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<p>英为财情 Investing.com 周四 (8 日) 讯，Bernstein 分析师周三 (7 日) 下调特斯拉 (NASDAQ:<span class="aqPopupWrapper js-hover-me-wrapper">TSLA</span>) 第四季度和全年业绩预测，水平远低于市场平均预期，Bernstein 认为特斯拉「似乎越来越存在需求问题」。</p>
<p>分析师指，特斯拉下调中美两国售价，同时有消息指特斯拉还减少了中国上海工厂产量，意味着特斯拉也开始面临放缓的问题。他们进一步指出，此次降价对平均售价造成了 2.6% 的负面影响，即 1400 美元/辆。</p>
<p>Bernstein 于报告中表示，「如果其他条件不变，特斯拉汽车业务的毛利率将因此下降 200 个基点。不过，我们怀疑净影响会低些，惟对特斯拉汽车业务毛利率于第四季度环比提高 110 个基点的一致预期可能面临风险。」</p>
<p>此外，该机构分析师认为特斯拉将被迫于 2023 年再次降价，以提振需求，并于美国永久性降价，以获得通胀削减法案 (IRA) 的退税资格。</p>
<p>惟从更积极的方面来看，特斯拉的利润率仍可能会扩大，原因是：</p>
<ul><li>得克萨斯州和柏林工厂的利润率改善 (900 美元/辆)；</li>
<li>制造环节提升 (包括降低投入和物流成本——每辆车可能高达 1000 美元)；</li>
<li>运营成本杠杆 (约 1100 美元/辆)；</li>
<li>通胀削减法案 (IRA) 对电池制造业务的税收抵免 (每辆车高达 625 美元)。</li>
</ul><p>「总的来说，我们相信特斯拉有潜力抵销明年每辆车降价 2000-3600 美元的负面影响。」</p>
<p>Bernstein 现在预计，特斯拉第四季度每股收益为 1.17 美元，营收为 253 亿美元，低于分析师平均预期的 1.26 美元和 261 亿美元。Bernstein 预计，2023 财年每股收益为 4.96 美元，营收为 1110 亿美元，亦低于市场普遍预期的 5.59 美元和 1160 亿美元。</p>
<p>分析师表示：「我们认为，考虑到特斯拉自年初以来有所回调，目前该股的风险/回报已变得更加平衡，惟由于特斯拉的绝对估值，以及在潜在需求挑战中下调的风险越来越大，特斯拉仍有一定程度的负面风险。」</p>
<p>Bernstein 给予特斯拉跑输大市评级，目标价为 150 美元，而特斯拉周四盘前升 0.51%，报 174.96 美元。</p>
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<p>编译：刘川</p> <div></div>

TSLA

<p>英为财情 Investing.com 周四 (8 日) 讯，Bernstein 分析师周三 (7 日) 下调特斯拉 (NASDAQ:TSLA) 第四季度和全年业绩预测，水平远低于市场平均预期，Bernstein 认为特斯拉「似乎越来越存在需求问题」。分析师指，特斯拉下调中美两国售价，同时有消息指特斯拉还减少了中国上海工厂产量，意味着特斯拉也开始面临放缓的问题。</p>

特斯拉存在需求问题？第四季度业绩恐远逊华尔街平均预期