摩根大通 CEO：利率可能高于市场预期，大量潜在因素将令通胀居高不下

对于美联储的加息前景，摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 认为，由于 “大量潜在通胀” 将令通胀居高不下，美联储本轮加息周期的利率峰值将在 5% 以上，并将高于市场的预期。

1 月 19 日周四，Dimon 说：

我实际上认为利率可能会高于 5%，因为我认为存在大量潜在通胀，不会那么快消失。

为应对四十年来最严重的通胀，当前，美联储已经将政策利率上调至 4.25% 至 4.5% 的区间，为十五年来的最高水平。在 12 月的议息会议上，美联储官员们预期的本轮加息周期的利率峰值中位数为 5.1%。

在过去近一年的迅猛加息后，美国的物价似乎得到了一定控制。12 月美国 CPI 同比上涨 6.5%，创下 2021 年 10 月以来最小的同比涨幅。

Dimon 则认为，近期通胀放缓来自暂时性因素，例如油价回落等因素：

我们的通胀回落受益于油价略微下跌，但是我认为未来 10 年油气价格可能会上涨。

他在此前曾表示：

人们应当从这场能源危机中学到的教训是，我们需要廉价、可靠、安全、有保障的能源。这其中大约八成将来自石油和天然气，而且油气占全部能源供应的比例在未来 10 到 20 年仍将非常高。

美联储一系列激进的加息加剧了市场对美国经济衰退的担忧。由于劳动力市场和消费者依然强劲，美联储官员仍然认为他们有加息的余地。

上周，Dimon 表示，美联储提高基准利率至 5% 左右的预测有 50% 的概率是正确的，还有 50% 的概率是，美联储不得不加息到 6% 的水平。

Dimon 预计，加息到 5% 的水平可能还不够，美联储可能需要加息至超出当前预期的水平。美联储之前的步伐有点慢，现在正在迎头赶上。不过 Dimon 称他赞成暂停加息，以了解去年加息的全部影响。不觉得暂停加息，等三到六个月有什么坏处。

当前，市场普遍预期，美联储下次加息幅度将进一步收窄至 25 个基点。尽管美联储高官一再表示，本轮加息周期的利率峰值将超过 5%，并在此水平上持续一段时间，但是市场却预测美联储本轮加息周期可能已经接近尾声，甚至已经有投资者预计，2 月初将是美联储最后一次加息。美国前财长萨默斯也在近期预测称，美联储加息以抑制通胀的工作现在已接近尾声。

周四，Dimon 还警告企业应该为所有可能发生的情况做好准备。他表示，美国经济依然强劲，即使在利率上升的情况下，消费者和企业也保持健康。

Dimon 表示，如果美国经济出现温和衰退，利率将升至 6%。 他补充说，任何人都很难预测经济衰退：

我知道会出现衰退，经济会起起落落。我真的没有花那么多时间担心衰退。不过，我确实担心糟糕的公共政策会损害美国经济的增长。

在公共政策方面，Dimon 最担忧的是美国政府债务上限问题。他表示，美国政府不应该在债务上限上玩游戏，因为随着借款上限时间的临近，共和党和民主党之间陷入僵局：

我们永远不应该质疑美国政府的信誉。这是神圣不可侵犯的，永远不应该发生，这根本不是我们应该玩游戏的东西。

国会在债务上限问题上陷入激烈的斗争，这有可能在 6 月初之后的某个时候颠覆金融市场，届时美国可能会违约支付义务。