兴业证券表示，新能源重卡行业尚处于发展早期。2022 年前三季度，我国重卡共销售 52.3 万辆，新能源重卡销售 1.53 万辆，其中纯电动重卡终端销量占比为 92.98%。
据特斯拉官方披露，其电动重卡 Semi 预计 12 月初交货。
资料显示，特斯拉第一辆 Semi 原型车在五年前 2017 年亮相，后来由于缺乏大规模生产的电池以及缺乏具备生产能力的工厂等各种原因，它的生产交付被推迟了几次。
根据其披露的数据，其性能参数包括
1）动力性能：三个独立电机，可以在 20 秒内实现 0-60 英里/小时加速。
2）能耗续航：每英里耗电小于 2 千瓦时，单次充电后可实现续航 500 英里（约合 805 公里），使用特斯拉的半充电器（Megacharger）可在 30 分钟内充电至 70%。
3）安全性能：标配主动安全功能，驾驶员座椅排布于中央，拥有更好视野。
特斯拉表示，Semi 最显著的好处之一是它节省了燃料成本，用电充电每英里比用柴油加油便宜 2.5 倍左右。在拥有 Semi 的头三年内，运营商预计可节省高达 20 万美元的燃油。通过远程诊断、空中软件更新和更少的移动部件维护，运营商将在服务中心花更少的时间，更多的时间在路上。
兴业证券表示，Semi 基础售价为 15 万美元/18 万美元，预计配备有自动驾驶系统 Autopilot，能实现自动巡航等部分高级辅助驾驶功能，预计在德克萨斯州 Austin 工厂生产。
新能源重卡尚处发展早期
相较于燃油重卡，新能源重卡具有：1）环保优势，根据生态环境部披露，1 辆超标燃油重卡的尾气排放量相当于 200 辆普通轿车，每 1000 辆换电重卡每年可以减少 14 万吨二氧化碳和 1.25 万吨污染物排放，能耗费用较燃油车节省 5-20%；
2）成本优势，根据中国电动重卡换电产业促进联盟数据，同等里程下，相比柴油牵引车、氢燃料牵引车，换电牵引车年均能够节省 5.2 万元能源费用。
新能源重卡里，目前主要有两条发展路线：纯电（充电/换电）路线与燃料电池路线，两者各有优势。如在系统效率上，纯电动力总成（能源链效率 75%）的系统效率高于氢燃料电池系统（能源链效率 25%）；但从单车效率看，氢燃料重卡自重更轻，补能更快，更适用于长途、高速场景，纯电重卡更适用于短途低速场景，例如园区与城市路段。
兴业证券表示，新能源重卡行业尚处于发展早期。2022 年前三季度，我国重卡共销售 52.3 万辆，新能源重卡销售 1.53 万辆，其中纯电动重卡终端销量占比为 92.98%。
另一方面，行业增速强劲。据 GGII 数据显示，今年 1-8 月国内新能源重卡累计销量 1.3 万辆，同比增长 322%，其中纯电动重卡销量占比 94%。
重卡换电标准或将年内发布
申万宏源指出，相比纯电乘用车来说，重卡更容易实现换电模式，主要原因包括：
1）初始投资更低。重卡购置成本高，车电分离有利于减少首次购置成本。
2）补能更快。重卡带电量一般超过 200KWh，电池充电速度慢，影响营运效率，换电可以节省时间。
3）使用成本更低。重卡在固定场景下使用的成本低于燃油车，如矿区、港口等高频使用场景。
4）容易标准化。重卡追求高效率和经济性，电池包个性化要求低，容易形成行业标准。
据中国电动重卡换电产业促进联盟秘书长李立国透露，重卡换电行业标准有望在今年年底或明年上半年发布。
国泰君安指出，不同厂商之间的车型和换电站无法兼容是换电重卡行业快速发展的关键制约因素，而行业标准出台将改善这一问题，标准出台有望促进换电重卡销售，并带来新增重卡换电站设备需求。
银河证券表示，换电模式可有效降低购车成本，随着商业模式和经济性的逐步验证，车企、运营商、电池厂商等纷纷布局换电重卡，重卡换电将成为换电行业的重要增长点。
哪些公司在布局？
据兴业证券研报，2022 年前三季度新能源重卡销量前三的品牌分别为三一集团/徐工重卡/汉马科技，销量分别 2648 辆/2040 辆/1875 辆。
目前在商用车车企开发新能源重卡外，长城、吉利等汽车集团也加速布局新能源重卡，且主要布局氢燃料重卡领域。
