 的能源收跌 0.9%，谷歌母公司和奈飞所在的通信服务收跌近 0.4%。收涨的九个板块中，公用事业涨 2%，房地产和医疗涨超 1%，必需消费品涨约 1%，特斯拉所在的非必需消费品微幅收涨。本周只有三个板块累涨，必需消费品涨 1.7%，医疗涨约 1%，公用事业涨 0.8%，八个累跌的板块中，非必需消费品跌超 3% 领跌，其次是能源跌超 2%，金融、材料、房地产跌超 1%。

龙头科技股多数收跌，特斯拉早盘曾跌超 3%，收跌 1.6%，连跌三日、继续创 11 月 9 日以来新低。FAANMG 六大科技股中，奈飞收跌近 2.5%，连跌两日至 11 月 10 日以来低位；谷歌母公司 Alphabet 跌近 1%，继续跌离周三所创的 10 月 25 日以来高位；亚马逊跌近 0.8%，连跌三日，继续刷新 11 月 9 日以来低位；微软跌近 0.2%，连跌两日；而截至周四连跌两日至 11 月 9 日以来低位的 Facebook 母公司 Meta 收涨 0.5%，苹果涨近 0.4%，连涨两日，继续刷新 10 月 31 日以来高位。

本周这些龙头科技股大多累计下跌，特斯拉跌幅略超过 8%，亚马逊跌超 6%，微软跌超 2%，Meta 和奈飞跌不足 0.9%，而苹果和 Alphabet 涨超 1%。

公布财报的个股中，公布三季度盈利和收入均高于预期且被花旗列入首选股名单后，折扣百货公司罗斯百货（ROST）收涨 9.9%；季报业绩优于预期且上调全年指引的体育用品零售商 Foot Locker（FL）收涨 8.5%；季度收入和利润高于预期且小幅上调网络安全公司 Palo Alto Networks（PANW）收涨 7%；四季度指引谨慎但三季度营收优于预期的服装巨头 Gap（GPS）收涨；季度盈利和收入都逊于预期的时尚购物平台 Farfetch（FTCH）收跌 11.2%。

新股中，通过并购 SPAC“借壳上市” 的约会 App 运营商 Grindr 在以 GRND 为新代码上市首日大涨，早盘涨幅曾超过 500%，因大涨多次触发熔断暂停交易，最终收涨 213.8%。

其他波动较大的个股中，被摩根士丹利将评级从增持降至持有、认为其业绩波动比预期的大后，时尚租赁平台 Rent the Runway（RENT）收跌 13.9%；媒体称，在 TicketMaster 取消大热的泰勒·斯威夫特巡演门票后续销售后，美国司法部对 TicketMaster 母公司 Live Nation 展开反垄断调查，Live Nation（LYV）收跌 7.9%；被美国银行将评级从买入降至中性、认为数币交易所 FTX 破产造成其同行的传染风险后，美国最大加密货币交易所 Coinbase（COIN）收跌 7.2%。

周四逆市反弹的热门中概股总体回落。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收跌 3.9% 和 2.7%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌 3%。纳斯达克 100 指数的四只成份股中，盘前公布三季度营收超预期增长 11%、净利润同比扭亏的京东盘初曾涨超 2%，后迅速转跌，收跌 2.5%，截至收盘，网易跌 5%，百度跌 3.6%，拼多多跌 0.6%。腾讯系中概股中，腾讯音乐、B 站、虎牙跌超 6%，富途控股跌超 3%，唯品会跌 0.5%，而斗鱼涨 0.8%。腾讯粉单跌超 7%。其他中概股中，阿里巴巴跌超 4%，小鹏汽车跌超 3%，理想汽车跌超 2%，蔚来汽车跌近 2%。

欧股方面，连跌两日的泛欧股指反弹，本周第三日收涨。欧洲斯托克 600 指数靠近周二所创的 8 月 19 日以来高位。主要欧洲国家股指全线上涨。各板块中，周五只有跌 0.1% 的油气和微跌的科技两个收跌，涨超 2% 的汽车和零售板块领涨，公用事业和旅游都涨近 1.9%。

本周斯托克 600 指数连续第五周累涨，但涨幅远不及上周涨近 3.7% 所创的 3 月 18 日以来最大涨幅。各国股指也都累涨，德股继续领涨，但涨幅远不及上周的 5% 以上。本周有八个板块累涨，公用事业涨近 2.9% 领跑，银行涨超 2%；11 个累跌的板块中，对加息前景敏感的房地产跌超 3% 领跌，工程跌近 2.9%。

2 年期美债收益率续创一周新高 和 10 年期收益率刷新四十年来最严重倒挂

欧洲国债价格盘中反弹，收益率冲高回落，英债收益率总体升幅居前。英国 10 年期基准国债收益率收报 3.23%，日内升 4 个基点，欧股盘中刷新日高时升破 3.30%，远离周四盘中下破 3.10% 创 9 月 13 日以来低位。10 年期德国国债收益率收报 2.01%，持平周四，未接近周四盘中下测 1.95% 所创的 10 月 5 日以来低位，在欧股早盘刷新日高时曾逼近 2.10%。

本周 10 年期英债收益率累计下降约 12 个基点，10 年期德债收益率累计下降约 14 个基点，均连降两周、为最近五周内第四周下降，且连续两周的降幅超过 10 个基点。

美国 10 年期基准国债收益率在欧股盘前曾下破 3.75%，欧股盘初即抹平降幅转升，美股午盘刷新日高时升破 3.82%，较周三下破 3.68% 所创的 10 月 5 日以来低位回升近 15 个基点，到美股收盘时约为 3.83%，日内升逾 6 个基点，本周累计升约 2 个基点，在上周大幅下降 35 个基点后重回升势，最近 16 周内第 14 周累计攀升。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在欧股盘前刷新日低时下破 4.45%，美股尾盘升破 4.53%，连续第二日创 11 月 10 日上周四以来新高，日内升近 7 个基点，到美股收盘时约为 4.53%，本周累计升约 20 个基点，各期限美债中，收益率降幅居首。继上周降逾 30 个基点后，2 年期收益率大幅回升，最近五周内第二周攀升。

到美股收盘，重要衰退预警指标——2 年期和 10 年期美债息差盘中扩大到约-70 个基点，继续刷新 1982 年来最大收益率倒挂程度。